本報記者 吳君強 北京報道

　　批發價竟然比零售價還貴！如此反經濟學的現象，卻在A股大宗交易市場上大行其道。

　　《華夏時報》記者統計，8月截至27日，滬深兩市共成交大宗交易67筆，其中17筆大宗交易出現溢價，即成交價格高于當天的收盤價，所占比例為25.4%，其中ST長信的溢價高達10.67%，攀鋼鋼釩、山西汾酒、金德發展等幾只股票的溢價也都超過9%。

　　“明顯是大小非在過橋，搞利益輸送。”多位業內知情人士一致對《華夏時報》記者表示。

　　溢價逐月增多

　　今年4月，證監會發布的《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》規定，大小非解禁后如預計未來一個月內出售股份超過公司股份總量1%的，應該通過證券交易所大宗交易系統進行股份轉讓。

　　規則一出，往昔一向成交清淡的大宗交易，逐漸熱鬧起來。從4月開始，大宗交易成交量以數十倍的規模增加。

　　相對于二級市場交易，大宗交易具有天然的折價性。根據上海交易所的統計，2006年和2007年這兩年牛市中，大宗交易的折價率分別為2.2%和2.5%。今年以來，A股一直處于下降通道，大宗交易的折價率更高，平均超過4%。

　　“不言而喻，成交價比當天的收盤價低，為了讓接盤方有一定的操作空間。”宏源證券高級研究員唐永剛解釋說。

　　不過，這一規律正在被打破。一些大宗交易制造出了“批發價”高于“零售價”的奇觀，而且這種趨勢在擴大。

　　《華夏時報》記者統計，大宗交易出現溢價的比例逐月增多。

　　整個4月，一共44筆大宗交易中，只有西飛國際在4月28日的一筆存在溢價。當天，世紀證券交易單元(237400)以24.15元賣出西飛國際120萬股，有趣的是，買家仍然為信達證券交易單元(064300)。當天的收盤價為21.25元，僅當天，買方的賬面虧損就達到348萬。而截至8月26日，西飛國際的收盤價為13.29元，這筆大宗交易造成買方賬面損失高達1303萬。

　　5月，兩市共有82筆大宗交易，溢價11筆，比例為13%；6月大宗交易共68筆，溢價一共11筆，占比為16%；7月份，滬深兩市共有大宗交易98筆，其中交易價格高于當天收盤價的有21筆，所占比例為22%。

　　8月截至27日，兩市共成交大宗交易67筆，共有17筆大宗交易的價格高于當天的收盤價，占比為25.4%。

　　“稍微有所溢價可以理解，一些基金在建倉藍籌股，可能會通過大宗交易來買所選股票，成交價可能稍高于當天的收盤價，但相比在二級市場逐步建倉，綜合成本還是低一些。”近日一直關注大宗交易的中原證券分析師李俊對記者說。

　　根據WIND統計，6月20日，中國石化出現兩筆大宗交易，成交價格高于當天收盤價5分錢。參與交易的買賣雙方都是機構專用席位。據李俊分析，這兩筆大宗交易很可能是基金在“對倒”。