創(chuàng)業(yè)板保薦期限拉長(zhǎng)

　　新辦法最大的一個(gè)變化是，將關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的保薦事宜納入本次修訂的保薦制度進(jìn)行管理，即不單獨(dú)制定適用于創(chuàng)業(yè)板的保薦管理辦法。

　　首先，鑒于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)規(guī)模小、穩(wěn)定性差，新辦法將創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市后的保薦期限由主板的2年延長(zhǎng)到3年，即三個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

　　“這是加強(qiáng)持續(xù)督導(dǎo)的作用，實(shí)行保薦人跟蹤督導(dǎo)制度。創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，上市以后變臉的可能性更大，因此要求延長(zhǎng)保薦期。這樣，加上前面的輔導(dǎo)期，一共要跟蹤五六年，對(duì)保薦人來(lái)說壓力比較大。如果推薦一個(gè)企業(yè)，跟蹤五六年時(shí)間，保薦人會(huì)審慎判斷推薦企業(yè)，通過這些機(jī)制，進(jìn)一步強(qiáng)化保薦責(zé)任，加大市場(chǎng)約束力。”一位接近管理層人士說。

　　與此同時(shí)，要求保薦人對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司的成長(zhǎng)性、自主創(chuàng)新能力進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷，并出具專項(xiàng)意見。

　　這將在招股說明書的格式準(zhǔn)則里有所體現(xiàn)，即要求在招股說明書里面規(guī)定保薦人要從哪幾個(gè)方面對(duì)公司成長(zhǎng)性、創(chuàng)新能力進(jìn)行盡職調(diào)查、審慎判斷，新的經(jīng)濟(jì)模式、新的商業(yè)模式如何表述其特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)等等，都有一定的標(biāo)準(zhǔn)。

　　新辦法在創(chuàng)業(yè)板的保薦人職責(zé)上也做了一些要求，要求保薦人督促企業(yè)合規(guī)運(yùn)作，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披漏信息，督促發(fā)行人持續(xù)履行各項(xiàng)承諾。同時(shí)還要求保薦代表人定期發(fā)布跟蹤報(bào)告，就發(fā)行人財(cái)務(wù)、營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)、資金運(yùn)用及其他承諾事項(xiàng)的進(jìn)展情況進(jìn)行分析，發(fā)表獨(dú)立意見，并定點(diǎn)進(jìn)行披露。

　　上述接近管理層人士說，以前也要求過做跟蹤報(bào)告，但當(dāng)時(shí)是給管理層的，上報(bào)以后就沒事了，流于形式，這次要求跟蹤報(bào)告要公開披露，以加大保薦代表人的責(zé)任。

　　創(chuàng)業(yè)板保薦與主板的另一大不同，是對(duì)項(xiàng)目保薦代表人簽字權(quán)的放開。主板的保薦制度規(guī)定，一個(gè)投行項(xiàng)目應(yīng)有兩名保薦代表人簽字，保薦代表人同時(shí)只能負(fù)責(zé)一個(gè)項(xiàng)目的保薦工作。而創(chuàng)業(yè)板將不再有此限制。

　　但同時(shí)，管理層將加強(qiáng)對(duì)保薦代表人的監(jiān)管，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，查工作底稿、查盡職調(diào)查日志，確保保薦工作質(zhì)量。

　　“這是對(duì)保薦代表人資源的有效利用，能更好地適應(yīng)資本市場(chǎng)大發(fā)展的要求。”上述人士說。

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