水皮坦言，在目前的點位上，“就地臥倒”是一個辦法。我也一直說一個簡單的操作策略就是，大跌大買，小跌小買，不跌不買，大漲大賣，小漲小賣，不漲不賣，這是我目前階段性的操作

　　對于炒股的人來說，本周的頭兩個交易日可能會讓大家的心情稍微好一點，因為這兩天出現了久違的紅盤。不過，這樣的一個反彈相對于過去幾個月的跌幅來說，實在是太微弱了。從去年10月中旬的最高點6000多點到最近的3000多點，上證綜指在五個多月的時間里，幾乎跌掉了一半，很多投資者損失慘重。這到底是牛市中的一個正常調整？還是熊市已經來臨？政府會像人們期待的一樣去“救市“嗎？

　　4月8日，中央電視臺《東方時空》欄目播出“中國股市的非常時期”，股民、證券從業者以及專家共談股市。中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求、《華夏時報》的總編輯水皮，信達證券研發中心的總經理呂立新在節目中，針對救市爭論、印花稅調整、再融資以及大小非解禁進行了解析。以下為節目內容實錄。

　　股民：大家都對股市沒信心

　　“大家的市值縮水很厲害，幾乎都將近一半了”

　　記者：4月7號是清明長假后的第一個交易日，月壇南街的這個交易大廳是北京市比較大的一個交易大廳，現在是上午的十一點半，開盤之后，滬深兩市都出現了較大的上漲，但這里依然顯得冷清，大家可以看到很多的座位都空著。由于前一段時間股指一直下跌，因此這種冷清的情況已經有一段時間了，股民的情緒隨著大盤上紅綠數字的變化而變化著。

　　4月7日的股市一反前一段時間的低迷狀況，開盤后兩市就一路飄紅，持續走高。到中午收盤時上證指數達到3550點，上漲104點，深證成指為13160點，上漲508點。股市迎來了一波難得的反彈，雖然股市一片紅色，但股民們卻還是很平靜。

　　股民于先生：現在大家都對股市沒有信心，要恢復，不是那么簡單的。

　　已經有十幾年炒股經驗的于先生，現在手里有好幾只股票，從07年10月到現在最多的已經虧損了40%以上。而記者在和其他股民的交流中也發現，這里的大多數人都和老于一樣，股票虧損都比較多，有的已經虧損60%。

　　銀河證券月壇營業所客戶部閆莉：大家的市值縮水很厲害，幾乎都將近一半了。

　　雖然7號這天指數一直在不斷上漲，但由于前一段虧損太多，因此大多數股民并沒有過多的喜悅，于先生告訴記者，經歷了去年的大漲，今年的大跌，尤其是最近的連續下跌，讓大家現在心氣不足。去年的這個時候可不是這樣。

　　股民于先生：人氣興旺，來開戶的要兩三個小時才能排上號。

　　銀河證券月壇營業所客戶部閆莉：人人都紅光滿面，非常高興，經常不由自主地發出吼聲、鼓掌。

　　股民的積極性和對股市的熱情，雖然經歷了2007年5月30日調高印花稅的影響，但隨著股指的不斷創出新高，還是在2007年10月達到了頂點。

　　股民于先生：大家意思是還有希望。說6000點不是夢，8000點、10000點，都有可能。

　　2007年10月16日，上證指數達到6124點，創出歷史最高紀錄。但隨后便開始走低，到11月28日，股指跌至4778點，雖然如此，但大多數股民還保持著良好的心態。

　　銀河證券月壇營業所客戶部：那時候股民還是有一些的希望，覺得這是一個反彈。

　　果然，到了今年的1月15日，上證指數又回到5505點。不過股指并沒有繼續上升，而是開始下挫。

　　有了前幾次跌后又漲的經歷，很多的股民還認為這次下跌不過是牛市的一次調整，股市還會紅下去，結果誰也沒有想這次下跌才只是一個開始，這一跌就跌到現在。

　　今年的4月3日，清明長假前最后一個交易日，上證指數收于3271點。

　　記者：您覺得什么時候開始股民的信心逐漸動搖了？

　　股民于先生：從今年的1月份，一直往下跌，而且跌得很厲害，一季度整個跌了30%、40%，所以大家一看這個形勢，就不太好。

　　銀河證券月壇營業所客戶部閆莉：前些日子，大家的心情都不是特別好，來的人也少了。

　　政府該不該救市？

　　水皮：政府是不是還在等待一個基本面出現拐點的機會，那時候來一個錦上添花，那就一定成功，不會失敗

　　從去年10月以來，上證指數的最大跌幅超過了45%，這也就不難理解今天的股市為什么不再熱鬧了。那么到底是什么原因造成了股市這次大跌呢？

　　中國人民大學金融與證券研究所所長 吳曉求：第一我認為是市場性的因素，從1000多點到6000點，市場有調整的要求，任何市場不可能一鼓作氣地往上漲，尤其這么快速的上漲。第二個重要的原因就是市場的供給和需求間出現了失衡。

　　信達證券研發中心副總經理 劉景德：這一段時間以來，大小非減持的壓力比較大，還有在2月1號以前，新基金基本上處于停滯的狀態，資金的供給明顯減少，而增發以及IPO等等的這些壓力逐步地在增大，尤其是限售股的解凍對市場壓力是比較大的。

　　中國人民大學金融與證券研究所所長 吳曉求：股市的資金在不斷地向銀行流動，市場資金越來越少，可是供給越來越大，供求結構動態戰略不平衡。

　　此外，今年我國實行的從緊的貨幣政策、以及由美國次貸危機引發的全球股市大調整等也都對中國股市形成了一定的壓力，從而加大了股指的下跌。

　　主持人：在目前的情況下，政府到底應該不應該救市呢？在股市的漲跌的過程當中，政府的角色又應該如何定位呢？下面我們來連線兩位嘉賓進行探討。一位是財經評論家，《華夏時報》的總編輯水皮先生，另一位是信達證券研發中心的總經理呂立新。你們認為在現在的市場狀況下，政府應不應該出手救市？

　　呂立新：政府救市用經濟學的語言講是政府干預，他有程度的不同，像降低印花稅、多發基金，我個人認為這不算什么救市，是一種正常的制度安排。真正的政府救市，我認為是政府動用一筆錢來直接來入市，像當年1998年香港政府為了狙擊國際游資的沖擊來救市一樣。如果這樣的話，我認為目前我們的股市顯然還沒有到當年香港受到國際油資的沖動。但是作為一種制度安排，政府進行適當地干預是到時候了。

　　水皮：我們現在一般所做的救市實際上講的還是政策的調整，怎么樣能夠規范這個市場，能夠給投資者呢一個穩定的預期，恢復大家信心的問題。

　　呂立新：市場并不見得永遠是正確的。市場犯錯誤的時候，需要政府來進行糾正，但是這些政策的措施，不應該理解為是一種單純的救市，如果說救市的話，我覺得太嚴重了一點。

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