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社保基金兩組合操作名流置業 被疑追漲殺跌

http://www.sina.com.cn  2009年05月15日 22:37  華夏時報

  專家呼吁反周期運作

  本報記者 孟俊蓮 北京報道

  “歸納起來講,我們國家社會保險資金,或者社會保障基金,可以說面對著國際金融危機,基本沒有損失。這點大家應該是放心的。”5月11日,社保基金官網全文刊登了全國社保基金理事會理事長戴相龍在參加博鰲論壇時接受某媒體專訪時的文字。

  5月8日,社保基金公布的2008年年報顯示,由于受股市下跌65%影響,社保基金成立8年來首次出現虧損,投資收益率為-6.97%,但基金自成立以來的累計投資收益額為1598.11億元,年均投資收益率為8.98%。

  在派發定心丸的同時,理事長戴相龍亦重申社保基金的投資理念,即長期投資、價值投資、責任投資。

  不過,數據顯示,也并不是所有的社保基金組合都貫徹了這一理念。在2007-2008年的牛熊市轉換中,國泰基金與中金公司分別管理的社保基金111、112組合便被疑“追漲殺跌”。

  兩組合被疑追漲殺跌

  盡管社保基金總體上來講并未虧損,但在2007-2008年牛熊轉換期間,在為社保基金打理財富的基金管理人中,也不乏將“價值投資、長期投資”理念棄之不顧而被疑追漲殺跌的機構,如分別管理著社保基金111和112組合的國泰基金、中金公司在名流置業(000667.SZ)上的投資,便是這種典型。

  武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授5月8日撰文表示,造成社保基金炒股虧損的原因在于“追漲殺跌,既敢于在6100點買進,更勇于在1600點賣出”!

  董教授在研究后發現,在2007年第三季度之前,社保基金從未出現在名流置業前十大流通股東名單中,但就在2007年第四季度,社保基金111組合卻以持有1288.7985萬股而一躍成為第八大流通股東、第九大股東。也就是說,社保基金111組合正是在大盤沖頂6000點前后開始買入名流置業的。此時的買入成本應該在14—18元之間。

  2008年1月17日名流置業實施增發,幸運的是社保基金111組合沒有參與,但不幸的是,由中金公司管理的社保基金112組合卻以15.23元/股的價格獲配6233.859萬股,涉及金額9.2086億元,加之增發前持有的750萬股,社保基金112組合以持有6983.859萬股而一躍成為名流置業第四大股東、第一大流通股東。董登新教授直言該行為滑稽可笑,直稱“社保基金為名流置業在牛市頂部再融資作出了巨大貢獻”。社保基金111組合也因為持股不如第十大流通股東的1509.27萬股而被擠出十大股東行列,并直至當季度結束,名流置業的前十大流通股東名單中也沒有它的身影。數據顯示,當季度名流置業第十大流通股東持股為1322.3866萬股。

  不過,到了2008年第二季度,社保基金112組合經送股后持有名流置業9050萬股,仍位居流通股東之首。而在2008年一季度前十大流通股東名單中消失了的社保基金111組合再次躋身榜單,并以1459.63萬股居第九位。當季度名流置業曾每10股派4股,股價在4-12元區間。

  2008年三四季度,名流置業股價一直被壓制在6元以下。在2008年10月28日創出2.84元的最低價后,至2008年12月31日止,名流置業股價回升至3.41元,最高時反彈至4.35元。在此期間,社保基金111和112組合均有減持動作:名流置業2008年三季度數據顯示,社保基金111組合凈賣出了459.63萬股,持股量減至1000萬股。而名流置業2008年年報數據顯示,當上證綜指殺向1664點的大底部時,社保基金112組合在3-4元左右的價位賣出了2330萬股,社保基金111組合則再次退出前十大流通股東行列。

  名流置業2009年一季度的數據又顯示:社保基金112組合當季拋售了1441萬股,此間其股價在3.5-5元區間波動。

  “15元高價買進,5元以下低價賣出,不知諸位作何感想:這些社保基金組合究竟是傻子?還是賭徒?”董登新教授憤怒質問。

  呼吁社保基金反周期運作

  董登新表示,全國社會保障基金是中央政府集中的社會保障準備金,作為國家重要的戰略儲備,它是全國人民養老保障的最后一道防線和精神支柱。中央統籌的養老基金竟能托付給投機性十足、商業味濃厚的中國券商或基金公司來打理,這樣一種“信托理財”方式,著實讓人不放心。因為中國券商既替自己炒股,也替社保基金炒股;同樣,基金公司既替基民炒股,也替社保基金炒股!將社保基金慷慨大方地托付給它們,它們會公私不分嗎?它們會內外有別嗎?這樣一種托管模式是否存在重大體制缺陷或人為漏洞?

  因此,他提出并呼吁,社保基金應該“反周期”進出股市,即當牛市瘋狂或嚴重泡沫化時,社保基金應該悄悄清倉離場,給股市降溫,而不是火上澆油、興風作浪;當熊市跌過頭、市場一片悲觀時,社保基金可以悄悄入市,低成本建倉,這有利于穩住市場、安定人心。

  戴相龍強調投資著眼長遠

  談到中國的社會保障體系,戴相龍表示,中國的養老保險金的來源主要有三個方面:一是地方政府辦的社會保險資金,即五種保險:養老保險、失業保險、醫療保險、工傷保險、生育保險,都是法定保險。截至去年底,這部分保險大概為1.5萬億人民幣,都由地方管理。由于這部分錢不允許投資股票,不允許投資工商業,就是買國庫券、用于銀行存款等,所以,這1.5萬億的社會保險沒有損失。

  二是企業補充養老保險年金,目前大概有1500億人民幣。根據公司要求,這部分資金中有的投資了股票和實業,可能會有一些損失。

  三就是中央設立的社會保障基金,目前大概有5500億人民幣。在2008年投資中,有一部分是投資了股票,有50%投資了固定回報產品,買國庫券和企業存款等。還有一部分實業投資。去年在固定回報產品的投資沒有損失,而投資股市的資產則由于股市下跌65%而有縮水,但社保基金成立8年累計起來每年投資回報在9%。

  社保基金2008年年報顯示,銀行存款期末余額613億與年初的284億相比,增長了近3倍,應得利息、應得股利亦相比年初余額均有大幅增長。

  “更重要的是我們社保理事會成立8年多了,累計起來每年投資回報在9%,我們大概實際收益率每年達到7%,應該講大家也可以放心。”戴相龍表示。

  他的觀點亦得到了業內人士的贊同。

  “社保基金2008年的收益還算不錯的。”上海睿信投資管理有限公司董事長李振寧5月12日接受《華夏時報》采訪時表示,“別忘了比爾·蓋茨慈善基金還跌了20%,股神巴菲特去年賬面虧損也達到了9.6%。”

  對于社保基金的投資理念,戴相龍強調說:“社保基金是保值、增值的,我們投資是立足于長遠的,因為股票低的時候我們不能輕易賣,第一我們認為有投資價值,第二我們認為股市要穩定,所以我們的投資一直堅持長期投資、價值投資、責任投資,所以這塊基金沒事,而且還有比較高的回報。”


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