本報記者 馬斌 上海報道

　　自從外經貿部發布了《關于外商投資股份公司有關問題的通知》，媒體對于外企上市的猜測和臆斷不絕于耳。在記者深入采訪之后，發現呼聲最高的聯合利華并不像媒體炒做的那樣急迫，該公司的吳小姐指出，作為國際性的大牌公司，聯合利華已經在鹿特丹等地上市，在內地絕不會為了上市而上市，該公司在1998年向證監會提出上A股市場的意向時，主要目的是在于推進本土化進程，現在也是這樣。

　　從目前的情況看，外企上市尚沒有操作性的規定。

　　東亞銀行又是另一種情況，該行早已在香港上市，在內地設立了分行，卻沒有境內注冊的外商投資公司，因此并不適用外經貿部的通知以及有關外企上市的一系列規定性文件。該行上海分行的劉小姐也指出，東亞銀行只可能在內地以發行CDR的方式籌資。

　　為什么內地上市，外企的動機不外乎有以下幾點：其一是資金缺乏型，希望通過內地資本市場募得巨額資金用于產業運作和相關的并購活動。以國福龍鳳為代表。其二是品牌缺乏型，以此前專注于以OEM(代工)和ODM(研發、生產)方式生產手機的大霸電子為典型。2001年6月，大霸電子在內地市場推出第一款自創品牌的手機。剛好趕上了政策的放開，大霸自然而然就想到了上市這一條提高自身品牌知名度的最佳渠道。其三屬錦上添花型。這類企業多已在海外資本市場上市，有足夠的資金后盾，同時在國內市場耕耘多年，品牌深入人心。在國內上市只是出于推行股票期權的激勵機制和推進本土化進程的考慮，像聯合利華等。

　　龍鳳B股上市步入快車道

　　“龍鳳將上B股市場。”負責內地上市工作的龍鳳集團總部的財務部副總馮輝煌日前接受了記者的采訪。

　　龍鳳內地上市可以說是蓄謀已久，最初的想法是在A股募集資金，但苦于政策一直不明朗，龍鳳的A股上市工作受到了牽制。而源于2001年2月B股市場對內地投資者的開放，B股市場空前火爆，龍鳳最終確定進軍B股市場。據了解，龍鳳目前正在進行股份制改造工作，估計在8月初向上海市外經貿委報改制的材料，最后完成改制則要在2001年底。經反復篩選，廣東的一家老牌券商與龍鳳簽定了相關協議，相關的中介機構人選也已經確定。

　　內地上市勢在必行早在1991年，龍鳳就曾考慮過在臺灣上市，當時已經確定了券商和其他中介機構并且開始著手IPO的工作。但在結束對內地市場考察之后，葉董決定放棄在臺灣上市的計劃，將自己在臺灣企業的股權賣給了一家澳商，將所得資金幾乎全部投向了內地。

　　從1992年上海國福龍鳳食品有限公司成立算起，龍鳳在內地已經辛苦耕耘了近十年，2000年龍鳳實現營業額達到4億元，稅后凈利近4000萬。發展到今天擁有5家生產廠、14家分公司和15個營業網點的規模，龍鳳靠的是自身的積累。“融資渠道的缺乏是龍鳳比較頭痛的問題，內地的銀行對外商投資企業不發放長期貸款，我們只能利用短期流動資金貸款，企業的財務運營備受束縛，而我們在內地的所得幾乎全部用于了內地的市場和生產基地的拓展”，馮談到這點時顯得頗為無奈。顯然融資渠道不暢成了龍鳳擴張的致命瓶頸，要快速實現龍鳳的產業野心，只有上市一條路。

　　速凍食品龍頭的野心今年2月份內貿部的資料顯示，龍鳳在國內冷凍食品市場的占有率達12%，穩坐頭把交椅。然而龍鳳并不滿足于這樣的結果，積極籌備上市自然有更大的野心在里面。談到上市后的打算，馮頗有條理和章法，顯然，醞釀良久。

　　其一，產品多元化。一方面是要改變現有的銷售方式，發展下游產業——建立自己的中式快餐連鎖店，直面消費者。另一方面是發展“外食”產業。目標是高校和高新技術園區的工廠，龍鳳計算得出結果是1位員工大概可以準備250個人的伙食。

　　其二，并購。目標是擁有民族品牌、經營不善的國有企業。目前正在與龍鳳洽談合資合作事宜的已經有4家，均位于長江以北。馮透露，目前龍鳳已經將并購的整個流程、整合的方案整理成書面材料。

　　其三，利用管理技術、營銷系統、生產技術，與相關行業的企業建立聯盟。比如利用龍鳳的營銷系統，為沒有配送渠道和隊伍的同行(如冠生園)作配送，將后者的觸角伸向全國市場，龍鳳則可以從中漁利。

　　最后，立足現有的產業，染指物流與保健食品行業。馮指出，要做物流，龍鳳在全國擁有30多個據點、大型的凍庫和車隊，葉董在臺灣還有物流公司；考慮到保健食品的生產工藝與龍鳳現有的某些產品非常相似，而保健食品利潤豐厚，龍鳳自然不愿放棄這塊肥肉。

　　臺商內地發家秘笈

　　上海人對臺灣人的一概稱呼為“臺巴子”，不屑與鄙視溢于言表。然而不知不覺之中，臺商的觸角幾乎伸向了日常生活和工作的每一個角落，食品行業有旺旺、統一、頂益和龍鳳等，IT領域有華碩、明基、威盛等，而捷安特、大霸電子也都是響當當的名頭。在上海灘的大街小巷到處有臺商的蹤影，一次走在淮海路上，路過“西門町”時，看見一位西裝革履的臺灣人面對大街，一邊自得其樂地高唱“愛拼才會贏”，一邊大聲招攬顧客，路人無不側目，而該店的小姐告訴我這是商店的老板。

