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渤海投資研究所 周延
股語有云：漲時重勢，跌時重質。本輪行情在年線處止步之后，近日又收出三連陰，即將考驗半年線的支撐。但是我們卻注意到一個現象，那就是以預增股為首的績優股表現相對活躍，航天電器(資訊 行情 論壇)、英特集團等個股先后漲停，顯然是得到了市場的狂熱追捧，這也從一個側面提醒投資者，季報行情已逐漸浮出水面。故目前階段投資者選股時應
注意及時調整思路，可把目光投向那些年報業績大幅增長或有望大幅增長的品種。
一、績優股迎來歷史性買點
由于政策面和資金面的雙重變化，2005年以來，市場熱點面臨著重新洗牌，資金重心正在由過去的基金重倉股逐漸向具有良好成長性但卻一直被市場忽略的潛在高盈利個股轉移，這與去年基金大力倡導的價值投資理念不無關系。受基金長期以來的下面教育，市場已經開始對價值投資的精髓，即個股自身的業績以及增長潛力感興趣，這自然奠定了預增股本輪行情啟動的基礎。雖然目前宏觀調控的加強令主流板塊一蹶不振，但這并不意味著市場沒有新的機會。貨幣政策向消費領域傾斜表明管理層力圖引導我國經濟由成本推動型轉向為需求拉上型，這將帶給相關行業更多的發展機會。此外一些瓶頸行業如港口、能源，重點工程如南水北調、奧運會、世博會等建設也不會受宏觀經濟周期性波動影響，與之密切相關的上市公司也有業績增長的潛力。這些因素都有可能導致新的預增或預盈個股的出現。
二、季報行情不斷升溫
季報行情的最大特點就在于，績優股往往在公告業績預增股后立即會出現較大的漲幅，因此投資者不妨提前布局那些季報業績極有可大幅增長的績優品種。事實上，在未來市場將重新回歸基本面的深入分析，著眼于宏觀研究、行業分析及公司估值這一價值投資思路上來。近期市場的走勢只是這一運作思路的預演，它提示投資者從價值投資理念出發，關注業績預增股行情則是一個很好的選擇。在目前市場投資方向比較迷茫的情況下，業績預增品種將成為市場資金的短線關注方向，那么投資者可以關注哪些行業的個股呢？
盡管宏觀調控仍將對上市公司下半年業績產生較大的制約作用，但仍有部分行業將繼續保持快速增長的勢頭。申銀萬國證券的研究報告認為，三季度業績主題類包括：1、油價高漲，帶動天然氣價格上漲，石油裝備和化肥行業能夠維持較高的景氣度；2、從毛利和利潤增速來看，造紙、火電、元器件和電氣設備行業存在明顯復蘇跡象，并能夠持續；3、定價機制轉軌行業，如公交、水務、燃氣等。在油價壓力下，部分公用事業行業價格面臨突破；4、業績持續增長的消費服務類行業，如零售、醫藥、交通運輸等。
由此拓展，我們認為，個股可關注造紙行業第一藍籌股——晨鳴紙業(資訊 行情 論壇)(000488)。公司是我國造紙行業的龍頭，經濟效益連續十年全國同行業領先，30萬噸涂布白紙板等重大建設項目的按期投產，將為公司05年帶來新的利潤增長點。除此之外，外商投資股份有限公司24%稅率、“免二減三”、國產設備抵免所得稅等多項稅收優惠政策，必將會提升公司的稅前利潤，進而為業績預增奠定堅實的基礎。二級市場上看，該股近期經過連續調整，風險已釋放充分，周一收出一顆長下影線的小陰線，預示短線調整已經結束，可積極關注。
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