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□本報記者 南方
近日兩市成交低迷，滬指每天刷新調整新低的記錄。然而，就在市場認為“熊途漫漫”之時，以天山紡織(000813)為首的低價紡織板塊逆市崛起，尤其是龍頭股天山紡織(資訊 行情 論壇)連續三個漲停，讓疲弱的市場為之眼前一亮。截止昨收盤，兩市共有中國服裝(資訊 行情 論壇)等15只非ST個股漲停，其中紡織服裝類公司就有8家，占一半以上。此外，
收盤價除小盤股錦龍股份(資訊 行情 論壇)在6元以上之外，其余漲停的7只紡織板塊個股收盤價均不超過5元，低價概念突出。昨日低價紡織股的群體走強，對市場人氣的復蘇和板塊熱點的刺激可謂功不可沒，也成為兩市股指昨日止跌反彈的重要原因。那么，主力為何相中低價紡織股？該板塊后市又將如何？
行業利好是主因
世界紡織品服裝協定(ATC)中曾規定，從1995年開始的10年間，分為4個階段在WTO成員國間取消紡織品及服裝的配額限制，實現自由貿易。2005年1月1日為最后階段，所有配額限制(占49%)全部取消。這對我國的紡織服裝業來說無疑是一個重大利好。多年來在世界紡織品貿易總額中，配額市場占近70%，非配額市場占30%多；而我國紡織品出口僅占配額市場的5%左右，占非配額市場近30%；在我國紡織品出口總額中，向配額市場出口占25%，非配額市場占75%。這兩組數據說明，我國紡織品出口受到配額限制的嚴重束縛。因此，紡織品配額的全面取消將極大刺激我國紡織品出口的高增長。同時，主要出口國經濟的強勁復蘇將有望進一步帶動紡織服裝的出口增長。有券商研究報告就認為，在這雙重利好作用下，未來兩年該行業出口年均增長率在30%左右，收入和利潤有望保持20%以上的增長。
但同時也應該注意到，配額取消并不意味著所有企業的出口均大幅增長，競爭會更加激烈。因為配額對優勢企業是束縛，對弱勢企業又是保護。配額取消后，市場空間的擴大會拉動優勢企業高速增長。而且隨著競爭的日趨激烈，各廠商紛紛搶占國外市場，勢必引起一場價格戰。統計資料顯示，今年以來我國紡織品出口價格已經呈現下降趨勢。當然，出口量的大幅增加將抵消出口價格下降所帶來的負面影響，因此，配額取消后對紡織服裝業的影響總體較為正面，預計下半年紡織服裝品的出口增速將會加快。
低價超跌是誘因
紡織板塊率先止跌反彈除了有行業利好的題材為背景外，另一個與目前股指超跌的盤面特征相契合的是———紡織板塊個股多數超跌嚴重、股價偏低。從統計數據(見附表)來看，目前紡織板塊多數個股股價處在3-5元低位區，這個股價水平低于目前市場的平均股價。此外，紡織板塊在本輪調整中的下跌幅度也遠超過指數的整體跌幅。從附表中統計的今年最大跌幅來看，除部分基金駐守的績優個股外，絕大部分個股的調整幅度均超過上證指數(資訊 行情 論壇)25%的跌幅。另外，從近兩日反彈力度最大的天山紡織、上海三毛(資訊 行情 論壇)和美爾雅(資訊 行情 論壇)等個股的特點來看，均屬調整幅度超過40%，股價不足5元，每股業績是微利甚至虧損；相反基金重點持有的績優紡織類個股，如紅豆股份(資訊 行情 論壇)、金鷹股份(資訊 行情 論壇)、魯泰(資訊 行情 論壇)A等，由于股價相對偏高以及前期表現抗跌、調整幅度不大等原因，近日的表現卻并無突出之處。這說明，今次紡織板塊走強的二級市場誘因，就是低價超跌。
只宜投機短炒
低價紡織板塊的崛起凸顯了當前低價股的炒做主線，昨日在該板塊的走強帶動下，兩市低價本地股、低價電力股也有所表現，從而使兩市股指以中陽報收，那么低價紡織股能否成為大盤反彈的龍頭板塊而持續走強呢？從昨日兩市交易所的公開信息我們可以發現，以“漲停板敢死隊”為代表的短線主力資金全面介入低價紡織股，其中龍頭股份(資訊 行情 論壇)、遼源得亨(資訊 行情 論壇)、美爾雅和天山紡織成交排名第一的營業部均是銀河證券寧波解放南路營業部，該營業部在天山紡織上也已是連續第三個交易日上榜。由介入低價紡織股的資金的性質初步判斷，該板塊目前的走勢仍以投機短炒為主。對此國海證券研發中心的張永攀認為，短線而言，該板塊主力借題材炒做成分比較重，這種短炒由于選擇在股指比較敏感的時機，加上股價嚴重超跌，題材刺激性強，具有一定的反彈持續性和短線參與價值。其中上海三毛和天山紡織分別成為兩個市場的領頭羊，尤其是天山紡織有漲停板敢死隊參與其中，造勢作用更強，不排除“克隆”去年11月上海梅林(資訊 行情 論壇)暴富走勢的可能。但該板塊多數個股只具有投機性短炒價值；而少數具有績優風范的藍籌個股如江蘇陽光(資訊 行情 論壇)、雅戈爾(資訊 行情 論壇)和魯泰A等，由于其市場競爭力強，可另當別論，值得長線投資。
前期報道：
配額將于05年元旦取消 33家基金扎堆紡織板塊
    
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