許貴飲：無奈市場 投機不易投資難

　　招商證券 許貴飲

　　指數在連續三天收出三根小陰十字星的情況下，今天上午大盤振蕩走高，量能比昨天有所放大，似乎有結束調整，伺機謀求平臺突破的趨勢。從市場的熱點看，飆升的低價股是主導力量，如五洲明珠(資訊 行情 論壇)，新太科技(資訊 行情 論壇)，豫能控股(資訊 行情 論壇)，海印股份(資訊 行情 論壇)等以及眾多的ST個股；當中也有最近強勢盤升的有色

金屬板塊：像山東黃金(資訊 行情 論壇)又創出了反彈新高，豫光金鉛(資訊 行情 論壇)平臺突破，貴研鉑業(資訊 行情 論壇)和宏達股份(資訊 行情 論壇)連續拉升。還有就是原來高位運行的一些藍籌股不但沒有走軟，反而有再次啟動的跡象。如鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)，國電南瑞(資訊 行情 論壇)，同仁堂(資訊 行情 論壇)，贛粵高速(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)，張裕(資訊 行情 論壇)A等，意欲在高位尋求突破。如果處在高位的績優股能進一步拓展空間的話，那么藍籌股整體想象潛力更大。今天上午少數高位個股的走強是一個新的變化，值得關注。

　　目前全面股改后首批40家公司已經公布，對價大約是10送3的水平。至此，股改的對價預期相當明確。基本上以10送3為中軸線。一，二線藍籌股的對價預期沒有多大的懸念。但是績差股的股改預期卻是不明確的，會不會在股改中重組，對價是否可以遠超出藍籌股都具有很大的不確定性。因此游資繼續在當中尋”寶”，是有一定依據的，渾水才能摸魚。今天ST股的又一次大面積上漲充分說明了這一點。但本輪行情中低價股的漲幅已經遠遠超出了大盤的平均升幅，積累了很大的風險，如果將來績差股的對價方案不理想，股價肯定會急速回歸。所以操作上不宜久留，見好就收。

　　當前投資者普遍困惑的是該如何操作，垃圾股有風險，不敢買。藍籌股敢買，但漲幅不大。真是投機不易，投資也難。短線來看，低價績差股的尋寶游戲還將繼續，但中長線來看，隨著股改的加速，對價方案的明了，對價炒作將漸漸退潮，市場將重回到價值投資理念上來，企業的基本面才是最重要的。在此大盤振蕩階段擇機逢低介入潛力藍籌，長期持有，方為上策。短線投資者可以關注漲幅不大的板塊。如家電板塊中的格力電器(資訊 行情 論壇)，美的電器(資訊 行情 論壇)，萬家樂(資訊 行情 論壇)，深康佳(資訊 行情 論壇)等。