證監會打擊老鼠倉盯上利益鏈上游
在打擊金融行業老鼠倉方面，監管部門正在順藤摸瓜清查利益鏈上的每一個環節。近日，市場傳出，參與內幕交易的券商分析師和基金研究員也被納入圍捕之列。盡管這一傳言尚未被證實，但種種跡象表明，證監會[微博]的捕鼠鏈條正在向利益鏈上游延伸。
現在老鼠倉不再是基金業的“專利”，金融資管界已全部卷入。上周末，兩位券商分析師卷入老鼠倉交易的傳聞讓原本已對老鼠倉案風聲鶴唳的資管市場再度掀起波瀾。
業內一位券商分析師對媒體透露，近日有兩個券商研究員被監管層盯上了，現在已經被邊控。這兩位在業內還小有名氣，是新財富上榜的首席分析師。
國內一家基金研究所資深研究員也對北京商報記者表示，“近期監管層確實是在查非公開信息交易中的賣方券商分析師及買方基金研究員，不過究竟是誰，業內也還在猜測之中。”一位基金研究員也認為，交易所一般只會根據個案查券商分析師，不會專門去查整個行業，現在確實有TMT行業分析師涉及內幕信息被查，但不到邊控層面，因為分析師內幕交易都是違規不是違法，但也有認定標準，依照涉案金額懲處。上述分析師還透露，今年老鼠倉調查以共謀交易為重點。
事實上，證監會早在5月9日的例行通報會上就曾透露，監管層關注排查的已不僅僅是基金經理，還包括整個老鼠倉的涉案鏈條，從上游的研究員、交易員至下游的銀行托管人員。
那么基金老鼠倉的利益鏈究竟是怎樣形成的呢？上述基金研究員認為，老鼠倉往往是券商分析師將從上市公司調研出的非公開消息賣給基金公司研究員，基金公司研究員會通過市場報告像市場釋放利空消息，基金經理、交易員、包括上市公司高管等獲利人群低位先行買入，再通過所管理基金的資金將股價拉升，之后獲利人群再率先出逃，由此形成了整個老鼠倉利益鏈。
不過，該研究員也表示，這僅僅是老鼠倉操作的一種模式，目前交易市場上還有慣用的基金經理借助內幕信息自己操盤。
值得一提的是，北京商報記者注意到證監會此次將銀行托管人員也納入到老鼠倉調查之列。對于銀行托管員在老鼠倉中所扮演的角色，深圳一家基金公司稽核部人員解釋，銀行托管人員會有包庇和共同分享非公開信息獲利的嫌疑，因為銀行托管人員能夠看到基金經理的交易細節，因此具有監管職能，但如果銀行托管員成為老鼠倉鏈條上的一員，那么這層監管自然也就消失了。北京商報記者 蘇長春/文 胡瀟/制表
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