郭樹清六載踐行 證券監(jiān)管再譜新篇
張朝暉
2001年出任央行副行長、2005年“空降”建行、2011年赴任證監(jiān)會。十年跨越，郭樹清完成了從“裁判員”到“運動員”，從“運動員”再到“裁判員”的角色轉型。
十年時間，唯一不變的是郭樹清銳意改革的市場化思路、全局性的思考和探索、前瞻性的戰(zhàn)略研判、深厚的理論積淀，以及不斷積累的金融實務和金融改革的實踐經(jīng)驗。
現(xiàn)在，郭樹清赴任中國證監(jiān)會，從他的前任尚福林手中接過中國資本市場改革發(fā)展的大旗。未來，繼續(xù)改革發(fā)行機制、繼續(xù)完善并購機制、豐富交易機制、擴展市場邊界、提高國際化水平等一系列資本市場改革的關鍵問題擺在郭樹清面前，市場熱切期待這位學者型官員引領中國資本市場走向新的天地。
雷厲風行
作為四大國有銀行中第一家在海外上市的銀行，建行并無先例可循，其波折和艱辛可想而知。
在建行引進戰(zhàn)略投資者的關口，從郭樹清身上更多展現(xiàn)出的是，雷厲風行的作風、堅毅果斷的性格以及變通的處事態(tài)度。
在2005年3月以前，美洲銀行甚至還不在建行的“求婚者”名單上。長期在這個名單上位居前列的是美國花旗集團。
但是進入6月，當郭樹清發(fā)現(xiàn)已沒有時間與花旗集團就購買價格、外資入股后的管理權限、風險管理等諸多問題達成共識時，果斷中止談判，尋找新買家，干脆取消花旗集團的承銷商資格，在建行6月2日上市籌備會上，已沒有花旗集團代表出席了。
知情人士表示，建行、花旗集團聯(lián)姻失敗的主要原因在于花旗集團有所保留。他們在一攬子合作計劃中將最有競爭力的如風險平臺建設、金融產(chǎn)品設計等付諸闕如。此外，最具增長潛力的信用卡業(yè)務也因花旗集團與浦發(fā)銀行(微博)排他性合作協(xié)議在先，不可能放在與建行合作之列。
6月17日上午，建設銀行與美洲銀行簽署關于戰(zhàn)略投資與合作的最終協(xié)議，美洲銀行首期投資25億美元購買中央?yún)R金投資有限公司持有的9%建行股份，第二階段將在建行計劃的海外IPO時認購5億美元的股份，未來數(shù)年內(nèi)美洲銀行還可增持建行股份，最終持股可達19.9%。
在定價的角力上，每股2.35港元的定價也讓建行笑到了最后。臨到最后，建行團隊突然發(fā)難，在充分考慮了市場環(huán)境后決定再次加價，指導價區(qū)間由初定的每股1.65至2.1港元上調至1.8至2.25港元再漲至1.90至2.40港元。為能夠分享上市蛋糕，幾個配售大戶最終妥協(xié)了。
對于美洲銀行的戰(zhàn)略合作，建行表示，目前建行正在推進對客戶的差別化服務，美洲銀行首席執(zhí)行官肯尼斯·D·劉易斯推崇以客戶為中心的理念，區(qū)分客戶的技術，對客戶實行差別化服務和管理的流程，而這正是建行最缺少的東西。郭樹清表示：“必須把建立‘以客戶為中心’的理念和機制作為中心任務，不斷梳理改造業(yè)務流程，提高客戶服務能力和水平�！�
不僅在建行上市這一環(huán)節(jié)，在國家外匯局任局長期間，面對人民幣匯率問題引發(fā)的利益博弈及對中國外匯儲備的爭論等重大考驗，郭樹清以一個金融家的智慧和膽略，舉重若輕地應對這一系列問題。
“外匯局局長是個壓力極大的職位，因為每天要面對幾千億美元的外匯儲備，稍有失誤，損失就難以估量，但郭局長似乎有鋼鐵一般的神經(jīng)�！眹彝鈪R局一位工作人員如是說。
客戶導向
回顧在“掌舵”建行的6年，郭樹清為客戶和投資人交出了一份令人滿意的答卷。
在郭樹清上任前，建行貸款結構是投資者詬病的焦點之一。作為當時中國第二大基本建設貸款銀行和第一大住房按揭款銀行，建行很容易受宏觀經(jīng)濟波動影響。建行貸款結構體現(xiàn)了中資銀行的一般特征，公司貸款比例高達7成，集中在制造業(yè)、交通運輸、電力和房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)，均是對宏觀經(jīng)濟變化敏感的行業(yè)。
