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　　隨著我國加入WTO進程的加快，我國證券市場的國際化也提到了議事日程中來。日前，中國證監會秘書長屠光紹在出席“亞太金融學會第七屆年會”時，就中國證券市場改革與發展發表了權威性的講話，在談到我國證券市場國際化的問題時指出，在允許國內企業到境外上市籌資的同時，鼓勵境外上市企業在國內市場上市，試行允許中外合資企業和外資企業在國內市場上市，以提高市場的國際化程度。

　　讓外資企業在華上市，這無疑是我國證券市場發展的必然要求，也是證券市場發展的結果，同時它還是我國證券市場走向成熟的標志。長期以來，為國企改革服務，為國有大中型企業提供融資場所，并使其逐步扭虧增效，這已成為我國證券市場最主要的功能。也正是在這一功能的界定下，形成了我國上市公司單一而又奇特的股本結構，即不能流通的國有股占據著絕對的控股地位，而二級市場投資者永遠處于被宰割的境地之中。外資企業的上市，將有利于改變這種不合理的現狀，為投資者開辟一個全新的投資品種及投資渠道。因為與國企相比，外資企業具有產權明晰、經營管理規范，技術先進、注重回報股東等方面的優勢，因此它對投資者的吸引力將是不言而喻的。

　　盡管如此，對于我國證券市場的廣大投資者來說，外企上市仍然是一件說來容易做起來難的事情。首先，從我國證券市場的功能來說，目前我們的股市并非是一個百姓投資的場所(大多數股民虧損的股市、上市公司對投資者沒有回報的股市是談不上投資的)，而依然是一個以為國有大中型企業融資、為國企改革服務為目的的市場。目前我國仍有大量的國企等待著上市解困，而據近日媒體披露，僅僅是一個尚未開開的二板市場，就有二千余家企業瞄準了這一目標，由此可見，等待著股市來扶貧的企業該有多少。這國企尚且都安排不過來，又如何能安排外企上市呢？對于這一點，還可從我國民營企業的上市中得到證實，早在幾年前，政策上就允許民營企業上市了，但幾年來實際的情況卻是民營企業沒有一家是直接上市的，而得以上市的企業都是那些有著龐大國有股的上市公司。民營企業的命運尚且如此，又何談外企上市呢？　　其次，在法規制度的建設上，外企上市還是一片空白。我國證券市場開設以來至今也還只有十年左右的時間，但市場的發展之迅猛是其它國家所沒有的，這就使得許多配套的法規制度顯得很不健全，有的制度剛剛推出就難以適用實際情況的需要了。而關于外資企業的在華上市方面的制度則是《公司法》和《證券法》中所未曾涉及的。如《公司法》中雖沒有限制外企上市條款，但其中的許多條款都是為國企而寫就的，這就使得外企難以“參照執行”。《證券法》則是在《公司法》的基礎上訂立出來的，它和《公司法》一樣都沒有預見到外企上市的可能性。因此在無法可依的情況下談論外企上市，那只能是一種空想。

　　正因如此，筆者以為，外企在華上市仍然還有一段并不短暫的路程要走，它必須解決三個前提條件：之一，國企經濟狀況明顯好轉，只有國有企業不再爭著上市了，股市才有可能接納民營以及外企的上市；之二，《公司法》及《證券法》的修改與完善，只有做到有法可依，外企上市才能成為現實；之三，外資的大量入市，只有外資大量投入到我們的證券市場中來，我國的證券市場才會禮尚往來地接納外企在華的上市。

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