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廣發(fā)環(huán)市東 韋海生
正如上周末所言，縱然短期大盤調(diào)整壓力較大，但板塊輪換動(dòng)作依舊是盤中亮點(diǎn)所在，上周末推薦的通訊板塊龍頭大唐電信(資訊 行情 論壇)也如期再度拉升。那么，順此思路，下一個(gè)輪動(dòng)板塊何在？我們將眼光聚焦在煤炭板塊上。
之所以關(guān)注煤炭板塊，同樣還是由于其基本面有可圈可點(diǎn)之處：在經(jīng)過(guò)連續(xù)暴跌后，煤炭?jī)r(jià)格第四季度展開反彈將為煤炭板塊掃去陰霾。煤價(jià)的反彈從簡(jiǎn)單的供給關(guān)系即可推論：首先，供給方面，供給增速繼續(xù)放緩、安全整頓力度空前，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)煤炭產(chǎn)量增速進(jìn)一步放緩，1～8 月份煤炭增速同比下降了10.6 個(gè)百分點(diǎn)，2005 年1～8 月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量約為130480.17 萬(wàn)噸(調(diào)度數(shù))，同比增長(zhǎng)8.04%；與2004 年1～8 月份增長(zhǎng)18.65 %相比，今年1～8 月份全國(guó)原煤生產(chǎn)增速同比下降了約10 個(gè)百分點(diǎn)。而且，停產(chǎn)、整頓煤礦數(shù)量超出預(yù)期水平，對(duì)供給增量會(huì)形成合理抑制。國(guó)家安監(jiān)總局自8 月18 日開始，先后公布了4 批合計(jì)8648 對(duì)需進(jìn)行停產(chǎn)、整頓的礦井；預(yù)計(jì)2005 年四季度、2006 年全年將減少供給增量4300 萬(wàn)噸、7600 萬(wàn)噸左右。需求方面，2005 年下半年投產(chǎn)火電機(jī)組將達(dá)到3600 萬(wàn)千瓦，考慮加權(quán)因素，預(yù)計(jì)四季度新增煤炭需求1000 萬(wàn)噸左右，對(duì)應(yīng)機(jī)組需新增庫(kù)存約400 萬(wàn)噸左右。顯然，新機(jī)組集中投產(chǎn)將對(duì)煤炭需求、價(jià)格產(chǎn)生支撐、拉動(dòng)作用，此外季節(jié)性因素將促使煤炭?jī)r(jià)格反彈，即四季度全國(guó)將進(jìn)入冬儲(chǔ)煤高峰時(shí)段以及取暖用電、用煤高峰，煤炭?jī)r(jià)格將因季節(jié)性需求增加而迎來(lái)反彈。
另一方面，從盤口分析，目前大盤連續(xù)回調(diào)到前期低點(diǎn)1130點(diǎn)后展開拉鋸，鑒于此位置為多頭多次護(hù)盤關(guān)口，其戰(zhàn)略意義較為突出，短期多頭再度反撲的概率較大，而考慮到近期中石化等大籃籌弱勢(shì)連連，利用它們來(lái)護(hù)盤已不現(xiàn)實(shí)，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，主力利用部分群眾基礎(chǔ)良好的子板塊進(jìn)行輪換更能取得事半功倍的效果，而基本面恰好配合的煤炭板塊一直以來(lái)聯(lián)動(dòng)效果突出，人氣基礎(chǔ)相對(duì)扎實(shí)，在具備天時(shí)地利人和之時(shí)被主力相中的概率極大。實(shí)際上，開灤股份(資訊 行情 論壇)、恒源煤炭等前期強(qiáng)勢(shì)股近兩周悄然走出逆市橫盤格局，已是盤中資金運(yùn)作的極佳佐證，后市有望隨時(shí)發(fā)力，我們不妨拭目以待。
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