借大宗交易井噴莊家使出解套新伎倆

http://www.sina.com.cn 2009年01月10日 04:14 每日經濟新聞

　　每經記者朱秀偉

　　連續5年成交量維持在1億股～2億股，成交額最多不超過30億元的大宗交易市場，卻在二級市場成交大幅萎縮、跌幅超過65%的2008年迎來了“井噴”行情。成交量猛增至42億股，交易總額高達374.64億元。

　　到底是什么原因使原來“一潭死水”的大宗交易市場煥發了青春？大宗交易的背后又隱藏了莊家哪些不可告人的秘密？投資者又能從中挖掘到哪些有價值的投資信息？

　　去年12月份成交量超前5年總和

　　大宗交易，簡單地說就是交易規模，包括交易的數量和金額都非常大，遠大于市場的平均交易規模。隨著證券市場的不斷發展，機構投資者的比重上升和實力增強，解決它們由于持股過大而遇到的流動性不足問題，同時也減小對二級市場的直接沖擊，海外主要證券交易市場大多建立了自己的大宗交易制度。

　　我國A股也從2002年11月份開始引入大宗交易制度。據WIND統計，從2003年～2007年期間滬深兩市在大宗交易市場共成交了約9.34億股 (份)，平均每年成交不到2億股，5年合計成交額也只有85億元，一直處于不溫不火的狀態。除了極少數機構關注外，普通投資者對此幾乎不了解。但情況卻在去年發生了徹底改變，說2008年是大宗交易的“井噴”年，絕不為過。

　　統計顯示，僅僅是2008年12月單月，兩市大宗交易市場就成交了14.92億股，已經超過了前5年9.34億股的總額，足見去年大宗交易市場的火暴程度。從2008年全年來看，總成交量猛增至42.28億股，比2007年環比增長了22.49倍，成交額高達374.64億元。雖然還無法跟二級市場單日幾百億元，甚至上千億元的成交量相比，但如此迅猛的增長速度已經令人驚訝，而且這一切都發生在二級市場成交大幅萎縮、整體跌幅超過65%的2008年，具體來看，其中還有一些明顯的特征。

　　上漲月份大宗交易放量

　　從各個月份來分析，去年4月份是一個重要的“分水嶺”，前3個月每月的成交量均低于1億股左右，去年1月份甚至只有0.13億股；2月、3月也分別只有0.15億股、0.33億股，這符合前幾年大宗交易市場的成交水平，但到了4月份，交易情況就變得活躍起來，成交量突然比3月增加近3倍至0.93億股；5月份就上升至1.3億股，隨后繼續猛增，8月份上升至4.06億股；而交易最高峰發生在最后兩個月，11月成交7.8億股，12月又猛增將近一倍，至14.92億股，全年成交量合計42億股，成交額為374.64億元。

　　具體交易席位顯示，各路資金均是空前活躍，諸如機構席位、券商總部營業部、保險公司、資產管理公司以及著名的游資營業部等，常常出現在交易所的大宗交易統計表中。營業部出現次數最多的，莫過于QFII云集的中金公司淮海中路營業部，而且常常是賣出為主；接盤者也很有意思，同樣是QFII藏身較多的申萬上海新昌路營業部，上榜頻繁。特別的是，它在去年12月接過了中金上海淮海中路營業部拋售的大部分股票。

　　還有銀河證券、國泰君安的總部營業部也是大宗交易市場買入方的常客；另外，中信證券北京北三環中路營業部也很活躍，主要是以買入為主。