長江、太平洋重蹈海通覆轍？

　　如果說海通的本批次解禁對(duì)其股價(jià)的沖擊程度還很難判斷的話，長江證券和太平洋證券在下周出現(xiàn)不同程度的跳水已經(jīng)可以預(yù)期。

　　本輪解禁前，長江證券和太平洋證券的流通股數(shù)量分別為2.62億股和0.42億股，分別占其總股本的15.64%和2.79%。

　　流通盤的過低導(dǎo)致其股價(jià)存在不同程度的高估。

　　以12月25日收盤價(jià)計(jì)算，長江證券的市凈率和市盈率分別為2.94倍和19.59倍，兩項(xiàng)指標(biāo)均高于券業(yè)龍頭中信證券。而太平洋證券2008年前三季度累計(jì)虧損5.36億元，市凈率也高達(dá)驚人的14.8倍。

　　據(jù)大智慧TOPVIEW數(shù)據(jù)，截至12月22日收盤，太平洋證券流通盤中個(gè)人、法人、機(jī)構(gòu)三者所占比例分別為97.7%、2.3%和0。這種投資者結(jié)構(gòu)表明游資炒作的跡象明顯。

　　12月29日，長江證券5.94億股股權(quán)分置限售股解禁；12月30日，太平洋證券2.17億股首發(fā)股東限售股解禁。屆時(shí)，兩者的流通盤將分別放大2.27倍和5.17倍。

　　“在明顯高估的二級(jí)市場價(jià)格面前，解禁‘小非’的拋售動(dòng)機(jī)會(huì)非常強(qiáng)烈，而流通盤的放大使得游資炒作的難度大大增加。長江證券和太平洋極有可能重蹈海通證券11月21日首批限售股解禁后股價(jià)狂瀉的覆轍。”邵子欽表示。

　　但為何在解禁已是公開信息，且已有海通證券前車之鑒的情況下，兩者的股價(jià)為何還未做出反映？

　　“這里面有兩個(gè)原因。一是公開信息并不等于每個(gè)投資者都知道，部分投資者是非常盲目的；二是游資在難以退出時(shí)，往往借助對(duì)倒股票推高股價(jià)以吸引盲目的投資者接盤。所以雖有換手率，也只是莊家左手換右手的游戲。”上述券商基金經(jīng)理表示。