郭樹清任內(nèi)一直在試圖扭轉這種路徑依賴。他透露，建行將秉承審慎原則，將信貸結構調整作為重點。貸款投向將首先保證在建和續(xù)建項目，集中支持重點基礎設施項目和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等。
尤其是建行一直配合國家產(chǎn)業(yè)結構調整，嚴控產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款投放，對政府投融資平臺貸款，按照監(jiān)管要求，穩(wěn)步推進平臺解包還原、清查整改相關工作。
建行近幾年的戰(zhàn)略調整、結構轉型和宏觀預判，源于建行股改的先行先試。在2005年準備上市時，郭樹清在建行推動“以客戶為中心”的業(yè)務轉型，2009年初在國際金融危機肆虐之初率先推動貸款投放，又在其他銀行一擁而上之時降低貸款增速，甚至甘愿放棄市場份額。
在人們的印象中，建行一直以包括房地產(chǎn)開發(fā)在內(nèi)的基本建設貸款為特色。不過，在不經(jīng)意間，建行已讓出在個人按揭貸款方面“老大”的地位。
“我們已不是最大的個人按揭貸款銀行。”郭樹清表示，2008年前建行將市場份額作為一個重要考核指標，2009年予以取消，“我們的分行在當?shù)氐馁J款份額是第二或第三沒有關系，甚至是第四、第五也行。”他說，“要鼓勵分支行去做低風險和相對高收益的產(chǎn)品�！�
郭樹清提出，目前建行戰(zhàn)略愿景是：為客戶提供最佳服務，為股東創(chuàng)造最大價值，為員工提供最好發(fā)展機會的國際一流商業(yè)銀行。總體市場定位是：集中于高成長、高盈利、風險可控的業(yè)務領域。
建行出色的業(yè)績佐證著郭樹清團隊的戰(zhàn)略判斷。建行2011年三季報披露的數(shù)據(jù)顯示，除保持著優(yōu)異的盈利能力外，建行資產(chǎn)質量保持穩(wěn)定。截至9月末，建行不良貸款余額為646.42億元，較上年末減少0.70億元。不良貸款率1.02%，較上年末下降0.12個百分點。撥備覆蓋率為248.65%，較上年末增加27.51個百分點，在五大國有銀行中僅次于工商銀行的272.66%。
郭樹清觀點摘錄
“監(jiān)管很重要，但僅僅強調監(jiān)管是不夠的，好的金融體系不是監(jiān)管出來的，機構內(nèi)部的機制、市場結構體系才是最重要的。”
“全國城市規(guī)劃和建設隨意性很大，相當一大部分GDP靠拆遷。我發(fā)明了一個新詞，叫‘拆毀性建設’。這種馬路反復修，房屋不斷拆遷等創(chuàng)造的增加值，都要計入建筑業(yè)，計入GDP，但實際財富和國民福利并沒有增加�！�
“中國有2.5萬億美元的外匯儲備。但如果要恢復到歐美國家那樣的生態(tài)環(huán)境，可能要花費超過這個數(shù)額十倍的代價。光看物質產(chǎn)品生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資、金融資產(chǎn)積累，中國確實在高速發(fā)展，但其他方面與發(fā)達國家的差距可能還沒有縮小，生態(tài)環(huán)境更是嚴重透支。”
“中國在相當一段時間內(nèi)不會出現(xiàn)增長停滯的問題。但是會出現(xiàn)人口、資源、環(huán)境代價過大的問題，將來不僅難以為繼，而且會陷入困境。另一個令人擔憂的事情就是教育，也就是人力資本的不足，勞動力很多，創(chuàng)造性人才很少，當你走到領先位置時，你走不下去，不得不退居二流。日本就是如此。”
學者本色
郭樹清，一個被媒體經(jīng)常提及的是他“學者型官員”的特點。尤其是對中國改革產(chǎn)生過重要影響。
從公開資料顯示，自1980年以來，他在宏觀經(jīng)濟學、比較經(jīng)濟體制領域發(fā)表論文300余篇，出版著作(包括合著、主編)10余部。曾兩度榮獲孫冶方經(jīng)濟學獎，1991年獲得國家有突出貢獻專家稱號并享受政府特殊津貼。
1996年，年屆40的郭樹清被提拔為國家體改委秘書長。1998年7月，他出任貴州省副省長。2001年調回北京，任央行副行長、外匯局局長。
