從深原野到科龍--郎顧之爭啟示錄(1)

　　韓強(qiáng)

　　顧雛軍的“制冷帝國”科龍系垮臺了，這不是第一個，也不是最后一個。從上個世紀(jì)90年代到現(xiàn)在，深原野、艾史迪、億安科技、中科創(chuàng)業(yè)、德隆就不斷上演這種創(chuàng)造神話，又毀滅神話的故事。

　　(1)深原野——A股市場第一起上市公司欺詐案

　　90年代滬市有老八股，深市有老五股。老五股中有一個原野，這是新中國第一家中外合資的上市公司，也是新中國證券市場建立以來第一起上市公司欺詐案。導(dǎo)演這出鬧劇的主角是彭建東。

　　1987年6月，深圳市原野紡織股份有限公司成立。這是家小公司，注冊資金為150萬元，其中兩家國企占股60%，港資占20%，彭建東和另一個人各出15萬元，各占10%。經(jīng)過6次股權(quán)轉(zhuǎn)換，到1989年3月，原野只剩下兩個股東，一個是原隸屬于深圳市工業(yè)辦公室的新業(yè)服裝公司，占股份5%，另一個就是香港潤濤公司，占95%，而彭建東在此之前已升任潤濤董事長。1990年2月深原野上市，到了1992年6月20日，人民銀行深圳分行公布了對原野的財務(wù)檢查結(jié)果：潤濤公司將折合1億多元人民幣的原野公司外匯資金轉(zhuǎn)至潤濤公司及其海外關(guān)聯(lián)公司，有折合2億多元人民幣銀行貸款逾期不還。在這同一天，工商銀行起訴原野拖欠2000萬元人民幣及300萬元美元逾期貸款。到了這時深原野的詐騙被揭露，7月7日深圳特交所責(zé)令其停牌。于是出現(xiàn)了怪現(xiàn)象，前臺打著官司，幕后彭建東卻將原野大股東潤濤的股份轉(zhuǎn)讓給香港中國投資有限公司，這是一家駐港中資機(jī)構(gòu)。自家人打自家人。這官司還怎么打下去？也許事情正相反，是上級安排了香港中國投資有限公司接受了潤濤公司的債權(quán)債務(wù)。安定團(tuán)結(jié)為重。1994年1月3日，原野股票復(fù)牌了，改名世紀(jì)星源。

　　(2)艾史迪殺雞取卵

　　掏空上市公司，特別是國企公司，最典型是艾史迪集團(tuán)入四砂股份。1998年11月雙方簽署協(xié)議，艾史迪以每股2.02元的價格受讓淄博市國資局4000萬國家股，同時受讓650萬股國家股配股權(quán)，持股比例占總股本34.48%，成為第一大股東，并承諾三年之內(nèi)不向他人轉(zhuǎn)讓。2000年1月16日，四砂股份的股東們突然接到艾史迪的一紙通知，稱已將自己的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了北京某公司。而董事長李協(xié)平已帶走巨款在美國定居，這離李協(xié)平“三年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓”股權(quán)的承諾僅過了一年零一個月。至此，四砂人才明白，李協(xié)平并不是來建設(shè)四砂的，而是來殺雞取卵的，利用四砂在股市上的名氣大肆圈錢。(《經(jīng)濟(jì)半小時》《四砂股份小股東抗?fàn)幍?80天》2001年1月14日)

　　(3)億安納米神話的破滅

　　億安科技曾經(jīng)被炒到100元，號稱是“納米”技術(shù)的高科技股，但是從2000年在北京召開懇談會，受到清華大學(xué)課題組質(zhì)疑之后，就走下坡路。

　　羅成的主要能量就是圈錢，而羅成的追隨者，難免也有效仿老板的人，他們不會對外圈錢，卻會圈老板的錢。于是在內(nèi)部形成了一種文化，一些無心通過努力經(jīng)營獲得利潤，而是緊盯著老板，努力參與老板的圈錢游戲，以期獲得橫財。羅成的套路從來如此，自己套了別人，然后又被別人所套。羅成從政府那里獲得經(jīng)營資源，但缺乏足夠的責(zé)任感；同樣，他的企業(yè)到了下屬手中，也同樣無人負(fù)責(zé)。這種惡性循環(huán)的怪圈，就這樣無休止地重復(fù)著，到了哪天突然轉(zhuǎn)不動了，羅成游戲也就結(jié)束了。

