□本報記者 毛建宇 蔡宗琦

　　在A股大跌的21日，安信證券首席策略師程定華再次身處輿論漩渦之中。當日，執(zhí)掌澤熙的私募界大佬徐翔與程定華之間的一段密談內容在網(wǎng)絡上不脛而走。在這份材料中，程定華建言2月下旬減倉，與近期股市走勢不謀而合。澤熙內部人士透露，普通午餐會內容泄露讓澤熙對其在安信證券分倉的投資保密性頗為擔憂，不排除撤出分倉的可能性，但撤離與否尚未最終確定。

　　對錄音和澤熙的態(tài)度，安信尚未回應。有市場人士認為，數(shù)次市場拐點背后都有安信的聲音傳出，暫不能排除安信證券炒作的嫌疑。

　　又是程定華

　　短短幾個月內，程定華兩次身處輿論漩渦之中。在股指去年底觸底反彈時，也流傳著程定華的一條短信。有很多投資者將大盤見底1949點后的轉折與業(yè)內廣為流傳、引述安信證券策略分析師程定華的一條短信聯(lián)系起來。彼時很多基金經(jīng)理收到一條引述程定華觀點的短信：“大盤已不大可能再回到1950點以下，建議投資者在12月逐步加倉。”

　　對于這條短信，有知情人士透露并非程定華本人發(fā)布，而是安信銷售團隊所為。但這似乎并未影響程定華在市場上的金字招牌。21日曝光的錄音則顯示，他有可能再次踏準了這次的市場節(jié)奏。根據(jù)材料，程定華認為，2月下旬應減倉，5、6月份是決定勝負的時候。如果出現(xiàn)弱復蘇，則2-3月份已經(jīng)是高點；如果出現(xiàn)強復蘇，5-6月份會有第二波行情，“但來得快去得也快”。

　　有投資者透露，在21日早間就收到了來自安信證券的策略短信，短信內容為“安信策略看法調整：從樂觀變?yōu)橹斏髦行裕粋}位從高倉位降到中配；之前推薦的水泥、重卡、金融不再推薦。”

　　投資邏輯引發(fā)關注

　　在看熱鬧的背后，不少市場人士表示，程定華密談中的投資邏輯值得關注。

　　根據(jù)錄音材料，對于2月調整，程定華認為，其中成長股和主題投資為主，而一般周期股不大會動。“到目前為止，甚至到二季度為止，方向是不會結束的。需要考慮的是，二季度后復蘇是結束還是加強了。”程定華說：“如果經(jīng)濟增長是在7.8%-8.2%之間的弱復蘇，那今年的高點在2、3月份；若經(jīng)濟是向8.2%以上的強復蘇，今年會出現(xiàn)第二波行情，預計在5、6月份。”

　　在談及今年第二波復蘇的情況，程定華認為，“第二波時，方向就不在水泥、鋼鐵上，將直奔上游，在煤炭、有色、農產品、房地產四個方面，與價格相關、偏上游。”他認為，一旦二季度后GDP增速超預期達到8.5%，全球就會看多中國的數(shù)據(jù)或炒資源價格，跳過中下游產業(yè)直奔上游。

　　在投資策略方面，程定華認定形勢不好的情況下應回歸醫(yī)藥、白酒行業(yè)。3月之前，投資策略上保留銀行地產，加上醫(yī)藥、TMT。“2月下旬，人人都要減倉，5、6月份是決定勝負的時候。”程定華表示，如果經(jīng)濟沒有強復蘇，包括汽車、鋼鐵、水泥在內的周期股將在5、6月份跌得一塌糊涂。

　　炒作嫌疑暫難排除

　　對錄音和澤熙的態(tài)度，安信尚未給出回應。在紛爭背后，也有市場人士認為數(shù)次市場拐點背后都有安信的聲音傳出，也不排除安信證券炒作的嫌疑。

　　有券商人士表示，安信證券和澤熙投資有合作關系，澤熙訂閱安信的策略報告，而澤熙在安信有分倉。“作為合作伙伴，安信證券和澤熙投資就市場進行討論也很正常。”

　　有媒體稱，這則傳言被澤熙內部人士證實，澤熙相關人士表示，錄音確實被安信證券銷售人員泄露，但與程定華個人沒有關系。

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