郭樹清在擔任貴州省副省長和國家外匯管理局局長這兩個職務時，都做出過重大政策決策。在貴州期間，郭樹清主導了貴州的住房改革。2000年，他還主編了《貴州住房分配貨幣化改革》一書。郭樹清曾建議：“中央國家機關專戶存儲的售房款應當補貼給住房分配貨幣化改革實施前參加工作的無房職工和面積未達標的老職工，用于解決其住房分配不足問題�！�
郭樹清推行的房改方案以1998年12月31日為時間點，將存量補貼(即以前的住房補貼)由暗補變?yōu)槊餮a，1999年1月1日以后的工作的。實行增量補貼，根據(jù)工資基數(shù)比例發(fā)放。
該方案作為全國第六種房改方案，得到建設部的重視。從1999年到2000年，全國約有20多個省份派人到貴州進行考察。
另一個引起各方高度關注的就是在擔任國家外匯局局長期間關于國家外匯的處置。
時任國家外匯局局長的郭樹清表示，中國增加外匯儲備時，第一考慮安全性，第二是流動性，第三才是盈利性。另外，隨著世界貨幣格局的變化，中國的儲備貨幣比重會調整，但調整會考慮許多因素，外匯儲備美元仍將占較大比重，調整也不會很頻繁。
臨危受命
把時間拉回到2005年年初，原建行董事長張恩照由于個人經(jīng)濟問題“東窗事發(fā)”，3月17日，郭樹清被任命為建行黨委書記，很多人用“臨危受命”來形容他的履新。
郭樹清在上任伊始即表示：“一定不辜負國家、股東、廣大客戶和全行員工期望，與全行員工一起，同心同德、銳意進取，努力把建設銀行建成具有國際競爭力的現(xiàn)代商業(yè)銀行�！�
事實上，郭樹清與建行的“緣分”不淺：2003年最后一天，當建行獲得中央政府225億美元外匯注資時，他是主管外匯的外匯管理局局長；2004年9月，當建行股份有限公司成立時，他是建行最大股東中央?yún)R金投資有限責任公司董事長。
2005年，建行正處于籌劃在香港主板上市的關鍵時期，市場對郭樹清的期望是，是否能夠化解此次建行人事危機，從而帶動銀行上市成功。此次國有銀行改革更是被國務院領導稱為“只許成功，不許失敗的戰(zhàn)役”。
作為董事長，49歲的郭樹清肩上的擔子不輕。
但是，據(jù)業(yè)內(nèi)人士解讀，郭樹清實質性的壓力更多來自于建行的“標本價值”。即中國的國有銀行能否通過真正的董事會再造、大范圍重組，進而實現(xiàn)公司結構的“良治”，而非僅僅停留于財務重組。
“除20多年豐富的宏觀經(jīng)濟管理經(jīng)驗外，225億美元外匯儲備注資建行，作為國家外匯局局長的郭樹清對建行股改的每一步都非常熟悉，這也讓他具備進入建行后很快開展工作的優(yōu)勢�！庇腥诉@樣評價履新后的郭樹清。
建行股東大會和董事會會議認為，郭樹清曾在國家計委、體改委擔任領導職務，歷任貴州省副省長、央行副行長、國家外匯局局長，具有較強的戰(zhàn)略意識和改革創(chuàng)新意識，他擔任建行董事長，將對建行改革發(fā)展和國際化進程起到重要推動作用。建行正處于改革和發(fā)展關鍵時期，決心按照國家統(tǒng)一部署，抓住機遇，全面推進建行股份制改造和各項工作深入開展。
郭樹清談建設銀行
“在過去十多年時間里，建設銀行的改革在國有銀行中一直走在前列。自國家2003年底注資以來，建設銀行以實際行動讓世人看到了股份制改造是動真格的，是富有成效的。特別是2005年以來，我們強調各項改革的整體協(xié)調推進，并取得了新的重要進展。一是基本建立了現(xiàn)代公司治理結構，相互制衡的機制已經(jīng)開始發(fā)揮作用。二是董事會及其專業(yè)委員會和監(jiān)事會能夠依法獨立履行職責，卓有成效地發(fā)揮了作用。三是‘以客戶為中心’的經(jīng)營理念正在全行系統(tǒng)普及，‘以市場為導向’的經(jīng)營機制初步建立。四是初步建立了風險管理和內(nèi)部控制體系。五是實現(xiàn)了組織機構改革的階段目標。六是進一步完善以經(jīng)濟增加值為核心的科學考核管理體制，推廣關鍵業(yè)績指標和經(jīng)濟資本約束等國際先進的管理工具。七是進一步加強財務核算和成本控制。八是繼續(xù)深化勞動用工制度的改革。九是激勵約束機制得以進一步完善�！�
