每經記者 曾子建

　　最近半個月，各大券商相繼召開了2009年投資策略報告會，其中包括中信、申萬等實力券商的研究所，但今年推出的金股卻遭到市場的冷遇，關注者寥寥。

　　回顧去年的年度金股，可謂虎頭蛇尾，金股名單剛一公布，便被蜂擁而至的資金包圍，股價連續大漲，塑造了多個點股成金的神話，但到了年底大致盤點，卻落下個全軍覆沒的悲慘結局。

　　當大多數個股暴跌70%之后，股票更便宜了，更有投資價值了，市場卻無人問津了，但卻改變不了一個事實：實力券商在熊市深處精選出的年度金股，含金量更高，隱藏的機會更大，更加值得我們去關注和研究。

　　券商金股曾經是牛市明星

　　回想前兩年，券商推出的年度金股是何等的風光！大券商研究所推薦的股票，往往代表基金等機構的操作思路。于是，每到券商年度投資報告會，無論是機構正規軍，還是私募機構，都紛紛趕往赴會，似乎誰要是拿到了“十大金股”的名單，誰就能發財。

　　張先生是一家私募基金的投資經理，2006年和2007年連續兩年年底，他都參加了許多券商舉辦的年度策略報告會，目的就是了解機構第二年的操作思路。當然，主要的是第一時間拿到十大金股的名單。

　　“牛市的那兩年，真的就是業內說的流動性過剩”張先生說，“股市上的錢實在是太多了，只要有研究報告推薦的股票，幾乎都是一陣狂漲。因此，每天第一時間閱讀券商的研究報告，成了炒股重要的工作之一。而對于十大金股，很多人甚至到了迷信的地步。”

　　張先生回憶2007年底某券商的2008年度投資報告會，盡管當時大盤已從6124點回落到5000點附近，但“黃金十年”、“上證指數要到一萬點”的忽悠依然是市場中最響亮的聲音，當報告會臨近結束時，開始公布2008年的十大牛股，參會人員立刻聚精會神起來。不少人獲得金股的代碼之后，就立刻打電話開始下單，或者是給場外的朋友發短信，叮囑其買入，場面非常熱鬧。

　　熊市把金股趕下神壇

　　然而，2008年的熊市，讓所有人終身難忘。在眾多2008年度十大金股中，萬科A、工商銀行、招商銀行、中國平安、中信證券、貴州茅臺、中國國航、中國石化等品種的推薦頻次最高。而當大盤暴跌一年之后，這些金股的含金量受到了廣泛質疑。地產、金融、航空板塊的個股，正是本輪熊市中跌幅最大，機構減持最多的品種，光環褪去后，投資者才發現當初的迷信和崇拜是那么盲目。

　　當2009年即將來臨的時候，又到了券商投資策略報告會的日子。然而，此時人們對“金股”的關注度已經大不如前了。

　　據記者粗略統計，目前包括申銀萬國、中信證券、平安證券、中金公司、長江證券、海通證券、銀河證券等多家券商召開了年度投資報告會，或者發布了2009年A股投資報告。但今年和以往相比，受關注程度已經大大下降。張先生說，“今年已經沒再參加券商的報告會，因為2008年的金股跌成這樣，對其興趣已不大了。”現在除了少數券商還在推年度“十大金股”之外，很多機構都省略了這個內容，取而代之的是“重點推薦行業”，或者干脆來個看好的“30只個股”，來個大包圍。

　　盡管失去了昔日的光環，但作為國內響當當的大機構，一些券商還是迎難而上，繼續推薦十大金股。“其實，真正在熊市中，大盤底部推出的金股，可能含金量才是最高的。”一位資深證券投資者黃先生表示，“在大牛市中，券商分析師可能受到利益的驅使，他們的研究報告不敢保證百分之百說真話。但在熊市中，可能沒必要說假話了，只能踏踏實實研究。因此，現在的2009年金股，更值得關注。”

　　出爐金股 行業選擇大轉變

　　近期來，各大券商的投資策略報告陸續開展。其中，申銀萬國、中信證券和長江證券的“十大金股”率先出爐。

　　長江證券的2009年“十大金股”分別為：中國玻纖、北大荒、三一重工、武鋼股份、賽馬實業、烽火通信、恒瑞醫藥、雙鷺藥業、白云機場和特變電工。

　　申銀萬國的2009年十大 “最看好的股票組合推薦”分別為：國電南自、中國鐵建、武鋼股份、三一重工、冀東水泥、華魯恒升、黃山旅游、燕京啤酒、云南白藥、蘇寧電器。

　　中信證券也推出了2009年的十大“重點推薦個股”，分別為：平高電氣、海螺水泥、中國鐵建、中聯重科、保利地產、雙鶴藥業、中興通訊、八一鋼鐵、青島海爾和偉星股份。

　　相比2008年度的十大金股的行業來看，2009年的推薦行業發生了明顯變化。

　　2008年，各大券商最看好的行業無疑是金融和地產業。以金融業為例，申銀萬國2008年隆重推薦了20只金股，其中兩只銀行股，為工商銀行和興業銀行，一只保險股中國平安。中信證券推薦的10只股票中，金融股包括工商銀行、交通銀行和中國人壽。長江證券則在20只金股中，推薦了招商銀行、中國平安、中國人壽和建設銀行。此外，地產股也極為看好，保利地產、華僑城、萬科A有眾多的“粉絲”。

　　顯然，2008年那種 “金融+地產+大盤藍籌”的選股模式遭遇到了前所未有的危機。到了2009年的十大金股，選股方向出現了180度的轉變。

　　從上述三家券商的薦股來看，地產股中，只有保利地產一只被中信證券推薦。而金融股一只都沒有；取而代之的是哪些行業呢？順應政策的變化，看來是今年券商共同的選擇標準。受國家4萬億刺激經濟政策的影響，基礎設施建設、機械工程、農業、醫藥行業成為最熱門的行業。

　　其中，三家券商在水泥行業中，長江證券選擇賽馬實業；申銀萬國選擇冀東水泥，中信證券則選了海螺水泥。對于電力設備行業，三家券商分別選擇了特變電工、國電南自和平高電氣。機械行業則是三一重工(長江和申萬均選入)和中聯重科。

　　除了上述行業之外，醫藥股成為唯一被券商持續看好的行業。長江證券推薦了恒瑞醫藥、雙鷺藥業兩只醫藥股，申萬推薦云南白藥，中信證券則推薦雙鶴藥業。2008年醫藥股相對表現最為穩健，這也是券商持續看好醫藥股的原因之一。

　　研究金股，才能抓住年底 “紅包”行情。2009年的券商推薦金股中，已經徹底擺脫了往年那種 “金融+地產+大盤股”的模式，一些新特色成為2009年的看點。

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