大盤繼續反彈 準G股顯淘金機會

　　天勤北證 鄧漢學

　　我們看到大盤如期繼續反彈，受制于量能萎縮，股指僅小幅上揚但反轉形態不曾改變。鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)股改方案終于出臺，同樣僅由A股股東參與股改，使股改出現重大突破，熱點的此起彼伏維持了人氣，不可轉換過快也使做多力量不能集中瀑發，導致大盤漲升幅度有限。在我們之前的文章中提到過 G股是新的主力資金的首選 由于前期試點的股

票都是市場中最好質地的公司，這些公司是QFII、社保資金、基金等中長線資金最喜歡的品種。所以，在大勢向上的趨勢明朗之際，新增資金和上述機構資金一定會對這些股票進行投資。加之大盤短線已明顯止跌企穩，后市有繼續反彈要求，不過成交量未能放大將限制大盤漲升力度，短線可做多.

　　對價套利仍是主要炒作思路在前期的反彈行情中，個股行情高度活躍，其中上海本地股及ST個股都表現出很強的彈性，其主要是市場對這些個股未來的股改方案進行預期炒作，但經過近期的強勢炒作之后，這些個股多數已經透支了未來的對價方案，隨著一些階段性強勢品種的陸續見頂破位后，市場的股改預期炒作已經迅速退潮。但是股權分置改革作為近期證券市場工作的重中之重，賦予了市場戰略性的投資機會，市場也不會放棄對股改對價的炒作，既然預期預期炒作退潮，那么炒作思路也將發生微妙變化，那就是市場回歸對上市公司對價套利收益的追逐，那些已經推出股改方案的準G股品種則成為市場資金的追逐方向，而那些準G股改品種得到市場的積極追捧也能夠在市場中形成良好的賺錢效應，這也有利于推動股權分置改革的進一步推進。準G股紛紛提高對價方案通過上述分析，我們知道，近期準G股品種的相對活躍主要是市場資金追逐這些公司的對價收益，而我們也注意到，很多準G股公司近期陸續修改了各自的股改方案，我們以周四表現強勢的一些準G股為例，江蘇申龍(資訊 行情 論壇)原來的股改方案為10股送3.6股，但經過與流通股股東協商溝通后，對價方案提高到10送4.5股，這是一個非常優厚的對價方案。許繼電氣(資訊 行情 論壇)的對價方案從原來的10送3股提高到10送3.2股，而星湖科技(資訊 行情 論壇)、滬東重機(資訊 行情 論壇)、首鋼股份(資訊 行情 論壇)等個股也都不同程度上提高了對價方案，而此前的一些準G股如索芙特(資訊 行情 論壇)、新大陸(資訊 行情 論壇)、浙江陽光(資訊 行情 論壇)、太工天成(資訊 行情 論壇)、康緣藥業(資訊 行情 論壇)、瑞貝卡(資訊 行情 論壇)等一批公司都修改了對價方案，相應也給投資者提供了更高的對價收益。事實上，我們也注意到，近期的準G股公司其對價方案已經超出了前期試點公司的平均對價水平，而這些個股獲得市場的短線追捧也就成為合理選擇。　　G股呈現相對強勢近期準G股品種的相對活躍與G股行情的短線強勢也有著密切關系。我們觀察近期市場，可以發現，在個股行情大面積震蕩以釋放短線風險的同時，近日G股行情卻表現出相對的強勢，市場也涌現出如G臥龍、G天威、G新和成(資訊 行情 論壇)等一批G股的短線走勢都是可圈可點，而G股行情的相對強勢也給市場起到了良好的示范效應，進而也刺激了這些即將股改的準G股品種的短線活躍。從目前市場來看，G股行情與準G股品種之間已經形成了良性呼應走勢。　　操作方面短線如何把握;其一，觀察準G股品種的近期走勢。從追求股改公司的對價收益來看，這些準G股品種近期都可能會得到市場資金的一定追捧，但是我們也需要觀察這些品種的近期走勢，有些準G股品種已經得到了市場非常強勢的炒作，那么其短線彈跳力度可能會相對弱一些，如果進一步強勢上攻，則股改后出現短線寬幅震蕩的概率會更大一些。其二，多關注高對價的品種。不同公司因為多重因素，相應推出的對價方案也有比較大的區別，相對而言，市場更喜歡那些高對價的準G股品種并賦予其短線的強勢行情，因此那些高對價或提高對價方案的品種在短線能夠表現出更強一些的彈性，投資者可多關注。其三，對價之后走勢取決于公司的內在價值。近期市場追逐準G股品種多少帶有一定的炒作性質，但實施股改方案之后，這些個股將正式成為G股品種，而股價也將出現短線的震蕩走勢，而這些公司的中期走勢將更多取決個股的內在價值，因此投資者應該中線追蹤那些質地優良的準G股品種。