記者 靖曦

　　26日，由西南財經(jīng)大學(xué)證券與期貨學(xué)院主辦，西南證券、宏信證券協(xié)辦的“中國股市陣痛、希望與轉(zhuǎn)折”研討會在西南財經(jīng)大學(xué)舉行，原中國證監(jiān)會主席周正慶，國家信心中心首席經(jīng)濟(jì)師、預(yù)測部主任范劍平(微博)出席會議，就目前宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行趨勢及中國股市存在的問題提出了中肯建議。

　　周正慶認(rèn)為，導(dǎo)致中國股市低迷的根本原因有四：一是領(lǐng)導(dǎo)機(jī)關(guān)和相關(guān)政府職能部門對股市的重視程度不夠，對自身存在的問題解決不夠，導(dǎo)致證監(jiān)會成了一個喊話部門而很難有具體措施落到實處。二是股市直接融資的比例偏低。三是資本市場還未成為中小企業(yè)主要融資渠道。四是貨幣、資本和保險市場之間沒有協(xié)調(diào)發(fā)展。對此，周正慶建議全面應(yīng)用經(jīng)濟(jì)、法律、行政等手段，穩(wěn)定、協(xié)調(diào)各方之間的利益，保證流動性正常運(yùn)轉(zhuǎn)，并提出了四個建議：首先，應(yīng)按照“三個有利于”指導(dǎo)金融改革。參考“5·19”行情當(dāng)年啟動的成功例子，參考我國具體國情，采用既能抑制通脹，又能有效推動股市的政策。他表示，現(xiàn)在當(dāng)務(wù)之急是先把行情搞上去，未來只有“慢牛”才是最符合中國國情的走勢。其次，落實中央銀行的調(diào)控，建立多個市場協(xié)調(diào)發(fā)展，穩(wěn)定貨幣市場和其他市場的健康有序發(fā)展。第三，大力發(fā)展資本市場，提高直接融資比例，堅持不懈發(fā)展中小板、積極穩(wěn)妥發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、重視海外市場、場外市場、各類債券固定收益類產(chǎn)品，探索并培育資產(chǎn)證券化的道路，培育機(jī)構(gòu)投資者的積極性。此外，還應(yīng)建立一只專門的基金，配合相關(guān)政策主要用于對股市發(fā)揮作用，調(diào)控股市出現(xiàn)的不正常、非理性的大漲大跌。對于該基金的資金來源，他建議可以從印花稅，或外匯儲備、市場自身籌措等多方面共同努力。

　　對于投資者十分關(guān)心的明年中國經(jīng)濟(jì)會否快速回升的問題，范劍平認(rèn)為，現(xiàn)在中國宏觀經(jīng)濟(jì)還看不到強(qiáng)烈回升的趨勢，企穩(wěn)是唯一的希望。范劍平判斷，明年全國GDP增速平均水平在8%左右，有小幅回升但難出現(xiàn)大的增長。對此范劍平給出了三個理由：一是短期內(nèi)國內(nèi)企業(yè)庫存水平上升，抑制了廠家的生產(chǎn)空間。二是從中期看，國家大力扶持重大新興產(chǎn)業(yè)，但在實際過程中卻遭遇了“滑鐵盧”。三是從長期看，中國經(jīng)濟(jì)政策需要創(chuàng)新，不能僅依靠現(xiàn)存的貨幣政策和財政政策度日。不過，范劍平表示，在不遠(yuǎn)的將來，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件，我們應(yīng)該對中國經(jīng)濟(jì)的未來和中國股市的未來充滿信心。

　　此外，與會的西南財經(jīng)大學(xué)證券與期貨學(xué)院院長馮用富和副院長賀國生，也針對中國股市發(fā)表了意見。賀國生認(rèn)為，中國宏觀經(jīng)濟(jì)高增長但股市零收益的原因，是IPO價格過高、壞公司包裝上市業(yè)績變臉快、再融資價格高以及相關(guān)部門收取的傭金和印花稅水平不低。馮用富則認(rèn)為，中國股市并沒有完全喪失希望，目前至少可以從兩個方面看到中國股市已經(jīng)見底的信號，一方面，股市現(xiàn)在的低估值已經(jīng)具備了很強(qiáng)大的吸引里，目前平均估值比2008年1664點時還低10%；另一方面，中國經(jīng)濟(jì)每年保證7%以上的增速，仍高于世界主要經(jīng)濟(jì)體，與此同時，全球金融體系由于歐元區(qū)的崩潰而大幅波動的擔(dān)憂減少了。