ST股：上帝欲其滅亡 必先使其瘋狂

　　上海證券研發(fā)中心 彭蘊(yùn)亮

　　根據(jù)今天早上傳來(lái)的最新消息，中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部有關(guān)人士昨日表示，監(jiān)管部門(mén)正在積極研究含B股、H股公司以及ST公司的股權(quán)分置改革問(wèn)題。上海證券交易所一位人士透露，這三類(lèi)公司的股改爭(zhēng)取盡快破題。在這種情況下，ST公司能否迎來(lái)又一輪行情呢？我們從以下方面進(jìn)行分析：

　　與以往所不同的是，今年重組的大規(guī)模重組表現(xiàn)出以往不同的的特征，大型的重組并購(gòu)代表了國(guó)際化、規(guī)模化發(fā)展的大趨勢(shì)，利于快速提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，為重組板塊的后期走勢(shì)埋下了伏筆。我們注意到，上市公司在不斷推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的時(shí)刻，與國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和跨國(guó)公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，為其帶來(lái)了難得的歷史性發(fā)展機(jī)遇。如TCL集團(tuán)(資訊 行情 論壇)重組湯姆遜公司正式運(yùn)營(yíng)后，經(jīng)營(yíng)初見(jiàn)成效，除中國(guó)市場(chǎng)彩電銷(xiāo)量同比有所增長(zhǎng)外，北美市場(chǎng)及歐洲市場(chǎng)的銷(xiāo)售額均有增長(zhǎng)。 從全球市場(chǎng)上來(lái)看，中國(guó)企業(yè)在效率、速度、成本、控制方面都有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，在并購(gòu)重組的過(guò)程中，TCL將這方面的優(yōu)勢(shì)率先推向海外。兼并重組這種方式使我國(guó)上市公司更靈活地應(yīng)付歐盟貿(mào)易壁壘和美國(guó)對(duì)中國(guó)彩電的反傾銷(xiāo)制裁，也為證券市場(chǎng)上的重組股找到了新的“興奮點(diǎn)”，部分銷(xiāo)售收入、主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)潛力較大的公司將成為短線炒做的對(duì)象之一。如甬成功(資訊 行情 論壇)與孟加拉國(guó)電報(bào)電話局(BTTB)簽訂了《孟加拉國(guó)“吉大港”山區(qū)通信工程項(xiàng)目承包合同》,將為公司帶來(lái)接近1億元人民幣的收入，成為該股近期走強(qiáng)的有力題材。

　　在大盤(pán)再創(chuàng)六年新低之際,重組股的魅力直接演化成強(qiáng)大的財(cái)富示范效應(yīng),成為整個(gè)板塊啟動(dòng)的契機(jī)所在。如重組扭虧的深達(dá)聲(資訊 行情 論壇),前期在幾個(gè)交易日之內(nèi)連續(xù)暴漲,累計(jì)漲幅超過(guò)30%,成為重組股的領(lǐng)漲龍頭。而ST同達(dá)(資訊 行情 論壇)更是從從4月27的7.18元一直上漲到10.27元，期間拉出6個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅為43.04%。昨日，一筆僅23手的小單就將該股封死漲停，同時(shí)賣(mài)一至賣(mài)五的5檔委托全部為0，顯示重組股的作多動(dòng)能較為充分。季報(bào)顯示，ST同達(dá)每股收益0.015元，每股凈資產(chǎn)1.09元，凈資產(chǎn)收益率1.3%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)78.70萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1042萬(wàn)元，凈利潤(rùn)78.79萬(wàn)元，股東權(quán)益5854萬(wàn)元。公司根據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2005年上半年與去年同期相比將實(shí)現(xiàn)扭虧并盈利(上年同期凈利潤(rùn)為-571萬(wàn)元)，具體數(shù)據(jù)將在公司2005年半年度報(bào)告中予以披露。我們注意到，由于公司最終解除了為江都亞海造船有限公司7500萬(wàn)元的對(duì)等信用擔(dān)保，半年報(bào)扭虧難度不大，成為股價(jià)上揚(yáng)的根本動(dòng)力。

　　需要注意的是,由于目前大盤(pán)技術(shù)面仍未走好，ST板塊短線技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)了超買(mǎi)的跡象，還不是最佳入市時(shí)機(jī)。因此投資者目前不宜追高，而應(yīng)等待大盤(pán)真正見(jiàn)底之后再逐步關(guān)注一些累計(jì)漲幅較小的個(gè)股。如星科技(000926)，繼續(xù)關(guān)注南寧百貨(資訊 行情 論壇)(600712)、慶豐股份(資訊 行情 論壇)(600576)。