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和訊首席分析師 文國慶
周四市場如期的止跌反彈。由于媒體披露證監會方面表示含B股、H股公司的股權分置改革時機已經成熟，股改方案有可能很快推出，而此前曾有H股股東表達出對股改的強烈反應，含H股上市公司的股改進程受阻直接引發了此類股票的大跌，并帶動了整個A股市場的深幅回調，所以含H股上市公司股改進程終現曙光，自然給周四的大盤憑添了更大的反彈動力
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此外，我們注意到，周四香港國企股指數出現超過3%的漲幅。該指數于5000點-5100點一帶盤整了兩三周，周四的大漲令前期的震蕩整理格局有所改觀，表現出向上突破的勢頭，反過來將對A股市場中的大盤指標股構成進一步的支撐。我們同時揣測，香港國企股的上漲很可能還表明股改對相應H股上市公司造成間接影響的問題有了比較好的解決方式，H股股東與國內監管層達成了某種共識。當然，在有關上市公司股改方案未正式出臺前，我們上述推斷都只是猜想。
國資委于周三舉行股權分置改革新聞發布會，媒體披露的信息說明，國資委在借此機會洗清自己之前給股市造成的"阻礙股改"、"支付對價相當于國有資產流失"等不良印象。國資委有關人士表示，國有控股上市公司都在積極準備股改方案，一些公司的方案已基本成熟，正在報送國資監管機構。并稱非流通股東與流通股東之間以對價平衡利益是股改的有益嘗試，國資委是支持的，等等。我們在昨天的行情分析中指出，國資委與流通股東在股改問題上的博弈不會中止，必然將持續一段時間，關于國資委的股改新聞發布會，我們認為不妨將其看作是對最近兩周A股市場大跌的"接招"，但交手并沒有結束，我們只能靜觀后變。
周四，上海本地股再度成為A股市場中的明星板塊，出現整體性的大漲，8月份上海本地股因高對價預期發動的旋風行情大有"昔日重來"之意，其它前期的熱門板塊，如新能源概念板塊等，也都重振旗鼓，短線資金似乎要再戰江湖。總的來看，延續了近兩周的回調算是告一段落。
不過，我們認為鑒于政策面變數仍存，短線資金的做多動力未必會有持續性，而上市公司業績繼續下滑將使長線資金的進場欲望仍然處于低位，因此后續行情發展的形態將會比較復雜。我們認為如果在節前最后一個交易日大盤仍能維持強勁反彈態勢，例如上證綜指摸高至1180點附近，客戶還是應當借此機會降低倉位至55%-60%的比例較為適宜。
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