潘敏立：后市不可過分悲觀

　　首份金融生態(tài)報(bào)告即將亮相

　　《中國(guó)城市金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)》全文將于近期發(fā)布，城市環(huán)境排名靠前的城市有上海、寧波、溫州、臺(tái)州、杭州等。在三大經(jīng)濟(jì)圈中，長(zhǎng)江三角洲的排名靠前，珠江三角洲排名居后。

　　該報(bào)告的推出與十一五規(guī)劃一脈相承。這份報(bào)告的推出，不僅將起到預(yù)警作用，還將影響到今后各地的融資、吸引外資等。對(duì)于上市公司的地域板塊分析，也會(huì)有較大的幫助。故在其正式推出后，應(yīng)仔細(xì)閱讀。一般而言，應(yīng)選擇一些金融生態(tài)環(huán)境居前的地域中的增長(zhǎng)類上市公司去做一些中線投資。

　　三位重要官員講話值得關(guān)注

　　周小川在近期接受記者的采訪時(shí)曾提及：鼓勵(lì)消費(fèi)的結(jié)構(gòu)政策應(yīng)當(dāng)成為下一步促進(jìn)內(nèi)需政策中的關(guān)鍵問題之一，也成為調(diào)整貿(mào)易順差的關(guān)鍵問題之一。由此可見，在今年四季度及以后，擴(kuò)大內(nèi)需有望成為經(jīng)濟(jì)工作中的重點(diǎn)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)增長(zhǎng)型的企業(yè)。

　　全國(guó)社保理事長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)表示，目前國(guó)內(nèi)股市1100多點(diǎn)的水平，已具備投資價(jià)值，社保基金還將繼續(xù)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)股市的投資規(guī)模，并不急著去海外投資。此番講話，表達(dá)出社保基金對(duì)于目前股市的肯定性態(tài)度。再加上

　　美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)斯諾在上海表示：

　　B股投資者的困惑

　　雖然從法律層面來看，B股和H股股東原則上不存在獲得對(duì)價(jià)支付的法律基礎(chǔ)。但當(dāng)上海永久(資訊 行情 論壇)與萬科(資訊 行情 論壇)A的股改方案推出只字未提B股的事實(shí)擺在面前時(shí)，滬深B指在節(jié)后第一天卻大跌，一些B股投資人心中存在如下一些困惑：

　　1、如果在股改形式上造成上市公司總股本變化(如涉及資本公積金轉(zhuǎn)增、權(quán)證、縮股)，在內(nèi)容上造成外資股股東權(quán)益受損的話，那么B股股東對(duì)于該類股改應(yīng)該是有投票表決權(quán)與收益請(qǐng)求權(quán)的。一旦上述現(xiàn)象出現(xiàn)，那么B股投資人的權(quán)益是否也應(yīng)該受到保護(hù)？

　　2、2000年9月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于境內(nèi)上市外資(B股)公司非上市外資股上市流通問題的通知》的規(guī)定，B股公司外資發(fā)起人股，自公司成立之日起三年后，可以在B股市場(chǎng)流通；外資非發(fā)起人股可以直接在B股市場(chǎng)流通。在此流通過程中，是否也應(yīng)該向B股流通股支付對(duì)價(jià)而不是直接流通呢？而晨鳴B(資訊 行情 論壇)、麗珠B(資訊 行情 論壇)、深國(guó)商(資訊 行情 論壇)B(資訊 行情 論壇)在外資股流通時(shí)并未支付任何對(duì)價(jià)，這是否合理？

　　實(shí)際上，B股市場(chǎng)的長(zhǎng)時(shí)期沒有擴(kuò)容及發(fā)展，匯率改革對(duì)于滬市B股又帶來影響，此番在解決股權(quán)分置時(shí)也未提及解決A股與B股市場(chǎng)分割及接軌的問題，令一些B股持有者比較迷茫。故應(yīng)及早計(jì)劃及明朗該市場(chǎng)的定位以及接軌的考慮等等，這對(duì)于整個(gè)股市健康穩(wěn)定的發(fā)展是有利的。

　　在回落中增加樂觀度

　　上周股指在區(qū)間內(nèi)反復(fù)波動(dòng)，呈現(xiàn)上也難下亦難的局面，交易相對(duì)較為沉悶，最終以周陰線報(bào)收，空方略居上風(fēng)，收盤指數(shù)跌破60天均線，位于30周均線附近，市場(chǎng)觀望氣氛較為濃厚。

　　雖然指數(shù)如此，但個(gè)股的分化卻相當(dāng)明顯。農(nóng)業(yè)板塊周初一度回升，其中低價(jià)含有股權(quán)轉(zhuǎn)讓題材的秦豐農(nóng)業(yè)(資訊 行情 論壇)一周大漲46%，脫穎而出。科網(wǎng)股、航空股、3G概念股也出現(xiàn)反抽，部分G股和準(zhǔn)G股開始回穩(wěn)，業(yè)績(jī)預(yù)增股得到市場(chǎng)中線買盤的關(guān)注。但與此同時(shí)，電力、港口、高速公路、汽車板塊卻開始走弱，一部分基金重倉股開始轉(zhuǎn)向殺跌。

　　而這種分化令市場(chǎng)暫時(shí)處于無序狀態(tài)，但也顯示十月份的股市可能更多地會(huì)注重于個(gè)性化展現(xiàn)。在這種狀況下，股指短期可能依然處在尋求支撐的過程中，但進(jìn)一步下行的空間并不大，下檔目標(biāo)位可能在1129--1112點(diǎn)之間。中線能否延續(xù)前期的反彈行情的標(biāo)志，關(guān)鍵看前期留下的1185-1186點(diǎn)的跳空缺口能否回補(bǔ)。

　　即使是短線繼續(xù)有尋求支撐的需求，但由于并不是系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)在釋放，故在回落中不妨增加樂觀度，在控制好倉位的前提下，中線有目的地漸次候低吸納一些有價(jià)值又適逢回調(diào)的個(gè)股，特別應(yīng)注重十一五規(guī)劃中的涉及到的農(nóng)業(yè)、消費(fèi)、新能源等行業(yè)中品種的選擇。短線可參與一些相對(duì)活躍仍然保持上升通道的中小盤類個(gè)股。但對(duì)于一些剛開始轉(zhuǎn)弱或再創(chuàng)新低的品種，則應(yīng)及時(shí)出局換股。

　　本版作者聲明：在本機(jī)構(gòu)、本人所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的證券沒有利害關(guān)系。

　　本版文章純屬個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，文責(zé)自負(fù)。讀者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

　　作者：益邦投資 潘敏立

　　(來源：上海證券報(bào)）