令人費解的是，中國重汽的基本面積極向好，去年末每股收益高達2.22元，每股市盈率僅9.75倍。

　　2008年一季度中國重汽銷售重卡1.8萬輛，產品銷量繼續保持增長，反應在銷售收入上實現47.09億元，同比增長41%。且公司4月份銷售約0.95萬輛，整體銷售趨勢依然向好。

　　基本面不利因素來自于鋼材整體上漲的背景，鋼板和零部件價格都出現了較大的漲幅，故公司產品毛利率受到了一定的影響，2008年一季度產品毛利率降為10.76%，而2007年為12.38%，2007年一季度為13.72%。

　　“由于A股與紅籌股在資產上的差異，且A股上市公司與集團存在一定程度的關聯交易，故投資者擔心存在利潤轉移的情況，會對A股股東造成損害。”一基金經理向記者道出對于中國重汽擔憂的原因。

　　濰柴動力

　　10.49倍P/E，長線現在進入，中短線等下半年

　　作為深市第一績優股，濰柴動力在去年三季度短暫站上100元大關幾天后，股價就開始掉頭向下，至6月17日以40.65元收盤，結合去年年末4.42元的每股盈余，市盈率僅10.49倍。

　　從公司利潤分析來看，重卡發動機業務占公司凈利潤的50%左右，且在該領域的公司中處于相對強勢地位。

　　發動機的生產成本方面，公司外協件占到公司成本的75%，而自身直接采購原材料和人工成本僅占總成本不到20%，因此成本漲價對公司盈利能力的影響相對較小。

　　凱基證券認為2008年二季度重型貨車行業依然維持旺銷局面，三季度將出現衰退，有望在四季度接近年底時提前出現回暖，全年重卡行業銷量有望優于市場普遍的悲觀預期。該研究機構預估2008年公司將分別銷售發動機、變速箱和整車各30.7萬臺，51.6萬臺和6.7萬輛。

　　在利潤率方面，由于今年原材料上漲壓力較大，且成本轉移力度有限，國三產品還未到達一定的規模效應。因此，公司利潤率可能在2008年將出現一定程度下滑，2009年后將逐步恢復。對應凈利潤分別為人民幣21.3億元、26.5億元和32.3億元。EPS分別為4.09元、5.09元和6.21元。

　　凱基建議對濰柴動力的投資若是選擇長線，則現在的價格已然非常具有吸引力。若是以中短期為主，則可考慮在下半年，行業銷量前景明朗時再擇機進入。

　　太鋼不銹

　　9.93倍P/E，中期每股收益或達0.7元

　　太鋼不銹絕對是去年的明星白馬股，去年6月，有多達85只基金扎堆該股。但如今12.20元的股價距離去年9月創下的33.58元的歷史最高價已經跌去63%。與去年年末1.22元的每股收益相比，市盈率僅9.93倍。

　　該股的不利因素在于：一方面，由于鎳不銹鋼價格的持續走弱給公司的盈利水平帶來很大壓力；另一方面，整個煤炭、鐵礦石等原材料價格大大提高使公司的經營成本顯著提升。

　　但國信證券研究員認為：“憑借公司普特兼備的優良產品結構、60%以上的原料自給率以及成本和需求不斷推升鋼材價格上漲，公司仍可抵御不銹鋼價格大幅波動的風險，經營狀況仍然保持較良好的狀態，2008年不銹鋼產品的盈利能力有望維持穩定。”

　　“二季度環比一季度業績仍有40%以上的增長，預計上半年每股收益可實現0.7元左右。”國信研究員最后向記者表示。

　　目前A股50余只股票市盈率跌破10倍。中國遠洋、中國重汽、濰柴動力、太鋼不銹、贛粵高速、馳宏鋅鍺、萊鋼股份、南鋼股份、中金嶺南、遼寧成大、中集集團等從P/E角度看已具投資價值。