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渤海投資研究所 周延
今日，六部委聯合下發《關于組織開展循環經濟試點(第一批)工作的通知》，正式啟動國家循環經濟試點工作。二級市場上，貴糖股份(資訊 行情 論壇)、魯北化工(資訊 行情 論壇)、廣東甘化(資訊 行情 論壇)、亞泰集團(資訊 行情 論壇)等循環經濟概念股一飛沖天，并帶動了節能、環保、新能源等概念股的輪番活躍。由于循環經濟是未來我國經濟發展
的主要方向，因此今日市場的反應僅僅是拉開了循環經濟題材的序幕，隨著經濟轉型的深入，相關企業將從轉型中獲得高速增長的機會，并由此將給證券市場帶來新的投資機會。
發展循環經濟激發市場新熱點
國家發改委、國家環�？偩�、科技部等六部委近日聯合下發了《關于組織開展循環經濟試點(第一批)工作的通知》，正式啟動國家循環經濟試點工作。電力、鋼鐵、有色金屬、煤炭、化工、建材和輕工七大重點行業率先進入第一批試點。應該看到，為促進我國宏觀經濟的可持續發展，政府已經決定將循環經濟作為“十一五”期間重點發展方向，那么，我們可以得到一個基本判斷，即節能、環保、新能源、低耗能產業將得到重點扶持，而那些高耗能、污染嚴重的行業將逐步被淘汰。這是產業發展的基本趨勢，應該作為未來股市投資的基本指導方向。在上述七個行業中，如何實現循環經濟，電力行業可謂首當其沖。我國電力行業以火電為主,占總發電量約80%,電煤是火電的主要燃料,占煤炭消耗量約60%。因此,電力行業是發展循環經濟的最重要行業之一。在電力行業中推行節能和環保主要通過兩方面: 一是改善發電結構,增加清潔能源和新能源建設,降低燃煤發電的比重。二是在電力設備制造行業中通過多建設高溫高壓(超高壓)機組、現有機組技術改進、安裝環保裝置等手段,達到提高機組熱效率、降低煤耗和環保的目的。
投資機會在哪里
循環經濟是一種以資源的高效利用和循環利用為核心，以“減量化、再利用、資源化”為原則，以低消耗、低排放、高效率為基本特征，符合可持續發展理念的經濟增長模式，是對“大量生產、大量消費、大量廢棄”的傳統增長模式的根本變革。需要指出的是，循環經濟是一個大的概念和題材，它幾乎涵蓋了節能、環保、新能暖、綠色生態等眾多產業，因此任何企業只要符合可持續發展戰略或者擁有技術創新或者工藝的改進，都可能被冠以循環經濟的概念，但主流的熱點主要少數的個股組成，多數題材的個股只是短期的炒作，難以持續。我們認為，衡量真正有關循環經濟引發的主流個股，必須符合兩個市場的條件，一個是以循環經濟展開的主業，對自身經營利潤有重大影響，目前市場活躍的個股都是對未來的預期為主，是看好以后的成長潛力；另外一個條件是必須要有業績的支撐，如果僅僅是題材炒作，或者確實有核心技術，但不能轉換成實實在在的經營業績，則股價表現也將是曇花一現，至少目前要有業績增長的勢頭，只有符合這兩個要求的個股，才是真正的主流持續熱點。
遵循上述思路，為投資者推薦一只電力行業中具備循環經濟概念的超級黑馬ST東北電(資訊 行情 論壇)(000585)。公司大力發展極具節能優勢的超高壓輸電項目，是中國輸變電設備科研、制造、出口的主要基地。目前國內只有平高電氣(資訊 行情 論壇)、西安高壓開關廠和ST東北電三家企業能夠生產63kV-550kV的超高壓開關設備，具備向長江三峽、葛洲壩(資訊 行情 論壇)等國家大型重點項目提供輸變電開關的能力。目前公司業績穩步增長，2004年度、 2005年前三季度均實現贏利，摘帽申請已在審核當中(公司半年報披露顯示)。從走勢上來看，該股近日強勢站穩于年線之上，陽線放量、陰線縮量的走勢暗示著主力資金正在大舉增倉，一波強勁的井噴突破行情即將上演，投資者可重點關注。
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