　　1999年擔(dān)任羅成特別顧問，2000年6月～2002年6月?lián)�任億安集團(tuán)董事局執(zhí)行董事的一位人士說：億安集團(tuán)從上到下60多個法人實(shí)體，100個億的運(yùn)營資產(chǎn)，怎么就找不到一個能夠負(fù)責(zé)的人呢？我感受到了一種荒唐的企業(yè)邏輯，更產(chǎn)生了強(qiáng)烈的恐怖感！試想，即便是國有企業(yè)，還存在嚴(yán)格的行政約束和法律約束，國外的私有企業(yè)或新生的中國民營企業(yè)，更是存在傾家蕩產(chǎn)和跳樓自殺的風(fēng)險！哪里能找到像億安集團(tuán)這樣的企業(yè)環(huán)境，只有權(quán)力和利益，沒有風(fēng)險和責(zé)任呢？我意識到改革觸及到了根本的問題，也是遇到了企業(yè)文化的核心問題。企業(yè)管理架構(gòu)的調(diào)整，只是表象的變換，真正決定企業(yè)生命的，是深層的企業(yè)文化。(《億安生死局》《智囊》2003年5月8日)

　　(4)鄭百文的“商業(yè)——銀行——企業(yè)”的轉(zhuǎn)盤子

　　如果說，　億安為中國民營企業(yè)的發(fā)展交納了巨額的學(xué)費(fèi)，一些人付出了法律代價。那么，在我們股市中，原鄭百文是國營控股公司，也編織著大規(guī)模擴(kuò)張的夢，那個“商業(yè)——銀行——企業(yè)”的“轉(zhuǎn)盤子”經(jīng)營方式，似乎與億安科技有同工異曲之妙。

　　2000年10月30日新華社記者謝登科的文章《假典型巨額虧空的背后》揭露：“1998年下半年起，鄭百文設(shè)在全國各地的幾十家分公司在彈盡糧絕之后相繼關(guān)門歇業(yè)。數(shù)以億計的貨款要么直接裝進(jìn)了個人的腰包，要么成為無法回收的呆壞帳，鄭百文至今還有4億多元的帳款沒有收回。但與企業(yè)嚴(yán)重資不抵債形成鮮明對比的是，鄭百文養(yǎng)肥了一批腰纏百萬甚至千萬元的富翁。任職幾年，鄭百文某分公司的一名經(jīng)理便擁有了價值上百萬元的寶馬轎車和北京羅馬花園300多萬元的豪宅。”

　　2000年12月1日《中國證券報》周末特稿《三億元買個空殼--ST鄭百　文峰回路轉(zhuǎn)記》揭露：　“就鄭百文現(xiàn)狀看，破產(chǎn)授之無愧：拖欠銀行債務(wù)高達(dá)25億元，7個億的股本金也不翼而飛，虧損超過15億元。”

　　這里，我們不一一列舉報刊上所揭露的事實(shí)，這些事實(shí)無論是鄭百文的董事會，還是參與重組的信達(dá)和三聯(lián)都沒有人出來否認(rèn)。而且在2001年2月22日的股東大會之后，鄭百文的董事長李福乾眼里充滿淚水地對記者說：“我有負(fù)股東和政府的重托。”“由于管理上的漏洞，個別人假公濟(jì)私、損公肥私，對鄭百文走向絕境起了推波助瀾的作用。我也有不可推卸的責(zé)任。”(《鄭百文：股東大會怎能抹去四大疑云》《新聞晨報》2001年2月23日)這也在一定程度上為鄭百文的資產(chǎn)流失作了注解。根據(jù)這些事實(shí)，我們可以算經(jīng)濟(jì)賬了。

　　7億股本金和4億多元的帳款沒有收回，再加上在全國各地的40多個分公司，錢究竟是多少？鄭百文養(yǎng)肥了一批腰纏百萬甚至千萬元的富翁又是多少錢？但是沒有追究，最后是小股民無償拿出50%的股權(quán)。

