⊙記者 安仲文

　　上市公司公告的半年報信息正繪制出一幅基金投資互聯(lián)網(wǎng)娛樂產(chǎn)業(yè)鏈的路線圖，由于互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)開始強勢崛起并深入日常生活，基金經(jīng)理在二季度幾乎對觸網(wǎng)品種展開了無死角的挖掘。

　　景順長城在今年第二季度期間對整個互聯(lián)網(wǎng)娛樂產(chǎn)業(yè)鏈進行撒網(wǎng)式的密集布局：在互聯(lián)網(wǎng)相關行業(yè)板塊，景順長城在二季度繼續(xù)重倉介入樂視網(wǎng)、百視通、網(wǎng)宿科技、鵬博士、科大訊飛、順網(wǎng)科技[微博]；分別涉及互聯(lián)網(wǎng)領域的在線視頻、IPTV、CDN、寬帶服務、語音應用、游戲平臺，在上述持股品種中，截至今年二季度末，景順長城對百視通和網(wǎng)宿科技的介入程度較深，分別有四只基金、三只基金進入百視通、網(wǎng)宿科技的前十大流通股股東名單。而在內(nèi)容領域，景順長城在二季度繼續(xù)增持影視文化，其主要標的包括光線傳媒、華策影視、華錄百納等，尤其在光線傳媒的布局上，景順長城成為光線傳媒第一大機構投資者，旗下景順長城動力平衡基金、景順長城核心競爭力基金、景順長城品質投資基金均進入光線傳媒的前十大流通股股東名單。

　　機構投資者除了在上述市場認知度較高的品種上大肆布局以外，隨著今年二季度以來的行情日漸向互聯(lián)網(wǎng)板塊深入，機構開始有意識的挖掘那些觸網(wǎng)的黑馬品種。廣發(fā)基金[微博]在二季度期間買入的騰邦國際、數(shù)碼視訊等品種均屬于傳統(tǒng)行業(yè)的觸網(wǎng)概念股，由于上述兩只個股擁有互聯(lián)網(wǎng)支付牌照，且擁有不俗的基本面，此種概念使其成為互聯(lián)網(wǎng)行情中的機構挖掘對象。而華富基金挖掘的上海鋼聯(lián)更成為此輪行情中的一匹黑馬，華富旗下多只基金在二季度期間傾力買入鋼鐵行業(yè)電商企業(yè)上海鋼聯(lián)，截至今年二季度末，華富成長基金和華富競爭力基金合計持有上海鋼聯(lián)超過200萬股，而上海鋼聯(lián)自今年二季度以來的股價漲幅竟高達310%，而此前持有上海鋼聯(lián)的華夏優(yōu)勢增長基金卻在二季度期間賣出該股，也因此與豐厚的投資收益失之交臂。

　　值得一提的是，偏好科技成長股的景順長城內(nèi)需增長、寶盈核心優(yōu)勢等基金雖然大幅度強化對互聯(lián)網(wǎng)、影視娛樂內(nèi)容的投資布局，但在市場最火熱的手游開發(fā)領域，上述基金并未有較多的涉及，即便是景順長城所持有的順網(wǎng)科技雖涉及手游概念，但順網(wǎng)科技本身也并不直接開發(fā)手機游戲內(nèi)容。

　　由于對目前手游股存在的不同看法，不少基金經(jīng)理都在有意識的回避手游板塊。具有互聯(lián)網(wǎng)工作背景的寶盈核心優(yōu)勢基金經(jīng)理王茹遠盡管堅定看好移動互聯(lián)網(wǎng)的成長性，但她在基金二季度報告中看好的幾個方向并未包含市場最為火熱的手游板塊。與上述信息進一步相關的是，今年A股的兩個明星品種——中青寶和掌趣科技雖因手游題材而暴漲，但機構對二者的布局均非常稀少，中青寶前十大流通股股東名單中截至今年二季度并未有機構繼續(xù)現(xiàn)身，而掌趣科技的機構持股占比也同樣不多。

　　究竟是基金經(jīng)理未能及時摸清手游的投資邏輯抑或是手游股自身問題難以說服基金經(jīng)理？寶盈核心優(yōu)勢基金經(jīng)理王茹遠在接受《上海證券報》采訪時認為，雖然當下手游公司仍能保持較好的利潤，但手游內(nèi)容商的推廣嚴重依賴于平臺公司，由于平臺的強大話語權，內(nèi)容開發(fā)商的與平臺之間的利益傾斜會倒向后者，手游的高毛利很難長期保持。與此相關的是，A股幾乎沒有手游平臺公司，即便是一些上市公司所收購的手游標的也多數(shù)屬于內(nèi)容開發(fā)商。

　　不過即便手游股本身所面臨的平臺商的各種盤剝，但手游股的確激發(fā)了投資者對移動互聯(lián)網(wǎng)市場的想象，中青寶和掌趣科技接近300%的股價漲幅某種程度上也表明了投資者對新興的移動互聯(lián)網(wǎng)的預期越來越高。

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