肖鋼：IPO注冊制實施最早也是明年
正在研究修改IPO募資限制，未來先從大盤藍籌股開始試點“T+0”交易制度
■本報兩會報道組 朱寶琛
證監會主席肖鋼5日下午參加人大安徽團全團討論時對記者表示，對于推進新股發行注冊制改革的工作，證監會2014年的任務是研究新股發行注冊制改革的方案，方案今年可以完成，但注冊制正式實施要待《證券法》修改之后。他同時稱，A股實行“T+0”交易證監會仍在做更深入地研究和論證，沒有確定要恢復。而且，證監會在這方面比較審慎。
今年的政府工作報告提出“加快發展多層次資本市場，推進股票發行注冊制改革。”對此，肖鋼表示，注冊制改革是資本市場一項很重要的改革，涉及面比較廣。從各個國家(地區)的情況來看，每個地方的做法都不一樣，這可以理解為是由本國(地區)的資本市場的發展階段和條件來決定的。
他同時指出，盡管各個國家(地區)實行注冊制的時候做法不完全相同，但是有一些基本的或者共同的特點，“不管怎么做，對股票發行都是嚴格審核的。因為股票發行是對公眾發行，涉及公眾利益。作為政府授權的部門，是一定要審核的。”
對于股票發行的審核，肖鋼認為要以信息披露為中心。“企業在發行上市之前，審核機關一定要把真實的信息盡最大可能及時、準確、完整地披露給投資者，絕不能造假。這樣做，可以讓投資者來判斷這家公司是否有投資價值，以及未來的發展前景和盈利能力。”
肖鋼指出，改革落地需要一系列的配套措施。“比如說，投資者的保護要很嚴格、要很完善。”
“任何一個市場，無論是成熟的還是不成熟的，都存在欺詐，關鍵是發生欺詐之后怎么辦。這方面不同的市場，法律制度就不一樣。”肖鋼說，“我國資本市場中的法律制度方面，特別是替投資者維權的制度、補償制度存在處罰難、賠償難、取證難等現象，這些都需要完善。”
他同時指出，上市公司的信息披露要真實、準確、完整，那么由誰來保證？這要靠保薦機構、會計師事務所等中介機構來做。此外，信息雖然都披露了，投資者也一定要成熟，要會判斷。
“總之，注冊制的實施需要一些制度的配合，如監管方面要加強，要及時發現并查處違規行為。”肖鋼說。
談及注冊制的工作安排，肖鋼稱，今年的任務是結合十八屆三中全會和政府工作報告的要求，研究注冊制改革的方案。
“方案今年能出來，但是要實施，還要等到明年《證券法》的修改之后。”肖鋼說，證監會要擬定注冊制改革的一個方案，然后隨著法律的通過，各方面的條件完善了，就會逐步推行。
“但是，由審核制到注冊制是一個漸進的過程。今天是審核制，明天就變成了注冊制，這是不可能的。”肖鋼說，注冊制改革方案是一個積極的、審慎的、穩妥的方案，不能在一夜之間把現行有效的辦法全都廢除，而新的辦法又沒有完全建立起來。
“注冊制全世界沒有一個樣本，各個國家、地區都不一樣，因此只能根據中國的國情，來做中國式的注冊制改革。”肖鋼說。
肖鋼表示，要推進中國式發行注冊制改革，如果實施該項改革的市場制度、法律、中介機構水平、投資者情況是100分的話，目前我國的綜合市場條件還不到50分。
談及“T+0”交易問題，肖鋼對記者表示，目前市場上支持和反對的兩派意見依然存在，沒有達成共識。“兩個方面的意見，我們都在征求。兩邊的聲音都很強烈”。
早在1992年5月和1993年11月，上交所和深交所就分別啟動了“T+0”交易制度；從1995年起，為了保證股票市場的穩定，防止過度投機，中國股市實行“T+1”交易制度。
“我可以坦率的告訴你，我們還沒決定要開。”肖鋼說，監管部門對此十分審慎。他透露，即使未來要推行“T+0”，也不會一步推開，而是考慮在一定范圍內，設定一些條件先行試點。其中一種可能是先從大盤藍籌股開始試行。
此外，肖鋼表示，市場關注的發行超募問題與發行中對募集資金的限制有一定關系，將募集資金與募投項目強制掛鉤不盡合理。他透露，目前證監會正在研究對IPO募資的限制的修改。
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