退市機制凸現盲區

　　值得注意的是，上述人士對于創業板出現莊家操控等現象的憂慮與此前提出的加強退市機制不無關聯。

　　在4月1日證監會副主席姚剛主持召開的《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》座談會上，部分證券公司、基金公司和創投公司的代表不約而同地建議創業板應嚴格退市機制，可以在主板基礎上增加上市公司財務、規范運作和流動性等方面的退市情形，以保持創業板的整體形象。

　　一位北京證券公司的分析人士向記者表示，缺乏退市機制帶來的結果是災難性的，這將使股市的估值系統徹底失靈，投資者熱衷于翻撿垃圾而忽視成長性的優質股，一旦創業板在退市機制上有所空白，無疑將出現由投資者來承擔成長性企業的成長成本。

　　上述人士指出，通常中小企業的發展周期在3年左右，而超過50%的企業由于發展不當出現破產，如果創業板的上市公司出現兩年盈利、第三年業績下降的情況，那么市場無疑將出現惡性循環，而最后受損失的將是市場的中小投資者。