投資和投機(jī)就像一對(duì)孿生兄弟，形影不離，到底孰對(duì)孰錯(cuò)？爭(zhēng)論不休，尤其是投資基金的基金經(jīng)理，由于牽涉到投資風(fēng)格的定位，更是顯得非常重要！
筆者針對(duì)關(guān)于投資和投機(jī)做一個(gè)分析，希望以后所有人不要在這個(gè)問題上再爭(zhēng)論不休。
1：到底是投資還是投機(jī)好？按道理說，白貓黑貓只要逮住老鼠就是好貓，所以說投機(jī)，投資只要賺錢就是好的，無所謂那個(gè)更好！
2：投資就是抓住低估值的標(biāo)的物，投機(jī)就是即是高估值的，也不怕，只要有下一個(gè)傻瓜進(jìn)來買就行！
3：投資就是長線持有，如果只有幾天？幾個(gè)月？那是投資嗎？那是典型的投機(jī)！
以上命題看起來正確，實(shí)則分析起來，基本都是錯(cuò)誤的！
逮住老鼠是好貓，但不抓住投資的價(jià)值所在，遲早有一天會(huì)逮住吃了耗子藥的老鼠，無數(shù)事實(shí)表明，只要以投機(jī)的模式持續(xù)不斷操作，是沒有持續(xù)性盈利的機(jī)會(huì)的！
低估值股票和低市盈率股票完全是兩回事，如果一只股票具有高成長性，40倍的PE不算高，反之缺乏成長性的股票，10倍PE也是高的，因?yàn)槊髂晁陀锌赡苁?/span>20倍，30倍！只有新手才會(huì)堅(jiān)定買入市盈率低的股票一直持有！因?yàn)檫@太簡(jiǎn)單了，用一覽表立即可以找到市盈率低的股票！
長線持有和短線持有更不是價(jià)值投資的標(biāo)志，但多少時(shí)間長短可以代表一個(gè)投資的嚴(yán)謹(jǐn)度，如果周一買進(jìn)，發(fā)現(xiàn)了它的價(jià)值，周二就賣出。可以肯定的說這樣的操作者基本不是價(jià)值投資者，也就是說，長線持有的不一定是價(jià)值投資者，大部分長線持有者是被套不愿認(rèn)輸，和價(jià)值投資者是兩碼事！但短線操作指幾天，幾個(gè)月的持有者則一定不是價(jià)值持有者！
價(jià)值投資者到底好在哪里？
主要是可以最大限度的回避風(fēng)險(xiǎn)，如果市場(chǎng)步入超級(jí)大熊市，由于標(biāo)的物價(jià)值的存在，相對(duì)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)，可以讓持有者的損失控制在一個(gè)小的范圍內(nèi)，就像運(yùn)來鐵似金，運(yùn)去金似鐵，但永遠(yuǎn)是相似，不能互相取代，黃金即使下跌，它也是黃金！生鐵即使包裝成黃金，最終它依然是生鐵！記得在小時(shí)候有一種假的四方聯(lián)猴票，是印刷品，只賣0.1元一張，當(dāng)時(shí)的真猴票賣10元一張，你買入印刷品100張，有可能獲得10元的利潤，但持有到現(xiàn)在，猴票10000元一枚，印刷品依然是0.1元一張，這就是價(jià)值投資和投機(jī)的主要核心區(qū)別，價(jià)值投資可以接受時(shí)間的洗禮，投機(jī)則不能，它要求投資者的擇時(shí)能力要相當(dāng)強(qiáng)，但擇時(shí)能力本身就是和人類自身的極限挑戰(zhàn)，未來的不確定性可以說，在這個(gè)世界上難有不斷能擇時(shí)正確的人！
所以說，最終勝出的人，一定是價(jià)值投資者，但注意不是偽價(jià)值投資者。那些價(jià)值投機(jī)者，本身屬于偽價(jià)值投資者的行列，投資是選擇標(biāo)的物，投機(jī)就是擇時(shí)，二者是矛盾的，因?yàn)闆]有人知道下一步會(huì)發(fā)生什么情況！那些叫喊熊市來了就撤離是典型的紙上談兵！
作為普通投資者，不要把自己放在股神的地位上，這個(gè)世界根本就沒有股神！凡是股神都是忽悠者！人再聰明，也難以戰(zhàn)勝自然，因?yàn)槿吮旧砭褪亲匀坏囊粋€(gè)產(chǎn)物！
在證券市場(chǎng)上，太多的普通投資者以投機(jī)的心態(tài)參與，也是虧損的重要原因之一，當(dāng)然與不合理的新股定價(jià)也有較大關(guān)系，本文不表。
最終的總結(jié)是投機(jī)可以一時(shí)勝利，但很難長期持續(xù)盈利，所以說大部分投機(jī)者會(huì)失敗！價(jià)值投資者可能一時(shí)處于虧損套牢中，但總體堅(jiān)定持有，盈利機(jī)會(huì)大于投機(jī)！這其中概率起到重要的作用！站在一個(gè)數(shù)十年的周期中，投資一定戰(zhàn)勝投機(jī)！站在一個(gè)短周期分析，投資也不會(huì)輸給投機(jī)，因?yàn)橥稒C(jī)者試圖擊鼓傳花，自己很有可能就是最后接棒的傻子！
通俗易懂分析，買一只價(jià)值型的好股票，即使套牢，過一段時(shí)間也會(huì)解套，但一只投機(jī)性的股票，也許一生都看不到你曾經(jīng)買入的價(jià)格！在郵幣卡市場(chǎng)，97年的港澳郵票就是一個(gè)例子，在證券市場(chǎng)上，退市的垃圾股也是一個(gè)例子！（王偉臣 新浪博客）