　　臺商內地發家的傳奇般故事為諸多的內地企業所困惑，從白手起家到今天，大多數臺商在內地不過耕耘了十年左右，然而憑借兩岸文化習慣的相似性，加上臺商從歐美、日本諸國學習到的先進管理模式和技術，臺商在內地的產業像注射了激素般膨脹。“……臺商把過去的成功經驗，壓縮成一張光碟片，快速復制到內地”，臺灣的媒體這樣評價。

　　旺旺的林副總談到在內地創業時感慨良多，“湖南是旺旺在內地的第一家工廠，工廠位于長沙市郊，環境非常惡劣，開始時根本連洗澡的地方也沒有，只能熬到周末一起到長沙市區的旅館里開一個房間輪流沐浴，沒有人過多地抱怨。”龍鳳食品的馮先生則認為“國內的國營企業其實有很好的民族品牌，像北京的瑞達，龍鳳無論怎么打廣告都打不過它，但是若不加以很好利用，沒有一個企業能夠支撐住長期的虧損。”

　　幾年前記者曾到仙霞路上臺灣人開的“伊加伊”吃面，同桌的人告訴我，為與隔壁的“永和豆漿大王”抗衡，這里的豆漿全部免費供應，經常也有惡作劇的大學生晚上來到這里，什么不吃只喝豆漿，咕咚咕咚下肚后揚長而去，沒有一個人加以阻攔或有微詞。幾年后，伊加伊的身影頻頻出現在上海灘的街頭巷尾，不聲不響地把生意做大了。想起有些商家以免費為名，行強賣之實的勾當，實在反差太大。

　　現身臺前大霸爭霸手機市場

　　“上海大霸上市并不是為錢所困，上市對品牌的提升才是最關鍵的”，某券商投行人員向記者透露，上海大霸曾就內地上市向該券商咨詢，據稱該公司的目標是A股。目前上海大霸已經與某券商簽定了相關協議。

　　上海大霸是臺灣大霸電子股份有限公司在內地的子公司，臺灣大霸成立于1979年，1991年在臺灣上市，2000年市值在6億美元，營業額超過6.5億美元。目前上海大霸的生產能力已經超過了大霸在臺灣土城廠的規模，成為大霸電子的主要生產基地。但業務模式主要以OEM和ODM方式為國際品牌設計和生產手機。

　　該公司的董事長莫自治榮獲2000年度亞洲之星之殊榮，背靠強大的經濟后盾，大霸大膽放言要投入1.2億元進攻內地市場。

　　2001年6月，大霸第一款自創品牌手機“迪比特”DB-2009A閃亮登場之際，大霸宣布與中郵普泰攜手。到6月28日止，大霸內地自有品牌手機已售出1000余臺。

　　得益于較早進入內地設廠的優勢，大霸電子成為唯一獲得國家計委核準、擁有內地GSM移動電話銷售權的臺灣移動電話制造商。

　　內地上市一石數鳥與其他臺商比較，大霸電子顯然比較特殊：主要的產業仍然分布在臺灣，上海大霸僅僅是低端產品的加工廠，而且營業收入按月計入臺灣廠；長期專注于手機的設計制造，為國際品牌作嫁衣，沒有自己的品牌；客戶主要是國際手機廠商，內地手機市場的發展對大霸的影響是間接的，沒有從內地手機市場的成長中獲得多少直接的收益。

　　三十年河東，三十年河西。十年來，臺商同輩忙于攻占內地市場，苦苦經營自有品牌。如今，明基、華碩、旺旺、龍鳳、統一等已經家喻戶曉，多數已成為行業的領導品牌。大霸在內地選擇了做無名財主，雖然在臺灣早已是聲名顯赫，但在內地打拼了八、九年之后，仍然寂寂無名。

　　進入2001年，大霸電子的經營業績出現明顯滑坡。據臺灣媒體披露，大霸電子2001年一季度的營業收入急劇萎縮至8億元新臺幣，加上營業外虧損侵蝕，累計稅前虧損達1.66億元新臺幣。四月份，經營狀況有所好轉，營業收入超過4億元新臺幣，比3月份的3.54億元新臺幣增長14.7%，但較2000年同期的9億元新臺幣仍萎縮了55%。據預計，2001年全年大霸電子營業收入總額為76.34億元新臺幣，較2000年的87.38億元新臺幣下跌12.6%。

　　一面是手機巨頭定單的減少，一面是潛力無邊的內地市場，以OEM和ODM方式為國際品牌設計和生產手機，在市場快速發展期固然可以獲得無風險的利潤，但是由于不直接面對市場，在市場轉冷時，受制于人的問題變得非常突出，此次以自有品牌進軍內地手機市場，大霸開始走出國際手機巨頭的陰影，爭取內地上市更為大霸的前景增添了不小的想象空間。

　　身處困境的大霸現時選擇內地上市更有多方面的考慮。其一，配合手機市場的推廣，在內地資本市場立足，提高大霸在內地的知名度。其二，雖然大霸財大氣粗，但是其在臺灣股市的籌資并不可以隨便投資內地，從這一點來看，大霸屬于資金相對缺乏型，有內地融資的內在需要。其三，配合生產和銷售重心向內地轉移的戰略，樹立內地本土廠商的形象。

　　像旺旺這樣的臺資企業，其業務收入9成以上來自內地，進軍內地資本市場可謂水到渠成　　

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