最后一月私募錯失翻身機會

　　2008年，實際上最精彩的行情在年末。隨著11月10日4萬億刺激經(jīng)濟政策的出臺一直到年末，盡管指數(shù)漲得不多，但是個股機會紛呈，短短一個月，漲幅超過50%的個股比比皆是，然而，本應(yīng)對市場變化最為敏感的私募基金大部分卻錯失了年末這輪不算小的行情。

　　按照上榜的146個私募基金產(chǎn)品的最近一月凈值變化，平均漲幅只有0.7%，僅與大盤持平。當月獲利最大的幾家私募產(chǎn)品，還是2008年倉位較重，前期損失較大的幾個產(chǎn)品，如云程泰、明達系列和睿信系列，而月度第一名被一家剛剛成立的私募——長金基金獲得，一月跑贏大盤18.76%。

　　而在前期運作中虧損很小，又在這輪反彈中抓住機會的私募產(chǎn)品是由前明星經(jīng)理呂俊操盤的從容系列。其旗下有一個產(chǎn)品在一個月的時間里獲得了12.48%的超額收益，充分表現(xiàn)出這位前明星基金經(jīng)理靜如處子、動若脫兔的高超投資技巧。

　　在2008年年度惟一有點激情的行情中，大部分私募基金錯失了最后的翻身機會，這說明對于機構(gòu)投資者來說，要改變自身的思維定式是多么艱難的事情。當然，信托產(chǎn)品規(guī)定每只股票的最大持倉量不能超過總資金20%的持倉限制，也制約了其凈值的上升。也許在行情發(fā)動的時候，瞄準一二只股票賺20%、30%不是難事，但是要使得組合內(nèi)近10只、20只股票都上漲20%，則并不是一件很容易的事情。

　　這也驗證了不論是公募基金、私募信托或者銀行的理財產(chǎn)品，能夠穩(wěn)健連續(xù)跑贏大盤已經(jīng)相當不錯，而要求一夜暴富則幾乎是緣木求魚了，畢竟巴菲特也不過只能做到年復(fù)利23%。

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