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周二滬深股市在網(wǎng)絡(luò)、新能源等題材的主導(dǎo)下走出了昨天“黑色星期一”的陰影，兩市都呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，至收盤時(shí)，上證綜指報(bào)收1157.19點(diǎn)，漲18.24點(diǎn)，漲幅為1.6%，將周一的陰線全部覆蓋。這進(jìn)一步說(shuō)明了目前的市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)陣容強(qiáng)大的場(chǎng)外資金產(chǎn)生了吸引力。投資者應(yīng)該留意的是，云集了大量社會(huì)資金的房地產(chǎn)市場(chǎng)近期已經(jīng)是涼風(fēng)習(xí)習(xí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的退潮將會(huì)形成股市的直接利好。而且，在分享改革成果的大氣候下，嚴(yán)重偏離老百姓承受能力的房地產(chǎn)價(jià)格只有回落一條路可走，大量游資撤離樓市以后，股市將是它們的最優(yōu)選
擇，畢竟，我們的股市已經(jīng)經(jīng)歷了四年的大熊市；畢竟，我們的股市總體上已經(jīng)具備了客觀的投資價(jià)值；畢竟，股權(quán)分置改革的大潮流也將呼喚大量社會(huì)資金的加盟。所以，對(duì)于目前這個(gè)市場(chǎng)，我們沒(méi)有必要懼怕，更沒(méi)有必要戰(zhàn)略做空。
有許多投資者懼怕全流通，懼怕即將到來(lái)的全流通發(fā)行。其實(shí)，這是一種片面的認(rèn)識(shí)，如果目前市場(chǎng)在1500點(diǎn)上方，恐懼是有道理的，因?yàn)槿魍òl(fā)行后將導(dǎo)致大量法人股份的套現(xiàn)，但目前的市場(chǎng)是1150點(diǎn)左右，大量股票跌破了凈資產(chǎn)、大批股票的市凈率在1.5倍以下，在這種市況下，原來(lái)的非流通股套現(xiàn)的欲望并不強(qiáng)，現(xiàn)反，許多公司的大股東出現(xiàn)增持股份的動(dòng)力。許多上市公司股改時(shí)的承諾不是空頭支票，因?yàn)橹挥写蠊蓶|最了解上市公司，所以，他們承諾起來(lái)才有底氣。恐怕這也是股改急于推進(jìn)的主要原因，因?yàn)樵谀壳笆袥r下，股改的成本最小。如果目前上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)到了1500點(diǎn)，許多公司在股改時(shí)就不敢承諾了，一個(gè)最直觀的例子是，象農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)、萬(wàn)科(資訊 行情 論壇)之類的公司也將面臨無(wú)法股改的尷尬。
所以，我們要對(duì)全流通發(fā)行進(jìn)行全面認(rèn)識(shí)，全流通發(fā)行決不是按凈資產(chǎn)發(fā)行的概念，甚至許多股票還會(huì)出現(xiàn)高溢價(jià)發(fā)行的情況，全流通發(fā)行也不會(huì)使整個(gè)市場(chǎng)的重心下移。相反，當(dāng)一些股票出現(xiàn)高溢價(jià)發(fā)行以后，原來(lái)市場(chǎng)上的一些老股票將會(huì)出現(xiàn)向上的比價(jià)效應(yīng)。而且，一個(gè)長(zhǎng)期沒(méi)有新股上市的股市將會(huì)是一潭死水，發(fā)行新股才能引來(lái)源頭活水，在股票擴(kuò)容的同時(shí)，場(chǎng)外資金也將不斷流入市場(chǎng)，有節(jié)奏的擴(kuò)容并不是利空。
東海證券 王興俊
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