王朝烽：全流通IPO加速大盤調整

　　北京群豐 王朝烽

　　股指繼續快速下跌，而且近三個交易日陰線長度一天比一天長，市場彌漫著濃厚的恐慌氣氛，似乎空方占據明顯優勢。然而，在滬綜指下挫近八十點之時，也極大地消耗了空方能量。雖然近期跌幅較大，但仍屬于正常的回調范圍，圍繞1150——1200區間震蕩的格局仍未改變。

　　消息面上，據媒體報道，相關部門已開始著手制定全流通IPO詢價細則，目前正在整理草稿，下一階段將會給券商下發征求意見稿，預計年底就會正式推出。券商人士稱，新規則的頒布并不代表發行市場全面開閘，最初階段很可能選擇幾家企業進行試點，對于新的規則，大家都需要一個適應的過程。

　　很顯然，全流通IPO的消息直接刺激大盤的恐慌下跌，然而需要指出的是，一方面那些基金重倉股的股價已經被基金經理考慮到全流通狀態的因素；另一方面非主流品種由于經過近幾年的持續調整，目前股價僅及當初的零頭，由于股改以及重組因素的支撐，向下的空間并不大。

　　在保證股改順利進行的預期下，大盤在1150——1200之間“拉鋸”估計還會維持一段時間。客觀地說，如果這種反復震蕩，還是不能醞釀新的領漲熱點，不能尋求向上突破，那么投資者的耐心將受到嚴峻的考驗，“久盤必跌”很可能重演。所以目前最需要解決的問題是，需要市場各方力量的積極參與，僅靠游資被動護盤是不行的，一個關鍵的問題就是逐步扭轉目前熱點散亂、個股行情短暫的局面，從而將市場財富效應擴散。財富效應擴散以后，場外資金入市的積極性自然會提高，那么大盤就有了積聚上攻能量的基礎，只有這樣才能徹底扭轉屢振不興的格局。因此，在這種情況沒有出現之前，投資者的操作策略應該是在箱底之時逢低買入而不是賣出。

　　盤面上看，以綜藝股份(資訊 行情 論壇)為首的科技股逆市走強，湘郵科技(資訊 行情 論壇)、泰豪科技(資訊 行情 論壇)、誠志股份(資訊 行情 論壇)、正虹科技(資訊 行情 論壇)等在大盤重挫時強勁上揚的表現實屬不易，這表明科技股行情已逐漸成為外圍新的增量資金主要的關注品種。盤中觀察，該板塊個股的相對漲幅大，其群體的一致性也非常明顯，且對于主力資金來說，短線調整后，該板塊具備發動一輪行情的潛力。從另一角度看，自新能源板塊的G天威、航天機電(資訊 行情 論壇)連續拉升之后，科技股漸漸成為市場行情另一條明確而成型的次主線力量，雖科技股行情內部子板塊的輪動較快，但行情的主線依然十分清晰，即按照流通股本從小到大輪番炒作，行情發展顯得相當有序，主力運作的特征表明行情決非差價的短線熱炒性質。

　　總體而言，滬市大盤近日再次沖關遇阻，使市場人氣受到打擊。這種下跌雖然意味著后市有繼續向下尋求支撐的可能，調整的過程可能大大超出市場的想象，但就目前的運行方式看，我們仍然不認為中期趨勢已經出現逆轉。8月中下旬曾兩次在1150點一帶受到支撐，同時就近日的調整幅度而言，該位置也將有短線支撐。