股改兩周年在即。截至4月20日，滬深兩市已完成或者進入改革程序的上市公司共1290家，占應股改上市公司的96%，對應市值占比98%，超過三分之一的省（自治區、直轄市）轄區內公司已經全部股改。有關人士表示，對于尚未進入股改程序的上市公司，有關部門預計將不會出臺新的政策措施。

　　中國證監會主席助理劉新華昨日在出席第二屆中國中部投資貿易博覽會“利用資本市場改組改造國內企業”國際研討會時評價說，股改基本完成，為資本市場規范運行奠定了制度基礎。股改解決了長期以來影響上市公司規范發展的機制性問題，為完善資本市場功能、推進市場創新發展創造了基礎性條件。

　　□本報記者 周翀 周韜

　　數據·僅剩50余家公司還未股改

　　截至4月20日，1290家公司已完成或進入股改程序，僅剩50余家公司未股改，其中有13家公司為股改方案未獲通過。在剩余的50余家未股改公司中，總股本72億、流通股本7.2億的上海石化是市值相對最大的公司。

　　從市值來看，目前滬深應股改公司總市值為104979.3億元，已股改公司的總市值達102355.6億元，已股改占比約為98％。除了黑龍江以外，其他省（自治區、直轄市）已股改市值占比均已超過90％。 應股改市值較大的北京、上海、廣東，已股改市值占比均已超過95％，其中北京已股改市值占比高達99.9%，未股改公司僅剩一家。黑龍江省的已股改市值占比僅為77％，為各省（自治區、直轄市）中最低。

　　超過三分之一的省（自治區、直轄市）實現轄區內公司全部股改，已股改家數占比低于90％的目前只有黑龍江和天津。北京、甘肅、廣西、河北、河南等9省（自治區、直轄市）未股改公司均只剩1家，未股改公司家數較多的為廣東、黑龍江等。

　　各地股改進程

　　省(自治區、直轄市) 應股改家數 已股改家數 已股改家數占比（％）

　　安徽省 45 45 100.00

　　貴州省 17 17 100.00

　　江西省 24 24 100.00

　　遼寧省 47 47 100.00

　　內蒙古自治區 18 18 100.00

　　寧夏回族自治區 11 11 100.00

　　青海省 9 9 100.00

　　山東省 73 73 100.00

　　山西省 22 22 100.00

　　西藏自治區 8 8 100.00

　　新疆維吾爾自治區 27 27 100.00

　　江蘇省 87 86 98.85

　　北京 84 83 98.81

　　上海 135 132 97.78

　　河北省 34 33 97.06

　　吉林省 32 31 96.88

　　河南省 31 30 96.77

　　浙江省 86 83 96.51

　　陜西省 24 23 95.83

　　廣西壯族自治區 22 21 95.45

　　云南省 22 21 95.45

　　四川省 64 61 95.31

　　甘肅省 19 18 94.74

　　廣東省 150 141 94.00

　　湖北省 59 55 93.22

　　湖南省 44 41 93.18

　　重慶 28 26 92.86

　　海南省 20 18 90.00

　　天津 25 22 88.00

　　黑龍江省 29 24 82.76

　　分析·未股改公司多屬業績不良

　　與去年底公布的統計數據相比，截至4月20日的數據中，已完成或者進入改革程序的上市公司絕對數量減少了11家，降了一個百分點。

　　據介紹，絕對數和占比下降的原因，一是因為有的股改方案不能保證質量，沒有通過審核；二是一些公司中途退出了股改程序。但因這11家公司市值微小，從而在股改市值占比方面幾乎沒有形成影響，股改對應市值占比仍為98％。

　　業內專家分析說，剩下的未股改公司，多數都屬經營陷入嚴重困境，業績不良，股改難度特別巨大的類型。對于這些公司而言，恐怕唯一的股改模式就是重大重組與股改相結合。

　　據悉，證監會股改辦的機構設置一時還不會撤銷，對于后續啟動股改程序、報送股改方案的上市公司，股改辦仍將按照之前程序接收方案，進行審核。

　　評價·市場信心恢復交易變活躍

　　“如果說股改第一年主要工作是播種的話，那么股改的第二年就是邊播種邊收獲了。”證券行業有關人士表示。

　　以“邊播種”的角度看來，股改第二年，滬深兩市有422家上市公司已完成或進入改革程序，公司家數占比從65％進一步提高到96％，對應市值占比從70％提高到98％。雖然股改公司家數和市值相比股改第一年有所下降，但在已股改公司本身已占多數，股改第二年的工作實現了“年內基本完成”的目標，使市場進入真正的全流通時代，本身就意義重大。

　　股改收獲的最直觀體現，就是市場信心的恢復、交易的活躍和估值水平的提高。一年前，上證指數為1400多點，現在，上證指數已經攀升到3700多點；一年前，滬深兩市日交易額三、四百億元，現在，兩市日交易額動輒即在2000億元以上；一年前，兩市A股市盈率水平不到20倍，現在這個指標已經翻番。

　　由于兩類股東利益趨向一致，市場徹底擺脫了長期困擾的融資恐懼癥，一年來A股首發和再融資總額已經超過3000億元，有力支持了國民經濟建設。

　　“全流通之后，上市公司大股東更加關心二級市場股價表現，也更愿意把業績做到上市公司里面，這和股改前是很不一樣的。”銀河證券一位投行人士表示，去年年報和今年一季報的鮮亮表現，都是這種情況的證明。

　　同時，由于在股改的同時加強了對上市公司大股東占款等問題的解決力度，長期困擾上市公司的歷史遺留問題得到有效解決。另一方面，市場的效率也因股改提高，市場化為導向的證券發行、并購重組和產品創新機制初步形成。

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