　　(5)中科系牽涉120多家證券營業(yè)部

　　在鄭百文被揭露出來之后，中科系因資金鏈斷裂而自我垮臺。

　　1998年末，深圳一家投資咨詢公司英特泰的經(jīng)理朱煥良找到呂梁本人，希望獲得“幫助”。原來，朱因投資康達(dá)爾被深度套牢，欠下巨額債務(wù)。根據(jù)朱煥良本人提供的倉單，其實(shí)際持倉已超過總流通股的90%以上。于是導(dǎo)演了一系列的“重組”，1999年初夏，北京機(jī)構(gòu)斥資受讓康達(dá)爾的部分國有股，入駐以后，將企業(yè)更名為“中科創(chuàng)業(yè)”，其業(yè)務(wù)從原康達(dá)爾的飼料、養(yǎng)雞轉(zhuǎn)為醫(yī)療設(shè)備、電子商務(wù)、生物制藥，并將其中科技含量高的生物制藥作為企業(yè)的主要開發(fā)項(xiàng)目。實(shí)際上，這些所謂“項(xiàng)目”并未見成效，倒是通過股權(quán)“運(yùn)作”，把一些公司的股票卷進(jìn)來：形成了“中科系列”。

　　據(jù)媒體的文章揭露：

　　中科創(chuàng)業(yè)從1998年末最初提出重組時的15元左右，飚升至2000年2月的最高84元，漲了近6倍，機(jī)構(gòu)所用的巨額資金大部分都是以股票質(zhì)押的方式從銀行籌得。據(jù)悉，機(jī)構(gòu)介入中科創(chuàng)業(yè)后，用所持股票獲得質(zhì)押貸款，然后再買股票、再貸款，形成“連環(huán)貸款、連環(huán)投資”。

　　據(jù)消息人士稱，銀行方面大都在中科創(chuàng)業(yè)的高位股價上，以1：2的質(zhì)押率貸款給機(jī)構(gòu)。目前申銀萬國、海通等均有多家營業(yè)部在協(xié)議劃定的安全平倉線之上出貨失敗，無人接盤。也就是說，質(zhì)押股票時所設(shè)定的警戒線和平倉線都形同虛設(shè)。

　　而這一切都應(yīng)該是當(dāng)初股票質(zhì)押時所能夠設(shè)想得到的。(《中科系事件嚇出銀行一身冷汗》《證券周刊》2000年第3期)

　　為編織“錢生錢”的資金鏈條，呂梁稱。他所轄的K工作室組織的北京機(jī)構(gòu)動員了一切可以動員的資源，歲寶熱電、萊鋼股份、中西藥業(yè)、魯銀投資和勝利股份等上市公司均被呂梁納入“中科系”。而北京市檢察院第二分院的初步偵查表明，“中科創(chuàng)業(yè)”案件共涉及資金約54億元，有100余家出資單位或個人簽訂了合作協(xié)議或委托理財，地點(diǎn)遍及北京、上海、浙江等20個省、自治區(qū)、直轄市，牽涉120多家證券營業(yè)部，總共通過1500個個人帳戶，期間最高持有中科創(chuàng)業(yè)股票5600余萬股，占整個流通盤的55.36%。(《54億資金鏈崩裂--中科創(chuàng)業(yè)股價操縱事件內(nèi)幕》《上海證券報》2002年12月3日)

　　這里，我們看到從1998年末到1999年初夏這段時間內(nèi)，正是股市低迷的時期，而1999初夏又是519行情發(fā)動的時期，經(jīng)過近兩年的運(yùn)作，形成了以上市公司、非上市公司、銀行、券商的龐大利益集團(tuán)，用所持股票獲得質(zhì)押貸款，然后再買股票、再貸款，形成“連環(huán)貸款、連環(huán)投資”的方式，把“中科創(chuàng)業(yè)”炒到了84元。2000年2月又是所謂“高科技網(wǎng)絡(luò)股”的高潮，但是“莊家”的如意算盤失敗了，2000年12月中科系大崩盤。

　　(6)德隆系涉及到413家單位和772名個人

　　德隆系是A股市場最長的大系列，它依靠“三駕馬車”湘火炬、ST屯河合金投資，曾經(jīng)染指ST中燕、ST重實(shí)、并且不斷擴(kuò)張，德隆系的資產(chǎn)主要分為兩大部分：一是實(shí)業(yè)企業(yè)，有200多家，行業(yè)從番茄醬、水泥到重型汽車、鐵合金等等；二是金融企業(yè)，德隆控股、參股了多家證券公司、租賃公司、信托公司、商業(yè)銀行等等，是一個跨地區(qū)、跨產(chǎn)業(yè)的大型公司。

