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□ 招商證券 常錦
1200點(diǎn)的年線位置，市場(chǎng)各方相當(dāng)敏感，昨日早盤(pán)股指上摸1223點(diǎn)后，立刻調(diào)頭下跌，全天震幅最高達(dá)20點(diǎn)，成交量也相應(yīng)放大，持股者在這個(gè)重要的技術(shù)位，出現(xiàn)了一定的心理波動(dòng)，影響了兩市股指出現(xiàn)明顯震蕩。
基金重倉(cāng)股繼續(xù)打壓市場(chǎng)。前日在中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)停牌之際，華能國(guó)際(資訊 行情 論壇)打壓指數(shù)，昨天這種陣勢(shì)越發(fā)明顯，華能國(guó)際已創(chuàng)出了一個(gè)月來(lái)的新低，成交量持續(xù)放大，典型的破位下跌之勢(shì)，另一只大盤(pán)指標(biāo)股華電國(guó)際(資訊 行情 論壇)也出現(xiàn)了明顯下跌，不少指標(biāo)股的下跌，共同影響了昨日大盤(pán)指數(shù)出現(xiàn)較大幅度震蕩。其它基金重倉(cāng)股也出現(xiàn)了不小的下跌，山西焦化(資訊 行情 論壇)、中遠(yuǎn)航運(yùn)(資訊 行情 論壇)等全天處于單邊下跌態(tài)勢(shì)，對(duì)指數(shù)在這個(gè)位置上的運(yùn)行，產(chǎn)生了重要影響。基金重倉(cāng)股把守著兩市所有舉足輕重的指標(biāo)股，沒(méi)有這種指標(biāo)股、藍(lán)籌股的參與，大盤(pán)能走多遠(yuǎn)，一直讓人懷疑。而此波行情基金重倉(cāng)股表現(xiàn)始終低調(diào)，可是股指一直沒(méi)有停止向上，一路縮量碎步走到了年線位置，屢屢讓市場(chǎng)感到不安，最為關(guān)鍵的是，藍(lán)籌股一直表現(xiàn)滯后，阻礙了穩(wěn)健的大資金入市，嚴(yán)重影響了參與市場(chǎng)的總量。
其實(shí)基金也是很著急的，如果這種憑借推動(dòng)垃圾股而推動(dòng)指數(shù)的行情，果真能將股指持續(xù)拉高，市場(chǎng)投資者為回避指數(shù)漲高的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，就不會(huì)再回頭買(mǎi)進(jìn)基金重倉(cāng)持有的股票。于是基金想方設(shè)法希望市場(chǎng)資金來(lái)關(guān)注它們，打壓股指、股價(jià)就是策略之一，但是吸引資金參與最有效的方法是拉升，基金并沒(méi)有如此操作，很有可能意味著，基金根本沒(méi)有拉升股價(jià)的實(shí)力，或者并不想依靠自己的力量拉高股價(jià)，它們考慮更多的是這個(gè)位置上的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橄胛袌?chǎng)增量資金買(mǎi)進(jìn)，就是擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，想出貨而已。
游資依舊頑強(qiáng)抵抗。面對(duì)基金的打壓，游資表現(xiàn)的反而更加瘋狂，ST股在指數(shù)大跌之時(shí)全線漲停，走勢(shì)比之前更加強(qiáng)烈。這些個(gè)股，對(duì)市場(chǎng)短線資金的影響是強(qiáng)烈的，對(duì)于游資來(lái)說(shuō)，已到了易進(jìn)不易出的階段。不少ST股的升幅已遠(yuǎn)超過(guò)了50%，游資的介入程度是極深的，否則不會(huì)出現(xiàn)這種持續(xù)逼空的行情，但是大盤(pán)始終沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)讓人放心的拉升走勢(shì)，市場(chǎng)實(shí)際的參與者還是非常有限的，游資并沒(méi)有良好的機(jī)會(huì)，在ST板塊里全身而退，而且現(xiàn)在已到了一種尷尬的境地，一旦盤(pán)中主力想要出貨，跟風(fēng)盤(pán)出的更快，所以只有持續(xù)不斷的拉升，才能阻止拋盤(pán)，游資逼空拉升，實(shí)際上是在玩火。
三線垃圾股也是游資的重要戰(zhàn)場(chǎng)，會(huì)不會(huì)游資逼空拉高ST股的同時(shí)，建倉(cāng)三線垃圾股，然后通過(guò)吸引增量資金買(mǎi)進(jìn)聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)的垃圾股，暫時(shí)還不太容易判斷，但是游資對(duì)三線垃圾股的參與程度也絕非蜻蜓點(diǎn)水。近期，市場(chǎng)有大量垃圾股被拉動(dòng)起來(lái)，雖然不少個(gè)股能大幅拉升，更多的還是原來(lái)套牢主力在動(dòng)作，可是游資起到的間接引導(dǎo)作用功不可沒(méi)。
G股拉升意味深長(zhǎng)。昨日早盤(pán)時(shí)，G股全線上漲是最為市場(chǎng)稱道的。G股雖然沉寂很長(zhǎng)時(shí)間了，但是這一板塊的確沒(méi)有什么可以炒作的理由。首先，股改結(jié)束后，已經(jīng)沒(méi)有任何想象的空間，這些股票暫時(shí)沒(méi)有更值得炒作的題材了；其次，這些股票等待的下一步就是，非流通股的上市流通，這對(duì)現(xiàn)在股價(jià)的影響是不容忽視的；第三，G類個(gè)股在本輪大盤(pán)上漲中，一直沒(méi)有表現(xiàn)過(guò)，投資者很容易判斷出，絕大多數(shù)G股根本沒(méi)有任何增量資金，但是昨天這些個(gè)股在一兩只領(lǐng)頭個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)示范下，出現(xiàn)全線上漲，不得不讓市場(chǎng)投資者突然冷靜下來(lái)。
如何理解G股的上漲，市場(chǎng)很容易得出共識(shí)。從技術(shù)面分析，這些股票一直沒(méi)有任何表現(xiàn)，現(xiàn)在突然出現(xiàn)全線拉升，很容易想到是冷門(mén)股在牛市最后的補(bǔ)漲，于是導(dǎo)致股指出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，而兩市指數(shù)也正是在G股全線上漲之后，開(kāi)始出現(xiàn)跳水的。再?gòu)幕久娣治觯珿股票的上漲也有其自身道理，在全面推進(jìn)股改的關(guān)鍵時(shí)刻，如果G股股票表現(xiàn)特別的低迷，對(duì)以后個(gè)股的股改帶來(lái)障礙，所以G股更有上漲的理由。如果說(shuō)本次行情是股改行情，G股股票本應(yīng)該是真正的主角，可是事實(shí)并非如此，這是讓理性的投資者最為擔(dān)憂的事實(shí)。
大盤(pán)在年線位置的震蕩，讓短線投資者感覺(jué)不安，但是股改推進(jìn)的幅度還不大，市場(chǎng)真正的參與資金還沒(méi)有非常充分，兩市股指還會(huì)有持續(xù)不斷的沖高動(dòng)作，投資者仍有機(jī)會(huì)搏得新的利潤(rùn)。
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