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不久前有媒體稱，“金融機(jī)構(gòu)的貸款保持了較高的增長速度，企業(yè)資金供給充足，其中很大部分投到了股市中，目前僅在上交所開戶的工商企業(yè)已有9萬戶，而證券公司存放金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款比去年初增長4420億元。這表明從各種渠道流入股市的資金大增，成為股市活躍的重要原因。”于是，有人得出結(jié)論：2000年股指大漲的根本原因是銀行信貸資金流入股市。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融研究所所長曾康霖日前在接受本報記者采訪時表示，這種說法并不確切。
曾康霖說，去年，我國各種金融機(jī)構(gòu)的人民幣貸款比上年增加1.33萬億元，而人民幣存款比上年增加1.54萬億元。這表明存款不完全來源于貸款。而在增加的存款中，企業(yè)存款增加了6999億元，占增加存款的45.44%，比去年同期增加了2274億元。這表明由貸款因素而增加的企業(yè)存款仍保留在企業(yè)自己的帳戶上，大部分沒有進(jìn)入股市。
曾康霖認(rèn)為，銀行信貸資金流入股市的渠道很多，直接的有將貸款用于炒股，間接的有用自有資金炒股向銀行貸款彌補(bǔ)等。我們要制止銀行信貸資金進(jìn)入股市，特別要防止貸款直接用于炒股，但銀行信貸資金間接流入股市是防不勝防的。
當(dāng)記者問，2000年股指大漲的根本原因是什么時，曾康霖表示，根本原因是央行多次降息，開征利息所得稅，使人們儲蓄存款分流，增幅下降，2000年儲蓄存款增幅已降到最低點(diǎn)，使得大量的儲蓄存款流入股市，此外，去年增發(fā)的現(xiàn)金1200億元，其中一部分也不可避免地流入股市。他總結(jié)說，儲蓄存款和現(xiàn)金流入股市是個人行為，不主要是商業(yè)銀行的行為。如果一味單純地指責(zé)商業(yè)銀行，就顯得不盡合理了。(本報記者 衛(wèi)容之)
《國際金融報》(2001年03月26日第二版)
所屬特殊專題：股市十年培育出一個大賭場？
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