周延：有色金屬引領(lǐng)大盤激情沖關(guān)

　　渤海投資研究所 周延

　　QFII做多中國(guó)，稀缺性與壟斷性使有色金屬板塊深受其愛。從中報(bào)情況看，匯豐增持錫業(yè)股份、摩根增倉(cāng)廈門鎢業(yè)、渣打增持寶鈦股份，這都說明了QFII對(duì)有色金屬板塊的看重，而上述個(gè)股目前火爆的漲勢(shì)更說明這種看重正在得到市場(chǎng)的認(rèn)同和共鳴。隨著QFII投資額度的增加及國(guó)內(nèi)基金逐漸適應(yīng)的全球化視野，有色金屬板塊的行情有望全面鋪開。近期盤面

中，山東黃金、關(guān)鋁股份的強(qiáng)勁漲停已經(jīng)在預(yù)熱著有色金屬板塊的整體行情，有色金屬板塊有可能在下周突破行情中起到不可替代的領(lǐng)軍作用，引領(lǐng)大盤攻克千二大關(guān)！

　　藍(lán)籌領(lǐng)軍沖關(guān)千二，有色金屬一馬當(dāng)先

　　本周，滬綜指在1200點(diǎn)一線幾上幾下，三度沖擊千二關(guān)口，三次無功而返。雖然每輪下跌都給市場(chǎng)造成一種跌勢(shì)洶洶的假象，但政策面的主導(dǎo)作多，加之大資金的輪番進(jìn)場(chǎng)足以使得行情的演化預(yù)期越發(fā)樂觀。我們認(rèn)為，大盤之所以在目前點(diǎn)位上出現(xiàn)漲跌無力的局面，更多地應(yīng)該表現(xiàn)為短線獲利盤在快速拉抬后的獲利了結(jié)，但隨著盤整行情的結(jié)束，市場(chǎng)將重新回到中線資金主導(dǎo)的軌跡上來，未來展開爆發(fā)性的漲升行情是可以期待的。后市藍(lán)籌應(yīng)該是未來行情的主導(dǎo)品種，而其中的二線藍(lán)籌由于前期嚴(yán)重超跌，且具有良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，漲升潛力極大。二線藍(lán)籌的領(lǐng)軍主力又非有色金屬板塊莫屬。判斷行情的走勢(shì)，必然要從資金的性質(zhì)特點(diǎn)入手，如果前期以題材炒作為主的市場(chǎng)帶有明顯的游資特點(diǎn)，那么本周以來的市場(chǎng)則表現(xiàn)出越來越明顯的中線資金性質(zhì)，而此類資金的性質(zhì)決定了二線藍(lán)籌將在下一階段行情中起到不可替代的領(lǐng)軍作用。從該板塊的歷史表現(xiàn)來看，一直缺乏明確的領(lǐng)軍板塊，而有色金屬板塊不僅兼具了靜態(tài)估值和動(dòng)態(tài)成長(zhǎng)的雙重優(yōu)勢(shì)，更在近期的盤面中表現(xiàn)出大手筆的恢弘氣勢(shì)和明顯的板塊輪動(dòng)效應(yīng)，這兩點(diǎn)恰恰證明了目前盤面有色金屬板塊正在成為大資金合力狙擊的目標(biāo)，無論是漲勢(shì)翻倍的寶鈦股份

　　稀缺優(yōu)勢(shì)決定獨(dú)特地位，高成長(zhǎng)潛力凸現(xiàn)投資價(jià)值

　　有色金屬屬于不可再生的稀有資源，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有十分重要的地位，屬于國(guó)家大力扶持的戰(zhàn)略性行業(yè)之一，此行業(yè)不僅關(guān)系到國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)，而且在提高戰(zhàn)略產(chǎn)品技術(shù)，現(xiàn)代產(chǎn)品升級(jí)和居民

　　股價(jià)與業(yè)績(jī)的完美結(jié)合

　　有色金屬行業(yè)獨(dú)一無二的稀缺特性，在工業(yè)化進(jìn)程中的資源衰竭預(yù)期，使得黃金、銅、鋁、鋅等金屬定價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)，這直接導(dǎo)致了相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)步攀升。從部分上市公司的季報(bào)、半年報(bào)公布情況也可以看到，宏達(dá)股份單季凈利潤(rùn)同比增16倍，內(nèi)蒙宏峰、中金嶺南等上市公司的首季凈利潤(rùn)增幅也在100%以上。而吉恩鎳業(yè)、江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、廈門鎢業(yè)、中金嶺南等中期業(yè)績(jī)也都有50%-150%的增長(zhǎng)。但與業(yè)績(jī)相反的卻是股價(jià)的不斷調(diào)整，受到大盤回落的影響，有色金屬股的股價(jià)受到市場(chǎng)非理性的打壓，很多個(gè)股處于歷史大底區(qū)域，這就使得投資價(jià)值顯現(xiàn)。而在二級(jí)市場(chǎng)中，有色金屬板塊作為一個(gè)較稀缺而堅(jiān)挺的一個(gè)群落，在歷史上多次出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的牛股。比如東方鉭業(yè)、山東鋁業(yè)、山東黃金等，配合深滬股市出現(xiàn)的長(zhǎng)達(dá)四年的調(diào)整，一些有色金屬板塊中的個(gè)股正在孕肓著歷史性的投資機(jī)會(huì)。另外，從中報(bào)情況看，匯豐增持錫業(yè)股份、摩根增倉(cāng)廈門鎢業(yè)、渣打增持寶鈦股份，這都說明了QFII對(duì)有色金屬板塊的看重，而上述個(gè)股目前火爆的漲勢(shì)更說明這種看重正在得到市場(chǎng)的認(rèn)同和共鳴，相信隨著QFII投資額度的增加及國(guó)內(nèi)基金逐漸適應(yīng)的全球化視野，有色金屬板塊的行情有望全面鋪開。近期盤面中，山東

　　就當(dāng)前市場(chǎng)中有色金屬板塊而言，通過研究發(fā)現(xiàn)，下述品種可做為戰(zhàn)略投資關(guān)注的重要品種，中長(zhǎng)線吸納的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來。

　　部分具備戰(zhàn)略關(guān)注的有色金屬板塊品種

　　鑫科材料 600255 黃金漲價(jià)受益巨大、股改潛在受益1.3億

　　海印股份 000861 壟斷高嶺土礦業(yè)資源、產(chǎn)品提價(jià)60%、

　　內(nèi)蒙宏峰 000594 40億人民幣黃金貯備、業(yè)績(jī)大增

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