吳英杰：有乳業 一切都有可能

　　大連寶鼎 吳英杰

　　昨日上證指數(資訊 行情 論壇)在60日均線處再次產生技術性反彈。大盤在午后震蕩走高，一舉收復周一的失地。振奮人心的中陽線表明目前市場仍舊處于多方強大的控制之中，并有望延續目前的強勢格局，走出新一輪上升行情。

　　而在這輪有望創出股指新高的行情中，能夠脫穎而出成為新的龍頭的板塊當屬在周一調整中就異軍突起的農業板塊。秦風農業以連續兩個漲停吹響了農業板塊卷土重來的號角，那么既然龍頭已經凸現，投資者應當選擇什么具體的個股作為突破呢？乳業板塊就躍入我們眼界。

　　隨著經濟多年來持續穩定發展和居民收入穩步增長，以及國人的飲食習慣不斷受到西方的影響，我國乳品消費市場受到一定刺激，人們對乳制品的需求正迅速增加。

　　不過，總體來看，目前我國乳制品消費水平仍然很低,從市場需求的增長來看還有巨大的潛力。有數據顯示，我國乳制品年消費量人均在10千克左右，而飲食習慣與我國接近的日本、韓國的人均消費量已超過了60千克/年。目前消費水平的巨大差距表明該行業蘊含著廣闊的發展空間。

　　我國乳品行業開始步入發展快車道,呈現出產銷兩旺、增收增利的局面，在國民經濟中的地位不斷提升，并涌現出伊利股份(資訊 行情 論壇)、光明乳業(資訊 行情 論壇)、蒙牛乳業等行業龍頭。統計數據顯示，2004年上半年，乳制品產量同比增長35.97%，銷售收入同比增長28.34%，繼續呈現良好的發展勢頭。預計未來數年中國乳品行業的復合年均增長率可達20%以上。

　　伴隨著行業的快速成長，我國乳業正進入群雄并起階段。而奶源將成為乳業企業成長的基礎和在競爭中取勝的關鍵。由于原奶屬于易腐產品，考慮到較高的運輸成本與保鮮成本,就近擁有價格低廉且供應充足的奶源自然就成為了乳品企業一項重要競爭優勢。如光明乳業控制了上海地區90%的奶源，并且在成本較低的內蒙古與黑龍江建立了奶源基地；而伊利股份則在自己大本營內蒙古享有穩定充足的原奶供應，奶源優勢更是得天獨厚。

　　光明乳業(600597)作為乳制品行業的龍頭企業，在國內與蒙牛、伊利形成南北對抗。而公司規劃著宏偉藍圖：公司計劃到2006年實現主業收入165億元，利潤10.5億元，并爭取用10-15年的時間躋身世界乳業十強。作為中國的乳業龍頭企業，大農業概念質地優良的上市公司，在農業股整體發力的背景下，該股顯然已經被市場嚴重低估。

　　在今年6月份，公司受到還原奶風波的質疑。公司以良好的中報業績進行回擊，上半年實現主營業務收入346741萬元，同比增長6.84%；凈利潤15129余萬元，同比增長2.87%。半年報顯示，雖然經歷了“鄭州山盟事件”風波，但光明乳業上半年增長狀況依然穩健，甚至還出現了比一季度快得多的增長。不僅體現出良好的抗風險能力，更顯示出良好成長前景。

　　在前期大盤的反彈過程中，該股穩步走高，并形成一輪上升走勢。但近期股指再度走低，該股也受到部分回吐盤壓力而出現下滑，股價跌幅在10%左右。而下行過程中，量能急劇萎縮。直至本周二，大盤開始形成反彈，該股也探底回升，量能也集中放大。表明短線該股已經調整到位，并進入扭頭反攻的前端，后市存在巨大的上升空間，建議關注。