　　2004年6月7日，公訴機(jī)關(guān)將以“非法吸收公眾存款罪”對德恒證券公司以及7名原高管提起訴訟。德恒證券被指控非法吸收公眾存款的具體金額為2088918.66萬元，其對象涉及到413家單位和772名個人。《德恒非法吸存208億案開庭法庭爭辯存兩大焦點(diǎn)》2005年6月7日《新京報》

　　按照記者的粗略統(tǒng)計，這些出沒其間的金融機(jī)構(gòu)共計有50余家，合同金額超過44億元。撇開短期頭寸和資金投資領(lǐng)域相對寬泛的信托投資公司，也在40家以上，金額在40億元左右。

　　農(nóng)村信用社是其中的“絕對主力”。商業(yè)銀行則只有幾個名字出現(xiàn)其中。在該資料中出現(xiàn)的50余家金融機(jī)構(gòu)中，農(nóng)村信用社超過30家，而股份制商業(yè)銀行僅有招商銀行、光大銀行、華夏銀行以及重慶萬州商業(yè)銀行等幾家。(《客戶名單揭開德恒理財全圖　50余家金融機(jī)構(gòu)失陷》《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》2005年6月22日)

　　(7)科龍系讓某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙羞

　　與德隆系相比，格林科爾——科龍系是短命的。據(jù)媒體報道：

　　顧雛軍的“制冷帝國”夢想始于科龍，收購亞星進(jìn)軍汽車行業(yè)、收購襄樊軸承打造汽車供應(yīng)鏈、收購?fù)�力為小家電空調(diào)建設(shè)鋪路、收購國外兩家企業(yè)為國外生產(chǎn)銷售提供服務(wù)等等。如此這般的系列資本運(yùn)作在大陸特別是家電業(yè)非常少見：

　　1995年12月，顧回國發(fā)展，投資5000萬美元在天津建成“亞洲最大無氟制冷劑生產(chǎn)基地”。

　　2001年，顧雛軍的順德格林柯爾斥資5.6　億元，收購了時為中國冰箱產(chǎn)業(yè)四巨頭之一的廣東科龍電器20.6%的股權(quán)。

　　2003年5月，順德格林柯爾又以2.07億元收購了當(dāng)時另一冰箱產(chǎn)業(yè)巨頭美菱電器20.03%的股權(quán)。

　　2003年12月，揚(yáng)州格林柯爾創(chuàng)業(yè)投資有限公司斥資4.18億元，收購亞星客車60.67%的股權(quán)。

　　2004年　4月，揚(yáng)州格林柯爾創(chuàng)業(yè)投資有限公司以　1.01　億元的價格入主ST襄軸。

　　2004年8月，郎咸平發(fā)表演講，指責(zé)顧雛軍在“國退民進(jìn)”的過程中席卷國家財富，“郎顧之爭”上演。

　　2005年1月11日，香港聯(lián)交所對格林柯爾發(fā)出譴責(zé)，指其在未通知聯(lián)交所、未獲得股東批準(zhǔn)的情況下，口頭與關(guān)聯(lián)企業(yè)天津格林柯爾工廠協(xié)議延付價值2.3億元制冷劑貨物的事項(xiàng)，有關(guān)行為超出了聯(lián)交所授予的在關(guān)聯(lián)交易上的豁免條件，違反了創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則。

　　2005年1月15日，新鴻基證券前股票經(jīng)紀(jì)人宋秦為1053萬港元的公關(guān)費(fèi)在香港起訴顧雛軍，指其在2001年年底曾通過新鴻基自行買賣科龍股票，邀請郎咸平捉刀為格林柯爾與科龍撰寫正面文章，拉升上市公司股價。

　　4月初，廣東、江蘇、湖北、安徽四省證監(jiān)局就有關(guān)格林柯爾涉嫌違反規(guī)定，挪用科龍電器資金，收購美菱電器、ST襄軸、ST亞星的事件，展開聯(lián)合調(diào)查。

　　5月10日，科龍電器發(fā)布公告：科龍因涉嫌違反證券法規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。(《顧雛軍中了誰的埋伏》《資本市場》2005年8月9日)

　　與其它系列不同的是：科龍是否能成為“國退民進(jìn)”的典型，引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的大辯論，參與這場辯論的還有社會學(xué)、政治學(xué)、法學(xué)、哲學(xué)等等各方面學(xué)者，而且在網(wǎng)上成為民眾關(guān)注的熱點(diǎn)，網(wǎng)民對郎咸平、左大培的支持，也是空前未有的。

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