蘇武康：長陰當頭 機會逐步減少

　　昆侖證券 蘇武康

　　大市分析：

　　經過兩個月之久的震蕩盤升行情于本周見頂回落，一根放量長陰不僅將前幾周的漲升成果一筆勾銷，而且極大地挫傷了市場信心，導致市場沽售意愿異常強烈。就短線看，無論

市場的抄底和買漲意愿，還是大盤和個股的攻擊力度均較前期大為降低，機會正在減少，風險逐步加大，顯示調整趨勢正在形成。因此當前操作，逢高了結、果斷止損乃上策。

　　本周中國石化(資訊 行情 論壇)的破位下行是引發整個行情開始大跌的關鍵因素，之后G寶鋼(資訊 行情 論壇)、G長電(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)等金融股全部加入到做空行列，同時揚子石化(資訊 行情 論壇)、中海發展(資訊 行情 論壇)等大批二線績優股亦反復震蕩盤下。大家知道，大盤指標股和績優藍籌股是本輪行情營造做多氛圍的支柱，而它們的轟然倒下，使得市場失去了依托，于是在超跌低價股、ST股和題材股上面獲利豐厚的游資頓感危機將至，紛紛沽貨套現。在這種情況下，國資委發布關于股改的補充通知，申明國企股改審批程序將進一步規范，不再批復股改方案中期權激勵內容；股改應成熟一家，推出一家。對前期各地方制定股改時間表的做法，提出疑義。市場對國資委的最新說法，普遍認為，后期股改特別是大型國企股改進程將可能被拖延，股改預期因此發生變化，由清晰而變為模糊。投資者持股信心因此受到嚴重打擊，使得市場猶豫不決的觀望態度轉化成為強硬的出貨態度。如此惡性循環，越來越多的遲疑資金和看好資金也加入到沽售行列，導致大盤出現了一瀉千里的大跌走勢。

　　技術上看上升楔形一旦向下突破，往往是一路走低的，而近兩年的行情里每次中級反彈結束，主力往往采用連續長陰殺跌的方式脫離頭部，使得高位進場的投資者尚未反應過來便已深套其中，本次故伎重演。既然主力意在套住高位接貨者，那么短期絕不會給這些套牢者以解套機會，除非后市有更大的行情。但以當前市場環境分析，產生大行情的可能性不大。為此，我們認為，即使后市還有攻取年線的機會，但這是未來的事，短線沒有這樣的機會。預計近期以反復震蕩為主，甚至有向下考驗半年線支撐的可能性。

　　當然，大跌超賣之后，反彈還是有的，短線指標股有走穩跡象，顯示主力有護盤和醞釀反彈的要求。但我們認為，在信心受到重挫之后，對反彈不要寄予過高期望。尤其中國石化，中期頭部明顯，調整壓力最大，招商銀行更是拋壓沉重，短線的走穩難改中期下跌的趨勢。整體來講，由于本周收出長陰線，下周繼續調整的可能性甚大。既然大盤下跌趨勢已經形成，市場機會正在逐步減少，那么目前持幣休息就是最佳選擇了。

　　個股推薦：

　　(000572)金盤股份(資訊 行情 論壇)：近年來，公司通過一系列重大資產重組和債務重整，逐漸步入可持續發展軌道。05年初通過收購一汽海馬汽車銷售公司50%股權，獲得新的利潤增長點。由于公司轉型成功，未來公司業績可能出現爆發性增長。從走勢看，該股慢牛形態明顯，長線資金扎根其中，短中線看好，目前回落蓄勢正是低吸良機。