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從本輪行情的主題來看，無疑是股權(quán)分置改革，引導(dǎo)此輪行情的資金就是圍繞著股改這一主題鋪開來的，而從目前盤面來看，股改主題已有收官跡象，一是第二批試點(diǎn)股已相繼實(shí)施對(duì)價(jià)方案，尤其是G長(zhǎng)電與G寶鋼的平穩(wěn)著陸，意味著行情的目的接近圓滿完成。二是越來越多的媒體認(rèn)為管理層近期可能出臺(tái)股改指引，意味著股改將全面展開，每一個(gè)未完成股改的上市公司都是股改概念股，面對(duì)著如此龐大的“面”，近期以股改為切入“點(diǎn)”的資金似乎有點(diǎn)不好下手甚至有力不從心的感覺。
目前為止，從7月22日1004點(diǎn)起動(dòng)以來的行情可稱為股改主題行情，此輪行情可能會(huì)因?yàn)楣筛闹黝}收官而結(jié)束。那么，接下來的行情發(fā)展主要有兩個(gè)趨勢(shì)，一是重返弱勢(shì)，二是新的投資主題出現(xiàn)，A股市場(chǎng)在新主題的推動(dòng)下，再度盤升。
對(duì)此，我們認(rèn)為在短期內(nèi)重返弱勢(shì)的可能性存在，但概率不是很大，一方面是因?yàn)楸据喰星榈馁Y金有點(diǎn)兒神秘，為了掩護(hù)神秘資金成功離場(chǎng)，也需要一個(gè)相對(duì)活躍的市場(chǎng)氣氛，也就是說，其他主流資金可能有所動(dòng)作，而只要有熱點(diǎn)，就會(huì)有相對(duì)活躍的行情。另一方面則是因?yàn)楣筛闹黝}從熱到冷，總得有個(gè)散熱的過程，市場(chǎng)也不可能迅速冷卻下來。
更為重要的是，本輪行情基金重倉(cāng)股一直未動(dòng)，而基金重倉(cāng)股其實(shí)是股改主題最大的受益板塊之一，因?yàn)榛鹪谶x擇股票進(jìn)行估值時(shí)，并沒有考慮到對(duì)價(jià)方案，而是以公司的內(nèi)在價(jià)值與當(dāng)前市價(jià)的比較為依據(jù)的，也就是說，基金在估值時(shí)就當(dāng)該股是全流通的，既如此，一旦有對(duì)價(jià)方案之后才流通，那么，對(duì)價(jià)幅度就相當(dāng)于有多大的獲利程度。因此，在接下來的行情，基金重倉(cāng)股可能會(huì)有所活躍，A股市場(chǎng)的走勢(shì)雖然不可能像近期那樣火爆，但也不會(huì)一下子重新形成下降通道。
市場(chǎng)將在振蕩中出現(xiàn)新的投資熱點(diǎn)，市場(chǎng)將圍繞著價(jià)值主線重新進(jìn)行資金的劃分，建議投資者從中小板塊、上海本地股等投機(jī)型的股改股中退出來，選擇價(jià)值型的股改股。
江蘇天鼎 秦洪
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