“國內(nèi)外的實踐證明，如果不構建現(xiàn)代企業(yè)制度，像建行這樣大規(guī)模的銀行將來就不會有出路。特別是國有商業(yè)銀行是從計劃經(jīng)濟時代走過來的，有沉重的思想觀念包袱和資產(chǎn)負債包袱，有極其復雜混亂的內(nèi)部外部關系，有各種各樣的行政官僚制度慣性，這些問題不進行股改和上市是很難解決的�！�
大師真?zhèn)?/strong>
中國社科院一位和郭樹清相熟的學者對他的評價是，郭有比較強的學術背景和深厚的學術素養(yǎng)，平時喜歡寫、喜歡思考，不輕易附和盲從別人。
深厚的學術功底、前瞻性的戰(zhàn)略眼光來自他的學習生涯和兩位經(jīng)濟學大師的培養(yǎng)。
1974年在內(nèi)蒙古插隊，四年之后，郭樹清進入南開大學哲學系學習。1988年中國社科院法學專業(yè)博士研究生畢業(yè)，師從于光遠，專門研究比較社會主義體制。
博士研究生畢業(yè)后，他被分配到國家計委，轉年8月，參加吳敬璉課題組。因此，他先后得到了兩位大師的真?zhèn)鳌?/p>
20世紀80年代中期，吳敬璉、周小川、樓繼偉、李劍閣、郭樹清等被稱為“整體改革論者”。1988年5月，《中國經(jīng)濟體制改革整體設計》一書完成。書末的作者簡介中這樣描述，吳敬璉的主要研究領域為比較經(jīng)濟學，周小川的主要研究方向包括發(fā)展經(jīng)濟學和國際經(jīng)驗比較，郭樹清的研究方向是經(jīng)濟社會體制比較，李劍閣的主要研究方向包括經(jīng)濟體制比較。
郭樹清正以宏觀經(jīng)濟和經(jīng)濟體制比較研究見長，曾兩度獲得孫冶方經(jīng)濟學獎，為中國經(jīng)濟體制改革的前沿人物。
性格耿直、非常自信，在經(jīng)濟體制改革和宏觀經(jīng)濟研究方面頗有建樹，這是不少金融業(yè)內(nèi)人士對郭樹清的評價。而曾擔任過國家體改委秘書長、貴州省副省長、央行副行長、國家外匯局局長和建行董事長的經(jīng)歷，也讓人們對這位“學者型官員”充滿信心。
現(xiàn)在，郭樹清赴任證監(jiān)會，肩負著加速資本市場改革的重任，市場人士普遍預計，隨著郭樹清主政證監(jiān)會，中國資本市場的改革有望繼續(xù)推進。
鐵腕重典
郭樹清被認為是一個思辨型學者，學術功底了得，也是個務實的人。
自來到建行后，郭樹清旋即展現(xiàn)了他鐵腕的一面，開始了大刀闊斧的改革。有媒體對此的解讀是，經(jīng)過了人事動蕩，建行員工人心渙散，一盤散沙，值此亂世還需重典。
履新伊始，郭樹清就正式表態(tài)，正處于股改關鍵時期的建行迫切需要以鐵的紀律和鐵的規(guī)章制度強化問責。2005年5月23日，剛剛執(zhí)掌建行董事長一職，郭樹清就頒布一項內(nèi)部文件《關于追究案件發(fā)生機構及其上級機構領導人員責任的規(guī)定》。
按照這一規(guī)定，建行領導人員具有以下四種情形之一的應當引咎辭職：一是轄內(nèi)發(fā)生多起案件或重大違規(guī)問題；二是涉案金額巨大或損失嚴重的；三是案件性質嚴重，社會影響惡劣的；四是嚴重挫傷員工積極性的。
業(yè)內(nèi)人士表示，這一規(guī)定首開國有銀行領導人問責的先河，也在整個建行系統(tǒng)掀起一場前所未有的“問責風暴”。由此引發(fā)建行湖南分行行長孫建成、山西分行行長梁富成等3個省級分行行長“引咎辭職”。
此前，在郭樹清擔任董事長僅一月有余的4月下旬，建行就開展一項拉網(wǎng)式檢查，重點是對基層機構負責人的監(jiān)督制約，其中對不善管(領導班子軟弱，戰(zhàn)斗力不強)、不敢管(領導班子私心重，自身不正)、不能管(領導班子、管理水平、控制能力有限)的領導班子和領導人員將進行調整、充實。
有評論認為，郭樹清這些舉動是有意重塑國有商業(yè)銀行形象，彌補“張恩照事件”給建行帶來的受損的國際聲譽，同時也是建行股改必經(jīng)之路。
郭樹清在接受媒體采訪時表示，“我認為內(nèi)部改革和管理比公開上市更為重要。半年多來，我只把20%的時間放在上市問題上，其余80%的時間都用來抓內(nèi)部的各項工作。”
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