改進相關制度

　　減少長期停牌時間

　　一般來說，證券交易所對上市公司股票交易停牌規(guī)定為三種情況：其一，按交易規(guī)則的法定停牌規(guī)則。對此，一般都有時限的規(guī)定，如對定期報告披露、臨時公告發(fā)布、股東大會決議公告及延遲、被特別處理等引起的停牌；其二，上市公司以交易所認為合理的理由申請停牌規(guī)則，對此，時限的規(guī)定都比較模糊。或從有關規(guī)定，或等待相關公告，或糾正問題后。具體內(nèi)容包括在資產(chǎn)重組、股權轉讓、收購時，在出現(xiàn)未披露而可能影響股價的信息時、在股價異常波動時、在違法違規(guī)時、在發(fā)生重大事件而影響上市資格或暫停上市時等；其三，按交易規(guī)則由交易所根據(jù)實際情況，或者中國證監(jiān)會要求的強制停牌規(guī)則，如拒不糾錯、失去有效信息來源等。

　　筆者看來，從保護投資者權益、加強監(jiān)管與提高市場效率角度考慮，應對所有引起長期持續(xù)停牌的事項進行分門別類的疏理并加以規(guī)制，目的是為了減少長期持續(xù)停牌時間。其中，有些事項的持續(xù)停牌應予限制或禁止，應采取提醒、敦促、警告、強制披露、特別處理等方式，使上市公司盡早走出長期持續(xù)停牌的困局。對有些事項的持續(xù)停牌，應規(guī)定時限、或者要求公告進展。同樣，也可以對有些事項規(guī)定持續(xù)停牌的時間限制或將時間限制分次化，并限制次數(shù)。最后，還可以考慮允許在持續(xù)停牌時，適當開放幾天的股票交易時間，但應注意限定股票交易股價、限定每個股票賬戶每天可交易股票數(shù)的上限。

　　最新進展

　　SST集琦：刊登股改進展風險提示公告

　　今年2月18日，SST集琦刊登股改進展的風險提示公告，繼續(xù)停牌。公告稱，目前公司控股股東與潛在控制人和國海證券正就本公司股權分置改革的相關事宜進行研究，尚無可供討論的股權分置改革方案。就股改保薦機構聘請事宜，公司已與興業(yè)證券股份有限公司達成意向，相關協(xié)議正在擬定。

　　公告稱，公司擬進行股權分置改革，并在股權分置改革的同時進行重大資產(chǎn)重組，以實現(xiàn)國海證券借殼本公司上市的目的。現(xiàn)國海證券為擴大資產(chǎn)規(guī)模，增強競爭實力和抗風險能力、提高盈利水平，同時也為實現(xiàn)其借殼本公司上市，擬進行增資擴股。國海證券此次增資尚需獲得中國證監(jiān)會的核準。公司股權分置改革方案也因此作相應調(diào)整，待方案成熟后方能上報深交所。公司董事會將協(xié)助索美公司完成股權轉讓并積極配合國海證券借殼事宜。

　　由于證券類上市公司不允許經(jīng)營除金融證券以外的其他業(yè)務，因此，公司現(xiàn)有資產(chǎn)及債務必須轉移由索美公司承接。目前，主要債權人中國工商銀行股份有限公司桂林分行已為公司出具了同意債務轉移的承諾函。