本報記者 謝飛 實習記者 周美華 深圳報道

　　鵬華將TA(開放式基金登記結算系統)業務轉交給中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱中國結算)，除了突現業務外包行為，也不排除準備在將來時機成熟時率先實現原有開放式基金轉變為LOF。無論鵬華的真實意圖如何，鵬華將旗下老開放式基金的TA轉移到中國結算，都引起了基金業內的關注。

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　　普天系基金全面轉入中國結算

　　8月2日，鵬華基金發布公告表示，決定將旗下普天系列基金的注冊登記工作由鵬華轉移給中國結算。

　　鵬華普天系列基金包括兩只開放式基金，普天收益基金和普天債券基金，再加上在今年5月成立時就將注冊登記放在中國結算的鵬華中國50基金，這樣，除了鵬華行業成長之外，鵬華旗下有三只開放式基金的注冊登記都放在中國結算的登記系統里。

　　基金業內表示，這是老十家基金公司中首家將已經成立的開放式基金的注冊登記業務轉移外包給中國結算的基金公司。

　　TA系統包括基金登記、存管、清算和交收業務，具體內容包含了投資者基金賬戶管理、基金單位注冊與過戶登記、基金交易確認及清算、代理發放紅利、建立并保管基金持有人名冊等業務，是基金公司關鍵業務之一。

　　此前，老基金公司大部分有自己的TA，基金的注冊登記都由自己的技術部門來完成。鵬華此舉是否意味著老基金公司的TA外包閘門洞開？

　　與LOF無關

　　鵬華基金說，將普天系基金的TA業務轉交給中國結算，主要是基于以下三點考慮：

　　一是普天系列基金轉入中國結算注冊登記之后，該系列可與在中國結算注冊登記的鵬華其他基金自由轉換(以前由于三只基金所用的TA不一致，無法轉換)；

　　二是為持有人提供更多投資便利。中國結算證券基金帳戶(深圳)不僅可購買在深交所上市的封閉式基金，且適用深交所即將推出的LOF(上市型開放式基金)交易；

　　三是隨著以中國結算公司為注冊登記機構的基金管理公司的日益增多，投資者在購買這些公司的基金時，不必另行開戶，只需用該公司代為開設的中國結算基金帳戶辦理增加交易帳號即可。

　　由于深交所LOF基金在本月推出，LOF一直被認為是中國結算收納各基金TA業務的催化劑。當時鵬華中國50在今年5月發行時，就是為深交所LOF而準備的，鵬華此舉是否是為鵬華的三只開放式基金轉為LOF做準備？

　　但鵬華有關人士表示，由于短期內LOF以新發基金為主，老基金暫不在考慮之列，所以鵬華此舉主要還是為客戶提供方便所考慮。

　　有深圳基金公司人士表示，從長遠來看，隨著深交所LOF的問世，在初期可能會先上一些首發基金，如南方基金配置，但隨著LOF的逐步完善，可能會有一些基金公司將旗下以前發行的開放式基金轉為上市型基金。

　　而轉為LOF，必須要做的一步就是要首先將開放式基金的注冊登記從基金公司的TA轉移到中國結算的TA系統，因此，鵬華將TA業務轉交給中國結算公司，不排除準備在將來時機成熟時率先實現原有開放式基金轉變為LOF。

　　老基金觀望TA外包

　　基金業內表示，TA轉移到中國結算，實際上是基金TA業務的一種外包行為。

　　“關于是否將基金公司的TA外包給中國結算，其實近幾年大家有過很多的討論，各家基金公司也都有自己的打算。”深圳某基金公司TA系統負責人對本報記者說。

　　由于在2001年發行開放式基金之初，中國結算沒有及時上馬開放式基金的TA項目，當時的基金公司不得不建自己的TA系統，大部分老基金公司的開放式基金使用的都是本基金公司的TA。

　　“統一的TA在最初也提過，但當時沒有哪家機構愿意牽頭搞統一的TA系統，由于這個項目要立項，要投入，中國結算當時也沒有搞TA這個項目。”

　　后來，直到2002年，中國結算才建立了全國統一的開放式基金的TA系統，2002年下半年正式運行。

　　這個時候，基金公司要不要自己搞TA，要不要把TA業務轉交給中國結算就成了基金公司必須考慮的問題了。

　　部分新基金公司一開始就選擇把TA交給了中國結算。2002年，天同180指數基金成為中國結算的第一家客戶。

　　天同基金有關人士表示：天同目前所有的開放式基金的TA都是外包給中國結算的。當時公司做出這個決定主要有幾個方面的考慮：

　　一是從公司風險角度考慮，TA業務是基金公司比較關鍵的業務之一，涉及基金的清算、交收等，要確保TA系統的穩定以及安全，中國結算有比較大的TA系統，新基金公司比較難以做到。

　　二是從公司成本考慮，由于新基金公司產品不多，自己獨立做一套TA系統需要人力、物力投入，使用中國結算會節省很多。

　　三是考慮到今后交易所的基金產品創新很多，例如LOF、ETF�熃灰姿�交易基金�牐�這樣對今后公司產品的發展比較便利。

　　最后，如果使用中國結算TA的基金數量增多，對持有人有極大便利，持有人可以用一個帳戶購買所有中國結算注冊登記發行的基金，這會有一個規模的優勢。

　　雖然中國結算后來力推TA，但大部分基金公司以及一些新基金公司仍然自己花錢建TA系統。

　　“從長遠來看，鵬華將TA外包給中國結算是一個趨勢，但我們自己評估認為，至少目前還不是最好的時機。”深圳某基金公司的TA負責人說，“我們認為，兩到三年之后再外包會是一個比較合適的時機。”

　　這位人士表示，首先由于老基金已經建立了自己的TA系統，已經有了前期的沉淀成本，此時外包TA就有一個前期成本的問題了，前期的資金投入怎么處理的問題，如果這時候不用，等于這些系統會閑置，而公司還得另外每年掏錢給中國結算。

　　此外，擁有自己的系統，在基金產品個性化設計方面，更能符合基金公司的意愿，中國結算是面向所有基金公司的，很難對基金公司的個性要求做出更改。

　　并且，“中國結算的服務也還需要進一步提高，”這位人士說，“從目前來看，中登的系統還有待進一步完善和成熟的地方。”

　　記者獲悉，中國結算方面也正加緊利用深滬交易所上LOF、ETF的契機，大力推廣其基金的TA系統。

　　在7月30日，中國結算進行了LOFs(TA部分)的全網測試。據基金公司有關人士介紹，中國結算目前正在打價格牌，準備把TA年費降下來，因為此前有眾多基金公司抱怨中國結算TA收費太高。此前，中國結算一只基金的年費大概在60萬元左右，有基金TA人士透露，目前這個價格已經降了三次，現在大約是在30萬元左右。

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