對市場實質(zhì)作用不大

　　分析人士指出，券商股集體跌停，可能是市場將融資融券政策出臺解讀為利好出盡。而且，由于初期標的物范圍必定較小，所融資金也是券商自有資金，對券商業(yè)績提升難有較大推動，因此心理影響大于實質(zhì)效果。

　　王大力認為，從目前的情況看來，融資融券業(yè)務的推出對券商業(yè)績的提升空間非常有限。中信證券和海通證券在該項業(yè)務上的預計收益將低于全部收益的10%。而對于整個市場，王大力認為此項業(yè)務對券商來說雖是一個利好，但對于其他行業(yè)的上市公司來說，“實質(zhì)性的作用非常小，況且整個投資環(huán)境也不會因為一兩個行業(yè)性的政策出臺而產(chǎn)生翻天覆地的改變”。

　　申銀萬國分析師錢啟敏認為，券商目前只能用自有資金或者自有證券才能夠提供融資融券的服務，這樣一來其受用范圍會很小，相對來說，只有像中信證券、海通證券這種在資本市場中有大規(guī)模融資的公司，其資金才比較寬裕，至于像國金、國元、太平洋這些券商，他們的資金鏈，恐怕也未必寬松。錢啟敏講到，“比較樂觀的估計，中信證券能夠增加11億的收入，那么相對于它66億的股本，實際上每股收益不到兩毛錢，因此這一塊業(yè)務對券商利潤的貢獻是比較有限的。但目前市場卻對融資融券的作用有所放大。”他同時認為，近階段整個券商股逆勢的走強，似乎已經(jīng)透支了這些公司的基本面，如海通證券的市盈率高達30倍，市場明顯高估了其投資價值，所以對于券商股來說，在前期沖高后會存在一個市場風險。