如何將數量眾多的非上市公眾公司納入到正常的監管體系，是一個非常龐雜的系統問題，其中就涉及到分流大量地方產權交易所以及交易中心利益的問題。證監會第一步面臨的問題是如何將這些公司納入非上市部的監管之中來。第二步就是如何解決買賣對接問題，讓這個龐大的體系活起來。而要想解決買賣對接問題，這就是涉及到一個全國性的交易系統，如果將這些公司納入三板交易，那么結算問題怎么解決呢?是通過中國證券登記結算公司還是成立單獨的結算機構?

　　“目前國內的三板市場可以說是一個游離于主板處在場外交易邊緣的市場，雖然也在進行著交易和信息披露，但是監管的力度遠遠遜于主板市場。未來，規范了三板市場的交易以及信息披露等監管之后，如何活躍這個市場，如何完成三板向創業板、中小板以及主板轉場的通暢渠道等問題，才能對非上市公眾公司產生足夠的吸引力。”一位監管部門的人士表示。

　　一些長期從事相關工作的人士認為，現在三板向主板轉板問題都沒有解決，那么要想完全將諸如一直希望形成地方場外交易市場的天津濱海新區地方場等地方市場的認可，證監會還有許多工作需要作，尤其是要解決未來統一監管的思路與地方發展的矛盾。

　　根據有關規定，向不特定對象發行證券或向特定對象發行證券累計超過200人的，為公開發行，必須經國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門核準。據此，公開發行股票的股份公司為公眾公司，其中，在證券交易所上市交易的，稱為上市公司;符合公開發行條件、但未在證券交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司。

　　嚴打非法發行證券

　　國務院的《關于嚴厲打擊非法發行股票和非法經營證券業務有關問題的通知》對非法發行證券的給出了具體的定義:1.非公開發行股票及其股權轉讓，若采用廣告、公告、廣播、電話、傳真、信函、推介會、說明會、網絡、短信、公開勸誘等公開方式或變相公開方式向社會公眾發行的，則構成變相公開發行股票;2.公司股東自行或委托他人以公開方式向社會公眾轉讓股票，亦構成變相公開發行股票。3.向特定對象轉讓股票，未經證監會核準，轉讓后公司股東累計超過200人的，亦構成變相公開發行股票。婓醴?腔奻庈鼠侗笢ㄛ怮?栥痐?(19.26,1.75,9.99%,勘)腔嘖陲眕鼠羲腔源宒蔚??祔躲堁湮褪撮腔嘖陲輛俴蝠遙ㄛ涴笱蛌?蝠遙腔岈妗憩岆?怮?栥痐?腔嘖陲?杅閉徹200?﹝偌桽▲籵眭◎腔寞隅ㄛ怮?栥痐?嘖陲躲堁湮褪撮嘖陲眳潔腔?祔蝠遙扽衾勤怮?栥痐?腔曹眈鼠羲楷俴嘖?﹝▲籵眭◎眒隴?寞隅ㄛ砃杻隅勤砓蛌?嘖?絳祡嘖陲濛數閉徹200?腔ㄛ茼冪徹痐潼頗腔瞄袧﹝筍岆ㄛ祫踏鼠笲珩羶衄艘善痐潼頗鼠羲腔瞄袧恅璃ㄛ醴?遜婓境齪蝠眢腔怮?栥痐?ㄛ岆祥岆準楊楷俴痐?儸?

　　證監會的官方網站上指出了非法發行證券的四大特征:一是公司或公司股東編造將要在國內甚至國外上市，業績優秀、回報豐厚，其設立和發行證券行為已獲政府批準等虛假信息，未經法定機關核準，擅自公開發行證券或者以股東轉讓股份的方式變相公開發行證券;二是通過沒有證券經營資格的中介機構轉讓股份，采用公告、廣播、電傳信息、電話、說明會等一般性廣告或公開勸誘方式進行;三是在推銷時，用公司股權已經在相關機構托管等說辭誘騙投資者，但實際上推銷者所說的股權托管只是基于民事協議的自主行為，并無法定效力;四是推銷的公司往往是異地的。

　　現在，隨著監管力度的加大，欺詐手段也在不斷地翻新。例如，某投資咨詢公司公開推銷“股權信托受益權”產品，并承諾在公司上市后，“股權受益權”能自動轉為“股權”，投資者只要在證券市場上賣出股票即能獲得豐厚回報。這種打著公司即將上市的旗號，推銷“股權信托受益權”并允諾高額回報的行為，實質上已構成變相買賣“原始股”，涉嫌非法發行股票。這些犯罪分子的犯罪鏈條上，還有一些沒有證券經營資格的中介機構為牟取暴利，以“證券投資咨詢公司”、“產權經紀公司”等為名，以未上市公司股東代理人、財務顧問等身份，非法代理買賣非上市公司股票，并在全國各地開設各類銷售網點。讓整個犯罪過程上演的非常逼真。