經過三年的努力，“非上市部”終于成立，不僅可以完善非上市公眾公司的監管，進一步加強打擊非法證券發行的力度，更是建立一個有吸引力的“大三板”市場的重要步驟，對“借股東上市”這樣的行為，也將給出明確的法律界定

　　本刊記者 李德林/文

　　隨著3月24日中國證監會公布了中央機構編制委員會辦公室關于同意證監會設立非上市公眾公司監管部(下稱“非上市部”)的批復，2005年開始設立的非上市公眾公司監管辦公室正式結束了它的歷史使命。證監會也開始了非上市公眾公司的股票發行以及全面監管。據了解，這個部門的一項重要工作是劍指暗流涌動的非法股票發行。

　　根據規定，凡是股東人數超過200人的非上市公眾公司都將納入非上市部的監管范圍。這個部門還將核準以公開募集方式設立股份有限公司的申請，這不僅僅為一些非上市公司打開了新的股份募集資金通道，還將為未來的創業板培育大批后備力量。

　　記者了解到，管理層希望通過非上市部的設立，推進企業融資渠道的拓寬，并在未來建立一個類似美國OTC市場那樣的“大三板市場”。 三年等待一朝突破

　　“2005年之前，股東人數在200人以上的公司處于無人監管的狀態，2005年證監會成立了非上市公眾公司監管辦公室，證監會一直在向中央機構編制委員會申請將這個辦公室升級成為監管部。”一位證監會發審委委員告訴《證券市場周刊》。

　　對非上市公眾公司的監管和查處非法證券活動是2005年修訂的《證券法》賦予證監會的新職能。現在，經過三年的努力，非上市部終于成立，股東人數超過200人以上的非上市公眾公司的監管終于可以納入正軌。

　　據了解，當前在交易所上市通常有通過發審委審核的IPO和重大重組審核委的借殼上市形式，那些股東人數超過200人的非上市公眾公司的命運一直是個懸而未決的問題。早先交易所直接上市了一些“歷史遺留問題”公司，使得一些通過募集方式設立的股份公司走向證券市場，但是由于上述公司在股份形成和設立的規范性上存在很多問題，自發審委成立后，已經再次成為兩地交易所的禁區。此外，通過上市公司吸收合并的方式，也曾讓少數這類公司進入證券市場。目前，非上市公眾公司走向上市途徑，因監管體系的不完整而存在一些特殊現象。如果沒有經過證監會的發審委以及重大重組審核委員會審核的公司，是不能直接到交易所掛牌交易的，只能劃歸非上市公眾公司監管辦公室管理。

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　　據了解，按照證監會的規定，股東人數超過200人的公司要想公開上市，必須將股東人數整合到200人以內，然后發行新股。上述發審委委員指出，按照2005年12月國務院辦公廳《關于做好貫徹實施修訂后的公司法和證券法有關工作的通知》的規定，“在有關配套規定發布前，要防止一哄而上、濫發證券。證監會除繼續正常受理首次公開發行股票并上市交易的申請外，暫不受理其他公開發行股票的申請，各級工商登記機關也暫不受理相應的登記注冊申請。”