周建新：大漲大跌的可能性逐步減少

　　廣州博信　周建新

　　周一股指窄幅震蕩整理，大盤指標股的弱勢盤整，明顯抑制了市場的做多信心，而ST股及部分有色金屬股的活躍，也難以有效激發市場的投資熱情。兩市成交量的繼續萎縮，表明市場觀望氣氛依然較為濃厚，短線股指仍需震蕩整固。

　　消息面上，全面股改首批40家公司亮相。據了解，新一批40家股改公司對價方案花樣繁多，包括了送股、縮股和公積金轉增股本等方式。其中34家公司送股(含送股＋派現)、2家公司縮股、3家公司資本公積金轉增股本，另有一家對價方案尚不清楚。據測算，12家滬市公司的綜合對價水平平均約為每10股送3.2股，高于股改試點階段平均每10股約送3股的綜合對價水平。不同公司還分別就維持股價、減持價格、時間、比例以及分紅比例等作出了承諾。此次中小板推出的股改方案呈現兩大特點：一是在制定對價方案和對價形式上符合簡單明了的原則，基本都采取了試點時期形成的比較成熟的方式。二是大股東在制定方案時在對價水平上體現了保護流通股股東權益的原則，基本都保持在流通股每10股送3股水平，但低于率先實行試點的10家中小板公司平均10送3.81股的水平。今日中小板沒有進行股改的個股集體弱勢調整，跟此消息不無關系。隨著股改的全面推開，市場對股改的預期進一步明朗，影響大盤走勢的政策面因素進一步確定，而股指出現大漲大跌的可能性正逐步減少，維護相對穩定的箱體區間震蕩的可能性很大，滬指的年線和半年線將成為股指近期波動的箱頂和箱底。

　　盤中看來，周一市場整體的活躍程度已經有所下降，大盤指標股中國石化(資訊 行情 論壇)、G長電(資訊 行情 論壇)和武鋼股份(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)等基金重倉的二線藍籌股出現短線整理態勢，股指和人氣因此也就受到較大限制。除了以鑫科材料(資訊 行情 論壇)、貴研鉑業(資訊 行情 論壇)為首的有色金屬有所強勢外，亮點依然主要是ST板塊，這在較大程度上也會增加短線反復的可能。ST板塊與大盤一向是“蹺蹺板”，大盤往往調整的時候，ST板塊相對比較活躍。但與以往不同的是，目前的ST板塊中有不少個股在股改的大背景下，有重組的預期，這也是近期ST板塊得以反復炒作的原因。不過，由于ST板塊泥沙俱下，有些個股在作退市前的“垂死掙扎”，應該注意規避風險。很顯然，由于預期的作用，股改帶來的諸如價值提升的因素，在第一次、第二次試點期間，已經在

　　總體來看，大盤目前存在敏感變數。股指多次嘗試對千二整數關口的突破，但均未能取得成功，確認了該位置的強阻力。同時大盤指標股的持續盤整，表明機構投資者分歧較大。但是場內資金沒有大舉離場跡象，而場外資金還比較充裕。說明基金和游資相互博弈又相互配合，短期大盤和個股的走勢因此變得微妙。再加上上市公司不斷的參與，更讓這出股改大戲呈現出多元化格局。綜合以上因素，目前看來，觀望應該是不錯的選擇。