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　　記者 陳美

　　昨日，2000點保衛戰終于在滬指低見1999.48點后見出分曉，而市場人士認為，央行不跟隨外圍寬松的貨幣政策，成為空頭依仗的最大做空利器。

　　周三，大盤平開后一路震蕩走低，雖午后多頭有一番掙扎，但在臨近尾盤時，仍招架不住空頭的打壓，滬指瞬間跌破2000點，再創三年半新低，市場信心陷入極度低迷當中。而消息面上，央行不跟隨外圍寬松的貨幣政策成為市場關注的焦點。

　　接受《金融投資報》記者采訪的分析師認為，2000點的瞬間跌破，意味著后市市場即將正式進入“1”時代。

　　寬松貨幣政策或落空

　　央行貨幣政策委員會2012年第三季度例會日前召開。會議表示，近期歐美新的救助和刺激措施的影響需密切關注，但會議同時強調，將繼續實施穩健的貨幣政策，這意味著中國央行不會跟進QE3(美聯儲第三次量化寬松)政策。

　　光大證券分析師蔡蘇在接受記者采訪時表示：“央行會議顯然讓市場期盼的利好變成泡影，這對抱有寬松貨幣政策的機構是嚴重的打擊。實際上，央行不跟隨QE3的政策，意在控制通脹。而8月CPI已經同比上漲2%，在輸入性通脹的背景下，未來通脹將是管理層控制的目標。”

　　在蔡蘇看來，央行原本可能也有寬松的貨幣政策，但在美國再次推出QE3的背景下，央行的貨幣政策也隨之改變。值得注意的是，央行連續多次采取擬回購政策，預計央行將繼續實施回購政策，而不會輕易采取寬松的貨幣政策。

　　西南財經大學中國金融研究中心主任劉錫良也表示，央行之所以沒有降準、降息，是市場上的貨幣太多了，只是這些資金并沒有流入股市。從目前來看，A股沒有賺錢效應，資金也不愿入場。同時，在經濟調結構的背景下，未來GDP的增速會下滑，這是必然趨勢，如果對這一點達到共識，那么寬松貨幣政策救市的預期就大大降低。“央行定調貨幣政策繼續穩健，對市場有一定的負面影響，昨日大盤盤中滬指跌破2000點的走勢就是對上述政策的反映。從央行的態度來看，投資者應該放棄對寬松貨幣政策預期，并且警惕通脹抬頭，央行可能采取的措施，預計后市大盤將繼續探底。”德邦證券首席策略分析師張海東表示。

　　節前大盤將繼續尋底

　　那么，昨日滬指盤中跌破2000點，是否意味著市場即將進入“1”時代？

　　記者發現，之前中金公司最低看到1500點，并明確表示，目前宏觀經濟下行周期趨勢已經形成，企業盈利下滑趨勢進一步明朗，估值上離歷史底部有20%左右的空間，股市尚不具備反轉的機會，預計A股將回落至1500-1800點。

　　對此，蔡蘇認為，昨日跌破2000點是好事，因為2000點遲早會破。而9月大盤僅剩下兩個交易日，因此9月收陰的概率較大，從月線圖上看，大盤每每達到五連陰，都會有較大級別的反彈。而如果后續兩個交易日指數出現無量上漲，投資者反而要小心了。“實際上，目前股市的交易時間已稱得上是‘垃圾時間了’，盤中不僅沒有像樣的反彈，可以說信心全失，同時創業板近日的破位走勢更讓市場恐慌，畢竟在資金面偏緊的背景下，中小市值股是資金集中炒作的板塊，而一旦小盤股補跌，則意味著市場失去賺錢效應，資金也將陸續離場。”蔡蘇認為。

　　太平洋證券分析師汪慧表示，昨日盤中跌破2000點，在心里層面上給市場的打擊很大，與此同時，各項數據也不樂觀。二季度，全部A股凈資產收益率回落至14.05%，較一季度的14.69%回落0.64個百分點，自2010年中期以來，全部A股ROE(凈資產收益率)呈現緩慢回落態勢，截止今年中報依然未現拐點。從當前環境來看，汪慧預計市場三季報的整體情況依然不樂觀。當前全部A股的ROE水平離前期低點還有較大差距，在經濟未見底之前，市場同樣處在尋底的過程，其中的風險不可忽視。