創(chuàng)業(yè)板醞釀八年呼之欲出 點擊此處查看全部財經(jīng)新聞圖片

　　深圳交易所已全面完成市場規(guī)則、技術及人員等各項籌備工作，靜待創(chuàng)業(yè)板上市。

　　距國務院批準《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法》不過兩個月的時間，就有消息稱，中小板將于本月登陸深交所。目前深交所已全面完成市場規(guī)則、技術及人員等各項籌備工作。

　　中小板的上市將給A股市場帶來怎樣的影響，它如何發(fā)展，這都是投資者非常關心的問題。

　　創(chuàng)業(yè)板提供更多投資機會

　　創(chuàng)業(yè)板的推出，原則上對上市公司準入門檻將有所降低，預計近兩年凈利潤超過2000萬元，最近一年凈利潤在1000萬元以上的企業(yè)均有條件上市。

　　據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板籌備工作已歷時8年。早在1999年，深交所就著手籌建創(chuàng)業(yè)板，甚至還停發(fā)了主板的IPO以推出創(chuàng)業(yè)板，但創(chuàng)業(yè)板卻一直處于難產(chǎn)之中。2004年5月17日，深交所推出了權宜之策——中小企業(yè)板。中小企業(yè)板作為一個過渡性的產(chǎn)物，被業(yè)內(nèi)人士認為與主板上市盈利條件無甚差異，阻礙了大批急于融資的創(chuàng)業(yè)者，中國資本市場融資功能大打了折扣。

　　在去年底的一次會議上，

證監(jiān)會主席尚福林首次公開明確了資本市場的4個層次：培育藍籌股市場、大力發(fā)展中小企業(yè)板、適時推出創(chuàng)業(yè)板市場、整合代辦股份轉讓系統(tǒng)。今年初，深交所創(chuàng)業(yè)板工作組已經(jīng)重新組建，目前正在為創(chuàng)業(yè)板的問世做各項先期準備工作。這其中包括前期的組織框架、規(guī)章制度、技術系統(tǒng)、市場培育的準備，以及創(chuàng)業(yè)板的研究工作。

　　今年8月22日，《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法(草案)》獲得國務院批準，這意味著作為多層次資本市場的重要組成部分的創(chuàng)業(yè)板將開始顯山露水。

　　分析認為，創(chuàng)業(yè)板的推出可以讓更多優(yōu)質(zhì)成長性的公司降低門檻上市，并得到大力扶持，從而誕生一些優(yōu)質(zhì)的公司，這樣的投資機會會讓市場怦然心動。創(chuàng)業(yè)板的推出將給投資者提供更多的投資機會。

　　中小板壓力初顯

　　因為曾經(jīng)是創(chuàng)業(yè)板的替代品，在創(chuàng)業(yè)板推出后，中小板將何去何從成為人們關注的焦點。按照目前的設想，創(chuàng)業(yè)板設立后，中小板仍存在，兩者并行不悖，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三板打通后，構成一個全國性的多層次資本市場，深市將逐漸演變成中國版的NASDAQ。

　　不過，有分析指出，創(chuàng)業(yè)板推出后，因為在創(chuàng)業(yè)板上市的個股可能具備更高成長性及上漲空間，這將給定位已經(jīng)過高的中小板個股帶來較大壓力，當前一些中小企業(yè)上市多集中于中小板，由于股市表現(xiàn)火爆，入市資金持續(xù)增多，相對于中小板個股較小的流通盤，容易形成對新股的爆炒，一些在中小板上市的股票上市首日瘋漲三四倍的現(xiàn)象并不鮮見，但此后便一路下滑，短時期內(nèi)造成新股的暴漲暴跌，風險較大。

　　而創(chuàng)業(yè)板因其準入門檻較低，將促進多數(shù)處于成長期的中小企業(yè)選擇在創(chuàng)業(yè)板上市，由于這類個股不少具有相關的題材概念或者巨大成長潛力，其中一些在未來可能具備爆發(fā)式的增長，后市擁有較大的升值空間，相對于估值過高的中小板新股，無疑對投資者有更大吸引力，從而造成對中小板資金的分流，加大了中小板個股尤其是新股的投資風險。

　　創(chuàng)投概念興起

　　除了對中小板形成一定壓力外，創(chuàng)業(yè)板的推出還將使A股市場相關板塊產(chǎn)生聯(lián)動效應。

　　廣州萬隆分析指出，在市場整體估值水平高企的情況下，挖掘經(jīng)營業(yè)績具備持續(xù)增長潛力的高成長上市公司將是下一階段行情的投資重點，特別是包括創(chuàng)投板塊、科技板塊等在內(nèi)的上市公司值得重點跟蹤。

　　統(tǒng)計資料顯示，近年來上市公司主要參股了國內(nèi)五大創(chuàng)投公司，分別是深圳創(chuàng)投、紫光創(chuàng)投、清華創(chuàng)投、上海聯(lián)創(chuàng)和浙江天堂。其中深圳創(chuàng)投的主要投資對象為科技型的高成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)，涉及上市公司有大眾公用、深圳機場、粵電力、鹽田港等。紫光創(chuàng)投涉及的上市公司有清華紫光、常山股份、百科藥業(yè)、中海海盛等11家上市公司。參股浙江天堂硅谷創(chuàng)投公司的主要涉及上市公司有天通股份、東方集團、浙江陽光、民豐特紙、金鷹股份、錢江水利、錢江生化和升華拜克等。上海聯(lián)創(chuàng)涉及的上市公司有康緣藥業(yè)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)等。此外，清華創(chuàng)投涉及的上市公司包括力合股份、華銀電力和特變電工等。

　　還有業(yè)內(nèi)人士指出，創(chuàng)業(yè)板的推出除了具有創(chuàng)投概念的股票外，券商股票和參股券商的股票也大大受益。因為創(chuàng)業(yè)板肯定將是一個投機性的板塊，成交將會非常活躍，所以有望使整個券商行業(yè)板塊受益。另外，創(chuàng)業(yè)板的定位應該大部分都是科技類創(chuàng)新企業(yè)，因此對主板的科技板塊將起到帶動作用。商報記者 楊雪婷

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