本報記者 馬紅雨

　　中國證監會主席尚福林1月17日在北京召開的全國證券期貨監管工作會議上表示，爭取在今年上半年推出創業板市場，這是監管層首次明確提出創業板的推出時間。幾乎同時，全國人大常委會副委員長成思危在出席“2008中國國際私募股權投資論壇”時也表示，創業板可能在“兩會”后推出。歷經十年籌劃，千呼萬喚，備受關注的國內創業板市場終于有了“準生時間表”。

　　創業板　掀起你的蓋頭來

　　進入21世紀以來，世界各國越來越清楚地認識到高新技術是經濟發展的動力，企業為生存競爭需要不斷創新的動力，而對其的支持則來自于風險投資市場。而創業板的推出對風險投資起著至關重要的作用，相對主板市場而言，創業板較低的上市門檻將有助于有潛力的中小企業獲得融資機會，也能為私人股權投資基金和風險投資基金等創造一個良好的退出機制。

　　所謂創業板市場，主要是服務于新興產業尤其是高新技術產業的資本市場。美國納斯達克(Nasdaq)是全球創業板市場的典型，素有“高科技企業搖籃”之稱，培育了微軟、英特爾、蘋果、思科等一批高科技巨人。在納斯達克的巨大示范作用下，世界各大資本市場也開始設立自己的創業板市場。1995年6月，倫敦交易所設立了創業板市場Aim；1996年2月14日，法國設立了新市場Le Nouveau March；1999年11月，香港創業板正式成立。

　　上個世紀末，國家計劃發展委員會向國務院提出“盡早研究設立創業板塊股票市場問題”，國務院要求中國證監會提出研究意見。隨后，深交所向證監會正式呈送了《深圳證券交易所關于進行成長板市場的方案研究的立項報告》，并附送實施方案。2000年，深圳證券交易所高新技術板工作小組成立，專為高新技術企業板進行各項準備和建設工作。緊接著國務院原則同意了中國證監會關于設立二板的請示，并將二板市場定名為創業板市場。

　　然而，2000年美國納斯達克指數下跌80%、全球新興資本市場也紛紛下調，各方人士紛紛陷入到憂慮和懷疑之中。創業板也面臨現行法律制度的限制和市場環境的壓力。于是，備戰近三年的中國創業板就此擱淺。

　　時過境遷，物轉星移。當年全球危機中的創業板，在新的經濟形勢下，也從低迷中蘇醒。創業板對具有高成長性以及核心競爭力的中小企業特別是高科技企業的發展具有重大意義也變得越來越不可忽視。我國適時推出創業板市場與整個資本市場的發展步伐是相吻合的，創業板的推出將給國內具有行業發展空間以及高成長性的中小企業帶來更大的發展機遇。

　　深圳市創業投資同業公會秘書長王守仁在接受記者采訪時說，在資本市場上，風險投資退出或變現的方式很多，這也就導致了人們對退出方式上認識上的偏差，這其中尤要注意兩個“誤區”。

　　其一是認為創投退出方式很多，不一定靠創業板，而且認為可到美國等海外上市。他認為這其實是一個誤區。因為創投無論是融資，還是籌集創業資金，投資的退出、變現實際上是一個完全的市場行為，它需要傳統的和發達而新興的資本市場。只有創業板開設起來，新興資本市場興起，其它相關的產權交易機構才能相應地配套完善起來。創業板不開設，創業投資就發展不起來，就無法為創投發展提供廣闊的空間和強大的動力。