“若轉讓指導意見能夠得到嚴格的實施，在未來1-2個月內，大小非減持所造成的壓力會明顯的減輕。”聯合證券分析師戴爽認為，在新規的影響下，未來限售國有股出現大規模減持行為的可能性很小，解禁股的拋售壓力將會主要集中在已經解禁和未來即將解禁的小非股東身上，大小非解禁帶來的市場壓力在未來有望進一步得到緩解和消化。

　　繼續完善政策

　　雖然大宗交易路徑的采用的確可以在一定程度上緩解大小非直接減持所帶來的壓力，但業內人士認為，該制度的實施并不能從根本上解決大小非解禁所面臨的所有問題，而這些問題主要表現在以下四個方面。

　　首先，指導意見僅對超過1%的比例做了限制，如果大小非想規避大宗交易，直接通過流動性好的二級市場變現，則可以每月拋售比例僅為0.99%的解禁股，這樣每個月拋售一次，全年的減持比例就為11.88%，因無信息披露義務，可以悄悄完成拋售。因此對于市場還存在解禁壓力，該規定對于有減持意愿的大小非并不具有真正的約束力，可以說僅是一個交易制度的變化，對于交易的意愿沒有實質性的改變；其次，指導意見對于大非的約束多于小非，對于小非減持主體約束力較小。第三，大宗交易中，賣方好找，但績差股、ST股卻未必好找到買方；四是當控股股東持有的存量股一經通過大宗交易系統轉讓后，就不再是存量股并且不再受指導意見的約束，這可能會導致一些控股股東利用關聯交易達到快速減持股票的目的。另外大宗交易改變不了大小非限售股解禁后所帶來的估值預期的壓力，畢竟大宗交易并不會改變大小非限售股解禁后需要減持、套現的本質，對市場的影響力也相對有限。

　　業內人士指出，這一系列政策之后還需要出臺一些針對性的實施細則和新的配套政策，從而進一步化解限售解禁對市場造成的壓力。面對資本市場的新變化，只有積極應對，不斷探索，才能保住制度變革的成果。

　　何為大宗交易

　　大宗交易，又稱為大宗買賣。一般是指交易規模，包括交易的數量和金額都非常大，遠遠超過市場的平均交易規模。具體來說各個交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都對大宗交易有明確的界定，而且各不相同。

　　大宗交易針對的是一筆數額較大的證券買賣。我國現行有關交易制度規則，如果證券單筆買賣申報達到一定數額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進行交易。

　　按照規定，證券交易所可以根據市場情況調整大宗交易的最低限額。大宗交易的交易時間為交易日的15：00-15：30。大宗交易的成交價格，由買方和賣方在當日最高和最低成交價格之間確定。該證券當日無成交的，以前收盤價為成交價。買賣雙方達成一致后，并由證券交易所確認后方可成交。

　　大宗交易的成交價不作為該證券當日的收盤價。大宗交易的成交量在收盤后計入該證券的成交總量。并且每筆大宗交易的成交量、成交價及買賣雙方于收盤后單獨公布最后還須了解的是大宗交易是不納入指數計算的，因此對于當天的指數無影響。