專家觀點(diǎn)：

　　強(qiáng)制現(xiàn)金分紅意義不大

　　不少專家表示，強(qiáng)制上市公司加大現(xiàn)金分紅，有割裂股東與上市公司利益之嫌，且上市公司的現(xiàn)金分紅在二級市場之所以不被“看重”的關(guān)鍵，仍在于A股的高溢價(jià)發(fā)行制度。

　　“這個(gè)起不到太大作用，太學(xué)術(shù)化了。”中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬昨日在采訪中直言道。他強(qiáng)調(diào)，上市公司與股民的利益分配問題并不是當(dāng)前股市的根本問題。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)也表示，強(qiáng)制上市公司高比例現(xiàn)金分紅的現(xiàn)實(shí)意義并不大。

　　榜樣

　　超級“現(xiàn)金奶牛”數(shù)量僅102家

　　據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)，自上市以來，累計(jì)現(xiàn)金分紅總額超過融資總額的上市公司共有102家，而現(xiàn)金分紅比例高于平均水平的35%的上市公司多達(dá)435家，占比約27%。其中，2001年上市的寧滬高速融資僅首發(fā)募集資金6.3億元，上市后八年中不僅沒有再融資，且現(xiàn)金分紅次數(shù)多達(dá)8次，累計(jì)分紅62.47億元，幾乎相當(dāng)于首發(fā)融資額的9.92倍，該比例在上市公司中位居榜首。緊隨其后的深赤灣A累計(jì)派現(xiàn)總額也為融資額的8.8倍；華能國際累計(jì)派現(xiàn)總額也7倍于融資總額。華能國際、S上石化、兗州煤業(yè)、S儀化、深南電A、鹽湖鉀肥、粵電力A等公司派現(xiàn)相比融資總額也在3倍以上。此外，派現(xiàn)額在融資額2倍以上的還有煙臺萬華、皖通高速、鹽田港、山西汾酒、云南白藥等超過十只藍(lán)籌股。

　　從派現(xiàn)規(guī)模看，中國石化以累計(jì)現(xiàn)金分紅706.63億元拔得頭籌，且派現(xiàn)總額高出融資總額接近七成。尤為值得一提的是，2006年上市的工商銀行與中國銀行分別以現(xiàn)金分紅497.69億元與355.37億元分居第二和第三位。

　　機(jī)會(huì)

　　“三高”個(gè)股高送配潛力大

　　統(tǒng)計(jì)顯示，持續(xù)分紅的公司中，在2005年有121家公司每10股分紅超過2元，2006年有122家，2007年則減少至114家。其中，2005年有15家公司每10股分紅超過5元，宇通客車、云天化每10股分紅均為10元。2006年每股分紅5元以上的15家中，馳宏鋅鍺每10股最高分紅達(dá)30元。2007年，高分紅公司開始增多，每10股分紅超過5元的就有25家，馳宏鋅鍺每10股最高分紅達(dá)20元，鹽湖鉀肥、宏達(dá)股份、張?jiān)�A、用友軟件、中國船舶等5家公司每10股分紅在10元以上。此外，持續(xù)三年分紅，且各年每股分紅均超過2元的有67家。馳宏鋅鍺、鹽湖鉀肥、張?jiān)�A、用友軟件等每年每股分紅都超過6元。

　　國金證券策略分析師認(rèn)為，一般而言，未分配利潤多是高比例送配的基礎(chǔ)，因此每股收益較高、公積金較高和未分配利潤較高的“三高”公司，高送配潛力相對較大，如兩面針、重慶路橋、中國軟件等；另外，公司的盈利狀況也是重要的一方面，盈利能力良好的公司有送股和分紅的潛力，但對大盤股不可期望過高；再次，已連續(xù)三年分紅的公司具有一定的“慣性”，在今年中報(bào)中也可能推出分紅方案。

　　現(xiàn)金分紅比例較大的企業(yè)

　　代碼名稱派現(xiàn)／募資比募資金額合計(jì)(人民幣億元)派現(xiàn)金額合計(jì)(人民幣億元)募資次數(shù)合計(jì) 派現(xiàn)次數(shù)合計(jì)

　　所屬行業(yè)

　　600377.SH 寧滬高速9.926.3062.4718高速公路

　　000022.SZ 深赤灣A8.802.6823.58215港口

　　600011.SH 華能國際7.1427.83198.7417火電

　　600688.SH S上石化5.4515.1882.67217石油加工

　　600188.SH 兗州煤業(yè)4.2912.7054.48211煤炭開采

　　600871.SH S儀化3.445.3618.44110滌綸

　　000037.SZ 深南電A3.364.0113.49312燃機(jī)發(fā)電

　　000792.SZ 鹽湖鉀肥3.307.9026.12312鉀肥

　　000539.SZ 粵電力A3.3018.8462.16316火電

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