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上證指數有構筑短期頭部可能


http://whmsebhyy.com 2005年08月30日 13:46 陳金仁

上證指數有構筑短期頭部可能

  華泰證券 陳金仁

  周二上午大盤震蕩調整,上證指數(資訊 行情 論壇)以1147.74點報收,下跌6.68點,深圳成指以2911.33點報收,下跌0.72點。滬市上午成交43.21億元,深圳上午成交27.32億元。上午G股的脈沖似乎并未激發市場的做多熱情,而ST類以及滬市本地股的瘋狂炒作的退潮使得市場上行乏力,上證指數也并未能夠將20日線擊穿。從市場運行的格局來看,有幾大
因素制約了市場的上漲。

  首先是上市公司的盈利能力問題。在已經公布的1281家上市公司中,主營業務收入增長約24%,但凈利潤增長的幅度僅有5%。

中小企業板塊的情況也基本相似,中小企業板塊銷售收入同比增長了16%,而凈利潤同比僅增長了7%,上市公司增產不增收的情況較為突出。上市公司利潤下滑將導致價值重估,業績下滑的公司前景的不明朗將使得投資者的投資趨于謹慎。

  其次是宏觀經濟增速的下降。從目前的宏觀經濟走勢來看,經濟減速跡象較為明顯。加上油價的持續上漲,目前石油期貨價格已經突破每桶70美元,這對經濟的負面影響是顯著的。此外

人民幣升值的負面影響也將逐漸顯露,作為貿易出口依存度較高的我國經濟勢必產生短期的負面影響。

  第三,熱點難以為繼續。從G股的上漲,到垃圾股的炒作,以及本地股含權的傳聞炒作,可以說市場值得炒作的概念已經輪番炒作了一遍。加上

網絡游戲新政的推出對于網絡股的打擊,市場投機氛圍明顯降溫。市場可借機炒作的概念股明顯減少。而從絕對投資價值的角度來看,具有絕對投資價值的公司依然寥寥無幾。

  最后,技術面上調整壓力加大。1200點的整數關口對于投資者的心理有一定壓力,10日線有向下死叉20日線的趨勢,5日線也有向下掉頭的跡象。短期投資者可關注30日線的得失,倉位較重的投資者仍以減倉觀望為好。對待上午G板塊的反彈投資者仍需謹慎對待,該類個股前期積累的巨大獲利盤是后市主要的殺跌動力。


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